玉名：独特的炒新逻辑主导当下行情

大参考

　　本周又有新股上市会再掀波澜。上周三只新股上市，带来了沪深两市的齐涨，数十只个股涨停，同时包括安控科技、我武生物、易事特、鹏翎股份等在内的12只次新股齐现涨停，此外还有17只次新股的涨幅超过了5%，所有的次新股无一下跌。很多股民大呼，既然新股这么牛，干脆每天都发行新股得了，那A股不就牛了吗？玉名认为这种思路其实片面解读了新股效应。在“日历买股法”中，我给大家分析过A股成立以来历次新股重启和暂停的背景与走势，之前8次新股重启后的节奏，一般都会经历四个阶段，第一阶段是恐慌期，市场对新股重启非常担心，稍有动静就下跌。第二阶段是新股重启明确后的准备期，资金开始为新股申购筹资资金、配仓等，此时市场转向接受新股；第三阶段是疯狂炒新，这就如同现在这样，所有的资金都集中申购，对新股趋之若鹜，包括新股上市后也会形成反弹；第四阶段是被套期，大量资金炒新后必然导致中签率下降，就会使得资金撤离，而新股赚钱效应也会变成抽资作用，从而导致新股的利空要素上升，同时管理层也会将之前为了新股重启的政策利好频率降低，从而带来下跌。

　　如今新股热炒是三要素：第一，管理层力保，不惜频繁动用政策利好护盘发行，这是源于十八届三中全会给股市下达的命令就是IPO重启并扩大融资渠道。第二，低价发行策略。从此次首批10家拟上市企业来看，市盈率9成以上低于同行平均水平，而且较第一批新股更低。市盈率低、发行价低且确定，加之供应有限引发的“物以稀为贵”的效应，小盘股的溢价具备想象空间，如此“送钱”的好事必然具备极大吸引力。第三是市场已经超跌明显，连跌了几年，政策护盘又跌无可跌，玉名认为资金利用新股赚钱效应大肆发挥，这点从新股申购热情和二级市场表现就可见一斑。同时股指期货方面，上周连续三次出现了日持仓大幅下降的情况，显然随着新股上市之后，市场局部的多空分歧是在消除的，因为无论资金对后市看法如何，至少对局部新股效应带来的个股活跃都是认可，况且又是在季度末的做账粉饰业绩时间，各路资金利益趋同。

　　当下炒新股民要注意两点：第一，炒新的核心要素，玉名认为将其总结为三低一新。首先看该股票的估值和行业平均的估值差别，如果很明显低于老股，那么就会存在明显炒作机会；其次是流通市值要小，整体市场的资金量不足，那么流通市值小意味着炒作成本低；然后是绝对价格要低，这意味着涨升空间，一般来说10-30元的个股连续炒作后隐蔽性更好，而且这样二级市场抢新也比直接申购新股带来的资金效率更高；最后是行业要有想象空间，传统行业缺乏想象力，新兴产业，尤其是概念越独特想象空间越大，比如说第一批出现的旅游、在线教育等均遭到了游资一波疯狂炒作。不过由于新股对指数刺激有限，所以股民要注意的是，指数在10日均线附近还是有阻力的，之前均线空头排列需要时间修复，不过整体区间角度来看，上有2080点阻力，下有2000点支撑，箱体振荡格局未改，指数平稳，以新股效应产生个股行情的主基调是股民操作的重点。

　　第二，新股的不败神话愈演愈烈背后的风险。以年初发行的48只新股为例，截至6月20日收盘，48只新股上市以来股价全部实现了上涨，且最高涨幅的平均值达到151.5%。其中，金轮股份股价最高涨幅达到471.59%，易事特、登云股份和众信旅游三只个股的最高涨幅超过了300%，东方通、扬杰科技等的最高涨幅也超过200%。此外，年初发行的48只次新股中，大多股票连拉多个涨停，如东方通、众信旅游、易事特等。这样光纤的背后，玉名也要提醒股民注意其风险，对于第一批次新股来说，的确在上市之初很有吸引力，但半年多时间过去了，很多经历了爆炒但业绩并未见到积极因素，目前只是借新股上市拉高出货而已，所以股民此时也不要盲目追涨次新股，小心被套在高位。更多地精力还是放在第二批新股、次新股，以及市场政策和超跌股上来，上周我在微博“解套金股”中利用《股民十大赢家实战系统》书中的“政策”和“价格”实战系统挖掘了7只受益“国产集成电路发展”金股和6只有色资源股，也是希望股民不要过分集中新股，而忽略了市场持续性更好，风险更小的另外两条主线，毕竟新股是主战场，未来激战也会更为激烈。