衍射+东方讨论核心摘要，10月11日【第2024-1076期】

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　　东方点评在预计会遭到以色列打击的背景下，伊朗或退出《不扩散核武器条约》

　　【据媒体报道】

　　10月10日，伊朗议会国家安全和外交政策委员会成员阿拉丁·布鲁杰迪表示，在预计会遭到以色列打击的背景下，伊朗或退出《不扩散核武器条约》。

　　10月10日，伊朗军队陆军司令前往阿曼，参加伊朗阿曼首次联合地面军事演习。该演习旨在交流两军经验、进行联合作战训练以及提高战备水平。

　　10月11日，中国常驻联合国代表傅聪表示，中国谴责以色列炮击联合国驻黎巴嫩临时部队（联黎部队）营地。

　　【讨论纪要】

　　●俄罗斯在强化伊朗这个国际社会在中东的重要战略支点

　　我们注意到，有关“在预计会遭到以色列打击的背景下，伊朗或退出《不扩散核武器条约》”的新闻报道。在我们看来，如果伊朗在以色列反报复后进行核试验，可以看作俄罗斯基于10月10日这个效果较为理想的时间点做出“有效反击”的方式之一。

　　此前引起各方关注的伊朗4.4级地震，据称，震源深度12公里。按正常情况，这不太可能是地下核试验。一般地下核试验的有关报道为“震源深度为0”或者“震源深度接近0”。当然，现在钻深10公里的技术是有的，如果当地有较为特殊地质结构，比如，溶洞，理论上进行地下核试验也并非绝不可能。此外，还有媒体报道称，这次伊朗地震没有检测到自然地震波中含有的横波。总的来说，这次地震给人一种扑朔迷离的感觉，似乎处处透着蹊跷。当然，这也与当前中东局势发展密切相关，尤其是非常靠近俄罗斯基于10月10日这个效果较为理想的时间点做出“有效反击”之际。

　　可以说，这一新闻的出现符合此前我们给出的有关伊核问题的相关评估。根据2015年签署的“伊核协议”（注：该“伊核协议”是“七月流火、八月未央”策略启动的“导火索”。因俄罗斯当时向西方妥协，压迫伊朗签署“伊核协议”，中国不得不进行基于非传统安全层面的战略调整），伊朗的浓缩铀是要运到俄罗斯去的。此外，俄罗斯基本掌握着伊朗的核设施。俄罗斯对伊朗核问题进程影响之大可见一斑。

　　此外，我们此前强调，伊朗有能力“一夜之间”跨入“核门槛”，国际原子能机构2023年12月时曾表示，伊朗已经拥有足够多丰度60%的浓缩铀。最快只需两周的时间，伊朗就可以将铀浓缩到约90%丰度。当铀浓缩丰度达到90%即为武器级浓缩铀，能直接用于制造核武器。

　　需要补充的是，伊朗就退出《不扩散核武器条约》的讨论一定是哈梅内伊授意的。尽管伊朗的国防理论禁止制造核武器，但考虑到以色列可能采取的反报复，39名伊朗议员已经致信伊朗最高国家安全委员会，呼吁迅速推动核武器的研发。而作为大阿亚图拉的哈梅内伊是可以重新解释教义，进而在宗教层面支持伊朗拥有核武器的。

　　尽管我们现在还不能确定俄罗斯就“有效反击”问题下定决心，但方式，地点和时间都对，显然，俄罗斯在强化伊朗这个国际社会在中东的重要战略支点。

　　在看到中东局势的最新变化后，沙特阿拉伯、卡塔尔、阿联酋、巴林和科威特这个海湾五国表态将在伊朗和以色列的冲突中保持中立。在我们看来，沙特等五国的表态是在与伊朗演“双簧”。在此前，伊朗导弹打击以色列的过程中，一定经过沙特，但沙特没有表示抗议。反过来，以色列如果反报复伊朗，也会经过沙特。而在沙特等五个国家表示中立之前，伊朗外长访问了沙特，并“施压”沙特等阿拉伯国家不得帮助以色列，否则将对其进行报复。沙特等海湾阿拉伯国家就会顺带将伊朗这个态度甩给美国，堵住美国的嘴，拜登政府恐怕对此无可奈何，毕竟是拜登政府管不住以色列内塔尼亚胡政权。

　　阿曼是一个“摇摆国”，现在开始摆向伊朗。阿曼的地理位置很重要，出了霍尔木兹海峡就是阿曼湾。在我们看来，这背后或有包括沙特等海外阿拉伯国家在内的国际社会的共同努力，尽管这次伊朗与阿曼的联合演习更多具有象征意义。

　　●尽管我们不确定俄罗斯就“有效反击”问题已经下定决心，但毕竟有了一点模样了，后续俄罗斯需要尽快将其做实！

　　对于感受到压力的拜登政府来说，既然管不住以色列，俄罗斯也暂时打不赢，那就只能先努力在中东“吓住”伊朗，稳定局势。对此，伊朗当然会感受到压力。值得一提的是，这种压力是通过美国和以色列演“双簧”来施行的，典型动作就是，美国扮演“红脸”，以色列扮演“黑脸”，拼命围绕以色列如何反报复伊朗，尤其是打击其核设施这些话题大肆炒作。

　　一旦伊朗就此被吓住了，对以色列来说，完全可以通过沉重打击黎巴嫩真主党完成对伊朗的“反报复”。这种方式相对风险较低，即便之后不去直接报复伊朗，其也能对国内有所交代，对此，拜登政府也能接受，美国没下水，支持了以色列都能为拜登政府拉取选票。

　　除了伊朗之外，对以色列实现战略意图有阻碍作用的还有联合国驻黎巴嫩维和部队，于是悍然制造了炮击黎巴嫩维和部队总部事件。有消息称，以色列报复伊朗的方案美国已经默许。众所周知，黎巴嫩维和部队驻扎的地方非常关键，其恰好隔开了两边的交战人员，在中间形成了一条称为“蓝线”的隔离带。显然，以色列的盘算就是用这种暴力方式逼迫联合国维和部队撤离该地区。

　　值得一提的是，以色列这一次没有敢于直接针对中国，这是一种露怯的表现，以色列很清楚，维和部队的核心是中国。中国作为联合国安理会常任理事国，当然不让，对以色列内塔尼亚胡政权的暴行予以强烈谴责。

　　伊朗的压力是毋庸置疑的，以上或是伊朗放风准备退出“核不扩散条约”的主要原因所在。而在这背后，要么是俄罗斯给予伊朗类似给白俄罗斯的那种“核安全背书”，或默认伊朗拥有自己的核武器。

　　●如果因以色列反报复伊朗真的导致伊朗退出核不扩散条约，甚至进行核试验，一旦中、俄对此都予以默认态度，“中东最暴力破局”将呼之欲出

　　现在“球”来到了美国拜登政府脚下，以色列对伊朗的反报复还要不要进行？如果因以色列反报复伊朗真的导致伊朗退出核不扩散条约，甚至进行核试验，一旦中、俄（注：国际社会的绝大多数）对此予以默认态度（注：其中俄罗斯最重要，也就是说，只要俄罗斯默认了，中国不置可否。如果俄罗斯默认了，也就等同于进行了“有效反击”），“中东最暴力破局”将呼之欲出。这个时候的“老欧洲”将重归“国际社会”（注：到目前为止的国际局势还不足以将欧洲从“欧美合流”中拉出来），这将对美国的中东政策产生灾难性后果。

　　综上，尽管我们不确定俄罗斯就“有效反击”问题已经下定决心，但毕竟有了一点模样了，后续俄罗斯需要尽快将其做实！所谓“中东最暴力破局”将呼之欲出的意思在于，一旦伊朗拥有核武器，土耳其，埃及和沙特，甚至日本，韩国都可能会寻求核武器。以中东为例，此时也许大家会讨论一个新话题，那就是，玩“核”太危险，需要一个国际社会主导的新中东安全框架。此时的以色列将被彻底压住，中东安全局势也将彻底改变。

　　当然，伊朗退出核不扩散条约不是我们希望看到的，但我们是可以理解，谁让西方把俄罗斯和伊朗逼急了呢？无论是中东全面爆发战争还是乌克兰局势全面升级，首当其冲受到影响的是欧美的金融市场。对此，西方自己考虑好便是！

　　【有关话题】

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　　摩根大通称特朗普要想削弱美元将面临层层阻碍

　　【据媒体报道】

　　10月11日，美国9月通胀下降进程停滞，整体CPI和核心CPI全线超预期。美国9月CPI同比上涨2.4%，较前值2.5%有所放缓，超出预期值2.3%；同时核心CPI同比上涨3.3%，超出预期和前值3.2%。从各分项来看，商品通胀由跌转涨，食品通胀加速，住房和食品通胀合计贡献了75%以上的涨幅。新车、二手车价格以及服装和家具价格均上涨。

　　10月11日，上周申请失业救济金的美国人人数跃升至一年来的最高水平，跃升33000人至25.8万人，高于预期和前值，劳动力市场显示出疲软的迹象。9月28日当周，持续申领失业救济金人数也暴增了42万人，达到约186万人。就业数据变得更加复杂。

　　10月11日，美国9月通胀顽固，但首申数据飙升至一年最高，说明劳动力市场放缓，市场押注11月降息25基点的可能性升至80%以上，降息50基点的可能性为0，20%左右概率为不降息。

　　【讨论纪要】

　　昨天的经济数据总体给市场的观感是“打压了降息预期”。

　　1个月前，美国的就业数据大好。但在降息后，就业数据突然变得很差，试问，到底哪个是真的？当然，美国金融霸权还没有被彻底打倒，其对金融市场还有一定的影响力。此外，目前美联储暂时不用管美元指数，美元现在有炒作以色列如何准备报复伊朗来支撑，美元暂时安全（注：102以上）。

　　值得一提的是，刚刚宣布降息1个月不到，美国金融当局已经有人表示可能停止降息，甚至开始加息。不难看出，中国货币政策提前落地对美国形成了不小的压力，尤其是和人民币汇率变化的市场预期上（差点跌破100）。现在美国金融当局似乎要进行反击了，这是我们多次强调的货币政策似乎落地较早的原因。需要补充的是，以A股为例，股市是否会回到3000到3200点区域为中轴进行震荡，也许以后会。好在这次套得不深，解套还是有可能的。

　　美国这次不管怎样，降息了，类似俄罗斯核威慑有效性受到严重损失，当然，通过炒作中东局势，美国金融相对霸权也还有找补的机会。但战术找补恐怕无法弥补宣布降息的战略损失。此外，我们注意到摩根大通有关特朗普即便再次入主白宫也难以削弱美元，原因包括美联储决策独立且缺少其他国家配合的新闻报道。

　　摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在报告中写道，美元强势很受特朗普关注，他的竞选搭档JD万斯也表达过希望美元贬值。评论人士指出，特朗普想让美元贬值与其贸易政策背道而驰，从理论上讲，进口关税提高后，施加关税的国家货币应该升值才对。美国金融当局对当前美国经济，金融的走向节奏控制能力越来越虚弱了。美国的金融维稳似乎也正日复一日地更大地受到美国“党争”的影响。反过来，美国金融维稳问题也越来越多地介入到了美国“党争”中来。讽刺的是，尽管美元指数问题越来越严重，但因为种种原因，比如，国际局势所迫，美国国内“党争”因素等，恰恰将这个战略主导权交给了中国。当然，他们也可以控制进程，那就是还没有公开大规模印钞。至少人民币主导全球金融秩序这一点暂时还不能彻底坐实。

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　　“股神”巴菲特再发日元债引发关注

　　【据媒体报道】

　　10月11日，伯克希尔哈撒韦公司发行了价值2818亿日元（约合18.9亿美元）的多期债券，这是自2019年该公司首次发行以来最大的一笔日元债券交易。此次发行也使得伯克希尔哈撒韦公司成为今年最大的外国日元债券发行者，总共筹集了5451亿日元。

　　【讨论纪要】

　　高收益的债券意味着高风险，显然，巴菲特急需这笔钱。这也意味着，近段时间，日本金融市场或有大事发生。在我们看来，对美国金融当局来说，必要时候牺牲日元支撑美元是可以的。

　　所谓“股神”巴菲特本质就是金融骗子，其发财之道靠的是信息不对称。普通投资者知道的不过是巴菲特想要让你知道的，否则，一纸“保密条令”就可以封锁所有消息。就算是普通投资者们眼看着，跟着巴菲特去操作买银行股也未必赚钱。因为巴菲特赚钱的渠道也许压根儿就不在股市上。

　　最后需要补充的是，如果西方不想面对“中东最暴力破局”，那就只能选择“中东全面破局”，在以乌克兰，尤其是中东局势为焦点的国际博弈中，西方败局已定。如果其选择后者，打爆日本经济并对日本“三家分晋”将是大概率要发生的事情。当然，现在谈及这些还为时尚早，但并不能耽误他们赚钱，这对“巴菲特们”而言是“永恒的真理”。

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