杨国英：疯狂的货币，疯狂的造富……

lameihua

　　再一次重复我的核心观点：

　　1，这一轮牛市，是一次货币牛，是一次化债牛，是一次反通缩牛，某种程度上，更是一次国运牛。

　　2，这一轮牛市，核心动力是货币推动的，政策支撑也是必要条件。

　　3，这一轮牛市，必将改变许多人的财富命运，踩准了节奏可以少奋斗十年。

　　4，基于货币宽松预期的放大，个人坚持七八月对中期牛市必将突破4500点的预判，稍微乐观一些，甚至可以再上调一些。

　　接下来，具体讨论一下货币宽松预期的放大。

　　? 昨天，最新的LPR利率出炉，1年期和5年期以上LPR双双下调25个基点，1年期LPR调至3.1%，5年期以上LPR下调至3.6%。

　　现在看，这样的LPR下调幅度，好像大家已经适应了，因为有924货币端会议、以及上周五央行行长对预期这一下调幅度，已经提前释放了较强烈的信号。

　　但是，如果一个月之前呢，一个月之前，几乎所有的市场参与对象，都在焦虑央行为什么按兵不动？一个月之前，几乎所有的市场参与对象，都还仅仅希望四季度能够稍微降点息，最大的期望值也仅仅是下调两次合计20个基点。

　　但是，924货币端会议的召开，以及1012财政端会议的召开，事实一切都已经了然——大宽松时代正式到来了，地方政府的化债需要货币大宽松，提振投资和消费需要货币大宽松，甚至，中美之于全球新兴经济体的资本虹吸博弈，也需要货币大宽松。

　　现在，事实还仅仅是本轮货币大宽松的开始，现在的一年期定存利率已经下调到1.1%了，明年此时，我们应该会看到0.5%左右的一定期定存利率——这必将最终驱动至少30万亿的居民存款直接或间接进入股市（这还不算对公存款），我们一定要确认，只要存款利率足够低，当下整体市盈率依然偏低的A股，一定会一波接一波向上攻击的，要知道，即便以现在的A股总市值计，流动盘也仅仅40万亿左右。

　　只要确认了货币大宽松，那么，货币牛市事实也就确认了，这其中的相关逻辑，过去三个月，我反反复复讲了至少10次了，就不再重复了。

　　只要货币牛市确认了，那么，本轮货币牛市的第一攻击波的主导力量，肯定是硬核科技这事实也就确认了，这其中的相关逻辑，前天文章前面部分讲得比较具体，主要是新一轮财政刺激的“优质生产力”属性、以及中美已经进入硬核科技的关键博弈区间（东势上升明显）。

　　只要货币牛市确认了，那么，本轮货币牛市第一攻击波最具想象力的，肯定是小盘子的硬核科技公司，这也是近期我反复强调“前期小硬”的原因所在，因为，要论赌性，放眼全世界华人是最爱赌了，这个，不仅有每一轮牛市的疯炒惯例为证，而且全世界赌场占比最大的客群永远都是华人。

　　对“前期小硬”的重点强调，最早是10月7月思享会专属直播时我和大家交流的，当时我讲过，即便是价投者，在本轮货币牛市的早期（个人认为，3800点下方都属于早期），都很有必要拿出30%左右的仓位去尽快配置北证和科创的“前期小硬”，而且优选市值不超过30亿的。

　　当然，之于不同群体的风险偏好，以及最近“前期小硬”的疯狂猛涨（几乎都突破10月8日的早盘高点了），接下来如果前期小硬再继续向上猛烈突破，事实就很有必要相对小心了。另外，部分集中度显著上升的硬核科技领域，200亿以下的市值也可以视为前期小硬。

　　硬核科技是本轮货币牛市第一攻击波的主导力量，现在，事实显著受到市场暴炒的硬核科技，就细分领域而言，其实仅仅才有三分之一，接下来还有另外三分之二的硬核科技细分领域，会迅速进入市场轮动区间。而在硬核科技整体遭到暴炒之后，软核科技也会趁势而上。

　　当然，这并不等于本轮货币牛市的第一攻击波，非硬核科技就不会遭到暴炒，比如一直强调的之于中期市场（中期中白）的弱周期大消费，其中市值不是特别大的内卷之王，在第一攻击波的区间（3800点以下），事实也很可能会遭到不间断的暴炒，今天下午盘事实已经有这个苗头。

　　这一轮货币牛市，预期未来一年半，A股中位数涨幅应该会超过100%，这对于节奏感比较好的，借助这一轮货币牛市，获得200%、300%以上的收益率，事实也是有可能的。

　　最近研究实战逻辑太累，今天就不多写了。

　　最后提示两点，一是即便是货币牛市，也要做好适度的分散，而如果你缺乏深度研究能力，建议去买宽基；二是预判热点的短期交易，普通投资者不建议参与，实在要参与，也不建议占比股市仓位超过30%。