杨风：OpenAI的哀嚎，AI帝国的崩塌!

lameihua

　　显然的，中国 AI 企业 DeepSeek 捅了美国AI产业的马蜂窝。事情闹大了，真的把美国闹大了。

　　这两天的美国股市充分体现了DeepSeek 的大模型，以及DeepSeek将其开源后，对美国AI产业的冲击，指标性企业就是OpenAI。

　　1 OpenAI指控

　　也同时，这两天在全球股市与新闻界流传一则消息，OpenAI指控 DeepSeek盗用其模型来进行开发。

　　对于OpenAI的指控，投资市场（股市）出现三种反应，一种是对OpenAI的指控抱着希望，希望英伟达公司的股价能够从低点回涨。尤其是，星期二英伟达股价在股市开盘前就下跌，之后是一路下跌，或是在低档震荡。

　　第二种反应是，觉得OpenAI的指控根本没用，这也就解释了为何英伟达股价在昨日几乎是一路走低。

　　还有第三种想法，一些人纷纷打听、询问，OpenAI的指控会造成什么结果，会不会扭转局势。

　　其实OpenAI只是哀嚎而已，改变不了大局，无法扭转什么。

　　理由是：

　　一，OpenAI 指控 DeepSeek盗用他们的蒸馏（distillation）技术，来训练其模型，并且与OpenAI竞争，因而违反了客户使用条款。

　　其实，个别公司的确可以设定使用其服务的条款，但如果违反了该公司的使用服务条款，能怎样？顶多是被终止服务而已。

　　更何况，DeepSeek完全可以自己开发其软件，来实现其模型所需的训练，DeepSeek不需要用OpenAI公司所提供的API服务。

　　又何况，DeepSeek把开发出来的模型与算法开源（Open Source），提供给全世界使用。这意味了什么？

　　这意味了全世界有兴趣的公司、机构、学校，甚至是个人都可以下载其算法与原始程序码。可以使用，也可以修改，建立自己的模型版本。OpenAI能有什么话说？

　　OpenAI这是要找DeepSeek的麻烦，还是找其他所有使用DeepSeek算法的麻烦？

　　二，在法律上也很难定论 OpenAI 的诉求，因为 DeepSeek 是完全将算法与原始码开源，并没有与 OpenAI 竞争。

　　三，自从DeepSeek将其算法与原始程序码开源后，已经有许多企业、机构、学校单位与个人进行下载。

　　一方面大家都已经对DeepSeek的算法进行验证了，他们的验证结果证实了DeepSeek的说法，的确是学习速度快，并且成本低，甚至比DeepSeek宣称的成本还要低。

　　另一方面，许多企业、机构都使用了，这才是重点，套用一句广告词：“使用过的都说好”。这才是OpenAI的大麻烦！

　　“使用过的都说好”，以后还会有谁使用OpenAI的模型？往后OpenAI如何盈利？这才是头疼问题，也是今天的主题。

　　昨天的文章我们谈论了DeepSeek大模型问世、开源后，对世界的影响，对美国的冲击。今天我们来验证这个说法，并且再更进一步往未来推演。

　　2 NVDA股价走势

　　有人问我，DeepSeek对美国AI产业的冲击是不是真的很大？因为，一些朋友在星期一美股盘中逢低买进了英伟达的股票。

　　这是否真的是买进的好机会，还是说，只是一个短期操作的机会？

　　我们今天从股市的观点切入，昨天我们也提到，会从股市的观点来解析DeepSeek带给美国的冲击。

　　昨天的文章发布后，有网友说，英伟达的股价在周二的时候回来了，以此断定DeepSeek的冲击不大。

　　问题不是这样看的。的确，英伟达股价在第二天的确回涨了， 但只是回涨一部分，连前一天跌幅的一半都不到。

　　从技术层面来讲，第一天的跌幅将近17%，第二天跌深反弹是有可能的。而且，这两三年的股市投资人被宠坏了，很多人笃信逢低买进的策略，对此深信不疑。这也就解释了英伟达股价于第二天反弹。

　　但重点是第三天的股市反应。很多投资人忽略这一点。我们看第二天英伟达的股价反弹，尤其是收盘前2个小时还出现“摆尾”效应。

　　为什么会出现“摆尾”效应？通常这是因为之前，还有前一日的空单过多，于是在尾盘出现挤压空头的情形，也就是俗称的轧空（Short Squeeze） 。

　　但要注意的是，虽然出现轧空行情，迫使一些空仓回补，但是在盘后英伟达股价再度下跌。这表示，一些股市投资人选择获利出场，让短期获利落袋为安。这点非常重要。

　　以至于第第三天开盘前，英伟达股价仍然呈现下跌趋势。

　　到了这时候，那些逢低买进的投资人就得要有心理准备，最好在跌入损失前出脱，换句话说，就是不能够让原本赚的，变成赔的，被套牢了。

　　3 要相信市场

　　就在这时候，OpenAI指控DeepSeek的新闻涌入股市，一时之间众说纷纭，也就是前面说的3种情形。

　　我要奉劝一句，就算您不相信DeepSeek对美国AI片产业所造成的冲击，但是要相信“市场”。

　　这里说的市场并不是指散户投资人，而是机构，包括投资银行、对冲基金、共同基金、退休基金等机构的投资决定。

　　这些投资机构不会搬石头砸自己的脚，他们会有相当的判断，而且比较不会陷入政治立场，因而左右了投资决定。

　　有关这一点，要相信市场，相信市场的走势，而不是自己一厢情愿。

　　尽管市场不一定都是对的，但值得投资人参考。

　　回到OpenAI来。如果以获利能力来看，OpenAI来就是一个赔钱货，十足的赔钱货，而且，还是个很神气的赔钱货。

　　OpenAI于2022年12月推出ChatGPT，2023年的营业成绩是赔了50亿美元。全球没有哪一家初创公司是如此赔钱的。

　　2024年上半年，OpenAI净亏损为30亿美元。照这个情形看来，去年的亏损不会少于50亿美元。估计，2026年的亏损将高达140亿美元。

　　按照OpenAI自己的估计，到2029年的支出总额将超过2000亿美元，这还不包括股权补偿成本。此外，每年有约60%～80%的支出将用于模型的训练或运行。

　　虽然OpenAI有巨大的亏损，但还是神气得很。2024年9月的估值还达到 1500 亿美元。从来没有哪一家公司亏损如此之大，但估值却这么高。

　　4 OpenAI的挣扎

　　说到这里，OpenAI 应该感谢 DeepSeek 才对，因为DeepSeek 的大模型可以让 OpenAI 大幅降低其模型的训练成本。

　　不过，就算OpenAI 的模型训练成本大幅降低了，但同时竞争者也会多起来，因为成本大幅降低，许多企业都出得起这笔费用，竞争者自然就多了。

　　一旦竞争者多，OpenAI 就不再受宠了，也就是说，OpenAI 会流失许多客户、使用者。

　　这也意味了OpenAI 的潜在营收能力会大幅降低。

　　结论是什么？结论是怎么算，OpenAI 都很难经营下去。以商业术语来说，OpenAI 的运营很难达到获利模式。

　　说到这里，这对OpenAI 和其投资人来说，简直就是个晴天霹雳。

　　也正是如此，OpenAI 才会向媒体透露，指控DeepSeek盗用其大模型的算法，还声称手里有证据。

　　OpenAI 对外宣称手里有证据，这像不像一些台湾的政客或政治嘴，动不动说手里有证据？

　　OpenAI 如此的指控不过是政治说法，因为他们不得不这样说，但产生不了作用，改变不了局势。

　　这不过是充场面的说法，是宣判其命运后的挣扎、哀嚎罢了。

　　另一方面，OpenAI CEO奥特曼之前在提及公司筹资的时候，曾经给出千亿美元的目标，的确是大手笔，也很拽。

　　千亿美元对一个初创公司来说，是个天文数字。但奥特曼有信心能够筹集这笔庞大的资金。

　　但如今，OpenAI的筹资能力肯定会受到波及。

　　不仅仅如此，特朗普上任后立即提出5000亿美元的AI投资计划“星际之门”（Stargate），恐怕也会受到影响。“星际之门”在宣布后，带动了美国股市的上扬，直到DeepSeek的出现。

　　实际一点说，DeepSeek 的开源大模型不会阻止美国继续投资于AI产业。但是，美国AI产业的发展与效能将会受挫。

　　我们在前一篇文章特别论述了DeepSeek会将其大模型开源的原因。

　　换个角度看，DeepSeek 只不过轻轻拂袖一挥，把大模型开源，就吹皱了美国整个AI产业的一池春水。

　　这也难怪，前两日特朗普还特别说，DeepSeek大模型对美国是一个“wake-up call”，是一个警钟。

　　反中的朋友们不用来喷，这是你们喜爱的特朗普的说法。

　　5 中国人不担心落后

　　最后一个论点，2022年12月，OpenAI 的 ChatGPT问世后，许多人担心美国在AI领域的领先，会拉开中美差距。

　　再加上拜登于2022年下半年对中国AI产业下手，限制英伟达与AMD的高端GPU芯片对中国的出口。很多人因此认为，中国AI产业无法追赶美国，会永远落后。

　　我们不忍苛责这些想法与说法，但是要提醒大家一句，中国人向来讲究谋定而后动，以及后发制人。

　　一时的落后不代表什么，积极追赶就是了。中国向来有苦练的精神。武功落后，积极苦练。国力不足，那就卧薪尝胆，生聚教训。这样的案例在中国历史上多了。

　　瞧瞧，从2022年下半年，拜登限制高端GPU芯片对中国的出口，不过2年多一点的时光，DeepSeek 出现了，而且还是另辟武功蹊径，以开源“四两”，拨动美国AI产业的“千斤”。

　　中国有人才，有资金，努力追赶就是了，不愁发展不起来，不愁追赶不上。

　　我们共勉之。

　　今天的分析和推理就说到这里。谢谢各位的收看，我们下期再会。