历史罕见的疯牛！

lameihua

　　今天，30年国债ETF（511090）、30年国债指数ETF（511130）双双暴涨超过1%。

　　其中，仅12月以来，511090涨幅已经超过5%，是这只ETF上市以来月涨幅之最。

　　最近的会议上，已经指出要“更加积极”、“适度宽松”，同时实施各种超常规的措施。这自然就包括了降息。

　　目前来看，投资、消费、出口，三驾马车都有一定的压力。

　　最新出炉的数据也并不理想：

　　有压力就有动力，明年降息的预期已经非常明朗了。

　　只要降息，债券就还是要牛下去。央妈喊话只能延缓上涨的速度，制造一些短期波动，但大趋势还是很难改变。

　　债券票面利率是固定的。假设现在存款利率从3%降到2%，而50年债仍旧是3%票面利率，那么相对存款而言，50年债每年可以多获取1%利息，50年就是50%的利息。

　　因此，50年债（相对存款的）配置价值就会明显上涨，价格也就跟着上去了，直到买50年债的收益与存款相近为止。

　　同样的逻辑也会发生在红利股上。因为大公司，特别是银行股的股息率，相对也是比较稳定的，甚至在某些鼓励措施下，可能还会有所提升。

　　所以我们也可以看到今天高股息的ETF，比如红利国企ETF（510720），红利低波ETF（512890），都是逆势上涨。

　　院长近年来对红利类ETF始终不离不弃，一直维持一定比例的底仓，也是考虑到这样的刺激性措施随时可能出来，引发相应个股的行情。

　　在持有芯片、医药等进攻性仓位的同时，也安排一定的防守性仓位，是有利于整体组合稳定的。

　　像今天这个行情，大部分进攻性品种都是大跌，红利类ETF作为稳定器，就使得我们相对沪深300的负超额非常小。