玉名：下半年的选股思路与牛股基因

大参考

　　在欧美股市纷纷超越或逼近2007年的牛市高点时，A股自2007年6214点高点至今仍累计下跌超65%，是全球主要股市中距离牛市最远的一员。此外上半年的区间震幅只有10.31%，根据“日历买股法”中的统计显示，此前A股市场最窄的上半年震幅出现在2012年，当时上证综指的上半年震幅为16.21％，而在1991年至2013年期间，上证指数上半年的平均振幅高达64.92%，即便剔除1992、1993和2008年的极端数值，平均振幅也能达到44.97%。此外，A股市场在今年上半年的日均换手率仅为2.32％，这同样创出了2005年以来的同期最低纪录，广田股份等738只个股在今年上半年的日均换手率不足1％，在A股大牛的2007年上半年，A股市场的日均换手率曾高达6.4％，日均成交金额亦达1971亿元，而当时A股市场的上市公司数量只有当前的60％。玉名认为如此量能、如此振幅，已经直观地说明了市场资金流动性的匮乏，而从近期新股冻结资金和炒新的疯狂程度来说，市场不缺钱，但缺少赚钱效应，同时持续的抽资行为也逼迫资金入场谨慎。因此股民想要追求指数牛市，那在短期内很难实现，但个股牛市却可以期待。

　　上半年个股行情异常精彩，两市有近40只个股实现股价翻番。其中，2007年4月暂停上市，但今年1月完成重大资产重组并恢复上市的华泽钴镍（原名*ST聚友）涨幅达到300%，高居今年上半年个股涨幅榜首位。而分居涨幅榜第二、三位的成飞集成和世纪华通同样也属重组股。统计显示，在翻倍个股中，上半年17只为重组类个股，占比超过4成，显然第一个牛股基因是重组。其中有成飞集成这样重组成功翻倍个股，也有玉名利用《股民十大赢家实战系统》书中“逆向重组实战系统”挖掘的金运激光、千山药机等重组失败股实现翻倍的，这主要是源于市场重组股数量增多之后，重组成功率下降至不足三成，七成以上个股重组失败，而重组失败后下跌将风险释放，反而给予了资金重新入场的机会。因此我个人也认为重组成功个股因为重组消息无法提前被股民预知，又无法在复牌连续涨停时买入，所以重组失败股值得股民关注。在市场弱势，以及经济结构调整背景下，重组机会将成为2014年牛股的主要基因。

　　上半年翻倍的次新股有9只，占比超过2成，因此新股、次新股要素成为第二个牛股基因。其中众信旅游、金轮股份等是代表，实际上今年3月份之后，次新股板块因短期涨幅过大，一度出现大幅调整，不少个股跌幅超过30%。不过，随着第二轮新股发行启动，次新股板块近期再度活跃。全通教育、东方网力、博腾股份、汇金股份等次新股都是在近期创出历史新高，一起跻身上半年股价翻番个股的行列。玉名认为虽然目前各路资金对A股下半年行情走势判断上存在诸多分歧，有的认为是牛市起点，有的认为新股抽资常态化后还会跌破2000点，而我个人认为市场会在1950-2150点的拉锯振荡，但无论如何判断，新股、次新股都是市场个股赚钱效应的代表，这是毋庸置疑的。

　　此外，上半年翻倍的牛股中，流通盘在1亿元以下的个股近8成，这说明第三个牛股基因是资金消耗量小。今年年股大多是以题材事件刺激产生的，这主要是源于市场资金有限，存量资金运作只能打造“政策 超跌”模式。由此股民也应该明确，如今A股无法完成所谓的指数牛市，沪指运行空间就是1950-2150点区间之内，通过时间换空间，或者说权重搭台，个股唱戏的模式。而其如果要指数牛市，那需要经济结构、资金面和整个上市公司基本面等要素配合，但个股牛市则不同，局部存量资金配合题材即可完成。玉名认为只要指数平台，那么个股机会就会不断涌现。此外通过上述牛股基因，实际上也可以进行拓展，即《股民十大赢家实战系统》书中提到的联动效应。比如重组分为成功和失败个股，失败类又会引出超跌股；新股、次新股对应的是政策要素，因为政策护盘对冲新股抽资，因此政策题材也是关键；而小盘股实际上是资金利用题材炒作模式。展望来看，重组、次新、小盘还是2014年下半年的主要牛股基因，从股民操作角度来说，政策 超跌是比较好的模式，比如说有色金属、芯片科技股、军工科研等也存在很大的机会。个股方面之前介绍的重组股中，千山药机、金运激光、大元股份继续保持上行通道，反复冲击新高；而6只有色资源股本周都有了平均10%的涨幅，再度成为热点；政策受益的集成电路方面，天喻信息、同方国芯、华天科技等反复活跃，因此策略还是把握好政策和超跌要素，不要频繁追涨换股而错过机会。