格兰：周一，开盘必读！

lameihua

　　久等了。

　　刚刚在书院更新了周策略，赶来公众号上个钟。最近天气降温严重，昼夜温差大，同学们记得防寒保暖。

　　直入主题，怎么看本周的市场？

　　这周基本上就是跟着开会走的，周一的小会用词很积极，就支棱了一晚上，周二高开低走，周三周四大盘做修复，周四晚上出经济工作会议的消息后，很多资金选择周五兑现离场

　　回头看，沪指小跌，成长指数微微上涨，双创指数和北证50表现一般，虽然本周沪指在突破3500点时出现回落，但基本上还在区间内。

　　毫不夸张的讲，内资机构是砸盘主力，市场整体还能稳住成交量主要是靠GJD和散户撑着。

　　我们这个市场的散户发挥的关键作用，甚至都上了外媒的头条：中国股市靠散户。

　　之所以这样，是因为我们自己的机构缺位导致的。

　　从周五的走势就能看出来，我们自己的机构，不但起不到稳定市场的作用，反而沦为了帮助外资砸盘的最大帮凶。

　　另外我观察到一个现象，市场有明显的一个特征是，资金对政策的要求越来越高。

　　比如从10月份以来，我就观察到，原来市场只要开一个发布会，就能大涨，但是随着大盘点位越来越高，资金对政策的反应程度却呈现递减趋势。

　　也就是说，资金对于政策的阈值变高了。为什么会出现这样的情况呢？

　　很简单，因为3300-3400靠预期就能做到，而3500-4000点，那就不仅仅是“靠广告”，而要“看疗效”了。因为指数要能冲上去，显然权重票必须得能顶上去，光靠分母端拔高估值其实很困难，还是需要需要观察到企业盈利转好，也就是政策得真的见效，能看到经济大环境得起来，A股才能冲上4000点。

　　就拿本周这两次重大会议来说，真的低于预期了吗？

　　并没有。

　　总量上，会议对明年的工作定调非常高，无论是货币政策、财政政策，还是在对楼市、股市的定位上，都有明确的积极表态，同时还有非常多的全新表述。

　　但由于阈值提高，尽管会议内容积极，市场仍然反应平平，甚至周五直接大跌。

　　尤其是机构，砸的非常多，可以看到浅粉色这条线，是下降的非常厉害的。

　　机构两个原因：

　　一是，924以来，很多散户是直接抛弃基金产品买入股市的，而且机构主动管理产品明显跑输个股和指数型产品，导致很多基民赎回，机构被迫减仓。

　　二是，很多机构认为现在涨的都是炒作题材，仍然认为基本面没出现长期拐点，对未来不够自信。

　　实际上真的是这样吗？基于过去十二个月上市公司的销售数据趋势判断，中国在亚太经济体中实际上展现出周期性触底迹象，并进入接近“复苏”的状态，而大多数其他经济体仍处于“放缓”或“收缩”区间。

　　但这一点，显然在股市上没有完全得到展现。

　　必须认识到一个事实：

　　哪怕散户再积极，我们这个市场这些机构再这么卖下去，下周市场想维持住上涨是很难的。

　　所以，要么出手管，要么直接下场接，否则的话指数下周难免进入震荡。

　　虽然指数震荡，但成交量不小，题材持续火爆。

　　主题日均成交额平均7.24亿元边际提升，日均换手率回升至5.13%。

　　本周只有两条主线，消费和AI应用，其中AI应用本周已经写过很多篇文章了，感兴趣的可以自己看看，周末聊AISC的专家也很多。

　　今天谈谈消费为什么最近关注度比较高。

　　其实，消费是老牌容易出牛股的板块。资金再结合主题炒作，喜欢接起来炒。很多人只知道现在要刺激消费，但却不明白为什么需要刺激消费。主要是两方面原因：

　　一方面，从基本面来看，消费指标仍在历史低位。

　　这个大家都有感受，不再过多赘述。

　　另一方面，经济的三驾马车：出口、投资、消费，而我国的经济发展，主要靠投资和出口，简单说就是“世界工厂”模式。

　　现状最大的问题恰恰在于，供给过剩而需求不足，投资对拉动经济的效果甚微。出口也受到川普的不确定性政策所掣肘。

　　所以，能打出的牌有且仅有消费了。

　　从公报的行文顺序上，能看出来消费是明年重点任务篇幅之首，有两条路能够刺激消费。

　　第一条路，提高居民收入。

　　我觉得不仅可以推动中低收入群体增收减负，也就是变相增加可支配收入。而且还可以适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金和医保的财政补贴标准。

　　再说了，万恶的资本主义直接给老百姓发钱的方式，也不是不可以借鉴嘛！

　　第二条路，增加消费场景。

　　加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。

　　映射到板块上，像首发经济、冰雪经济、AI经济这些题材短期内交易热情还是很高的。

　　对于基本面比较强的龙头股而言，消费板块的第一次大考是春节消费数据，之前就是看看题材炒作的热情能维持多久了。

　　就说这么多，祝大家周一开盘大吉！