一周重要数据一览
中国
7月3日09:45分：6月汇丰服务业PMI公布值为53.1，高于前值50.7。
欧盟
7月2日14:00分：英国6月Nationwide房价指数年率公布值为+1.0%，高于前值+0.7%，高于预期值+0.6%。
7月2日16:30分：英国6月建筑业PMI公布值为62.6，高于前值60.0，高于预期值59.5。
7月3日16:00分：欧元区6月服务业PMI终值和6月综合PMI终值公布值为52.8，和前值、预期值保持一致。
7月3日16:30分：英国6月服务业PMI公布值为57.7，低于前值58.6，低于预期值58.3。
7月3日19:45分：欧元区欧洲央行公布利率决定公布值为0.15%，和前值保持一致。
7月4日14:00分：德国5月季调后制造业订单月率公布值为-1.7%，低于前值+3.4%，低于预期值-1.0%。
7月7日14:00分：德国5月季调后工业产出月率公布值为-1.8%，低于前值-0.3%。
美国
7月2日22:00分：5月工厂订单月率公布值为-0.5%，低于前值+0.8%，低于预期值+0.3%。
7月3日20:30分：6月季调后非农就业人口公布值为+28.8万，高于前值+22.4万，高于预期值+21.2万。
7月3日20:30分：6月失业率公布值为6.1%，低于前值6.3%，低于预期值6.3%。
7月3日20:30分：6月28日当周初请失业金人数公布值为31.5万，高于前值31.3万，高于预期值31.4万。
数据简评：
中国、日本无重要数据；
欧盟数据显示，6月英国房价持续高涨，可能存在资金错配问题，房价服务业略有衰落，经济整体可控，持续关注，有提高利率预期。6月德法服务业保持稳定，制造业均有衰落，其中法国存在较大幅度下调；
美国数据显示，劳动人口大量增加，失业率反而降低，说明就业向好。
数据总归是数据，反映的是过去的一个状态，特别是美国，个人以为美国数据和经济实体存在相背离。并非不认可数据的真实性，而是以为这些真实的数据掩盖了经济实体的真实情况。根据5月份工厂订单月率和最近沃尔玛总裁发言，可以知道消费和制造业都没有明显的向好。但是非农就业人口数量大幅增加，4月份美国非农就业人口+30.4万，最近5个月非农就业人口公布值都在+20万。难道老美为了缓解就业？重启落后产能，可以降低效率？咱们拭目以待。
1. 货币政策
A. 中韩双方同意多项措施，刺激人民币使用量扩大
韩国企划财政部及央行指出，韩国及中国领导人针对一连串措施达成协议，希望促进人民币在境外的使用，以及对中国资本市场的投资。中国同意给予韩国800亿元人民币的RQFII额度，投资中国资本市场，协助展开人民币-韩元的直接交易，以及在韩国建立人民币清算体系。
B. 央行喊话香港：珍惜人民币离岸这块蛋糕，吃不吃看自己
7月2日中国央行的新闻记者会上，央行货币政策司副司长郭建伟称，香港应该珍惜目前在人民币跨境业务上的优势，目前香港占有53%的全球人民币离岸市场份额，这块蛋糕在不断成长，香港吃不吃看自己。同日，财政部副部长王保安说，人民币离岸市场是一个开放竞争的市场，并非香港独有，香港要巩固和发展人民币离岸中心地位，更关键要看特区政府，靠自身发展，不能单靠中央。
C. 中国将向德国提供800亿元人民币RQFII额度
7月7日上午，国务院总理李克强在人民大会堂与德国总理默克尔举行会谈后共同会见记者。双方宣布建立中德高级别财金对话机制，办好“2015中德创新合作年”。中方将向德方提供800亿元人民币的RQFII（人民币境外合格机构投资者）额度，愿以合作伙伴国身份参加明年的汉诺威电子、信息和通信博览会。默克尔表示欢迎李克强今年秋天访德并举行第三轮德中政府磋商。
D. 中国公开市场连八周净投放 央行收放自如重在调流向
半年末节点一过，中国央行公开市场正回购操作频率即恢复至此前的一周两次。尽管本周连续第八周净投放，但央行有“放”有“收”的背后，在稳增长维持货币政策定向宽松的同时，也传递出其有保有压的政策意图。
E. 央行例会通稿增加三句话：每一句都深有含义
日前，央行货币政策委员会2014年第二季度例会在北京召开。昨天，央行发布的此次会议通稿比以往增加了三句话。专家普遍认为，央行将在继续实施稳健货币政策的过程中，更灵活地使用更多货币政策工具，央行的工具库“弹药充足”。“经济金融结构开始出现积极变化”“主要经济体货币政策出现分化”“灵活运用多种货币政策工具”
F. 全球主要央行结束明确承诺时代，恢复“灵活”做法
全球主要央行在政策制订方面正在恢复模糊和弹性灵活的做法，结束危机时代对明确承诺的尝试。央行发现，明确承诺是在拿自己的信誉冒险，而且不能代替行动。从华盛顿和伦敦到东京，全球央行都在从透明转向灵活，凸显央行在测试货币政策的极限效果方面遇到挑战。
本周ABC三则新闻是关于人民币国际化的外攻和对外开放国内市场。操作稳健，人民币国际化现阶段是抵抗剥削的一种做法，将大量的贸易不通过美元操作，就没必要留存巨量美元，美元留的越少被美元收取的铸币税越少。至于建立人民币霸权的想法可以先缓缓。
本周DEF三则新闻基本阐述了全球主要大国央行都开始采取灵活的货币政策。而我国更是采取了灵活的定向宽松政策，来保证货币不错配，抵抗资本短期盲目的逐利性，保证资本回归追求长期可持续利益的正道上来。
2. 房地产市场
地区分化加剧，大部分地区仍处于“可控”阶段。下半年9月份左右可能会进入“可扶”阶段。
3. 中美经济
1）统计局年内出新GDP核算办法 调整后部分省份GDP将大增
A. 21世纪经济报道记者获悉，国家统计局目前已经初步完成新的国民经济核算修订方案，预计在第三季度进行研讨后，在年底前报送国务院。上述方案一个重大的变化是，将知识产权产品的研发投入等计入GDP，这会导致GDP总量大增。上述方案将结合第三次经济普查数据对十多年的经济数据进行修订。
B. 国家统计局此前已经有3次核算办法调整。此次，将根据美国等发达国家GDP核算办法，将知识产权性质的研发支出计入GDP。果按照此方法计算，2013年北京、上海GDP增速因为核算方法改变，分别增加约4.8%、2.5%。而全国2013年的GDP增速也会增加1.56个百分点左右，总量增加近1万亿。
C. 新华网伦敦５月３０日电，据英国媒体３０日报道，按照欧盟新统计规则，英国将从今年９月起首次将卖淫和毒品交易等非法经济活动计入国内生产总值（ＧＤＰ）的统计，此举预计将使ＧＤＰ统计值最多增加５％。
D. 联合国于2008年修改了1993年制订的标准，目前正敦促成员国加以采用。美国于2013年采用新标准，中国尚未决定引入新标准的时间。日本则将于2016年开始采用新标准。
2） 美国就业市场表现强劲 经济成长疑虑一扫而空
A. 昨日20：30分，美国劳工部表示6月美国非农就业岗位增加28.8万个，失业率降至6.1%，为2008年9月以来最低水平。4月和5月数据被上修，两个月就业岗位累积再增加2.9万个。
B. 数据带动美股攀升，道指.DJI首次升穿17,000点大关。美国公债价格走低，美元对一篮子货币再度走强，因交易商押注，美国联邦储备委员会(FED/美联储)可能提前升息。
C. 就业岗位增幅连续第五个月超过20万，为1990年代末科技热潮以来首见。年内迄今就业岗位的月均增幅为23.1万，为2006年以来最高的六个月均值。
3）肖钢：重启IPO为注册制改革做准备
11月，证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，在暂停13个月后，重新启动了新股发行上市工作，恢复了资本市场基础功能，保持了市场平稳运行，并为建立健全以信息披露为中心的新股发行体制，推进
股票发行注册制改革做了准备和铺垫。
4）证监会启动新一轮退市改革 包含四方面核心内容
7月4日，中国证监会就《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见（征求意见稿）》（以下简称《退市意见》）向社会公开征求意见。这标志着新一轮退市制度改革正式启动。这次改革是贯彻落实国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）有关“完善退市制度”要求的重要举措，改革目标是进一步健全完善资本市场基础功能，实现上市公司退市的市场化、法治化和常态化。
5）楼继伟详解财税改革方案：房地产税和个人所得税立法先行
期待已久的《深化财税体制改革总体方案》，终于在2014年下半年的开端通过了中央高层会议审议。其中首次明确了两个改革时间点：2016年基本完成深化财税体制改革的重点工作和任务，2020年各项改革基本到位，现代财政制度基本建立。涉及个人的两个税种——房地产税和个人所得税，因关系重大，中央推进极为审慎，立法先行。
这几个新闻联系起来一起看，我国GDP算法修改是在14年底；美国其国家战略如果实施恰当应该在14年秋季进行加息；我国股票注册制发行方案年底出台，具体实施估计比较灵活，根据时机推进；我国房地产税收要经过立法后才进行明确实施。
这里笔者预测下，时间节点可能会有来去，基本操作思路给大家：
GDP算法修改属于防御性质的，如果美国资本回流且伴随着科技突破（15年初前），则我国GDP算法修改有利于我国接下来一段时间的数据稳定，不至于外资巨量流出。
当然如果美国没有科技突破，即新经济（包括互联网和医疗），而我国依旧在14年底GDP算法修改，15年初就股票注册制完全推进，那么就是双向进攻性质的。股票池子营建完成，GDP算法保证经济数据的向好，而15年初美国经济已经一鼓作气（实行QE1,2,3），再而衰（退出QE），三而竭（加息操作），这个时候就是我国金融大反攻。当然前期给了这么多RQFII，独没有美日，说明这块蛋糕只有小伙伴们才有的吃，反攻前股市会有一波小幅上涨，保证国内资产筹码不被贱卖，待达到一定的指数点位，全面放开全国股市引入外资接盘（15年底前后），在股市全面上涨后，上海自贸区的国际版基本可以承接华尔街的部分功能，为全球企业完成人民币的融资需要（16年）。
至于房地产税，在博弈形势没有全面揭盖子的情况下，房地产税不会主动推出增加变数，给别人可乘之机。目测在15年下半年基本完成准备工作，16年上半年正式出台。
发表于 2014-7-8 15:22:29
