三年一倍：洗洗更健康

lameihua

　　我现在再次强调一下我的观点，我的观点一直没有变，本轮牛市从上证2635点就已经开始了，后来来了一轮回调形成了W双底，随后暴力拉升至今，未来牛市的顶点在上半年就写过→本轮牛市的顶点在2026年的一季度！但是需要提醒的即使是大牛市也会有回调，震荡、洗盘的步骤，不可掉以轻心。

　　换句话说，我长线看多，短线看谨慎。即使是再疯狂的大牛市也不会天天暴涨的。你想一想，如果天天暴涨的话，谁还会上涨，谁还会去生产，太不现实了。没有谁能一天到晚吃兴奋剂的，股市也是如此。

　　慢牛才能走的更长远，大家才能真正的赚到钱。现在经济基本面仍是偏弱的，外部的不确定性也存在，情绪推动的估值修复行情到一定程度是需要其他条件支撑才能继续的，大家一定要理性。

　　A股历史上虽然每隔几年都会有一次牛熊周期，但较大级别的牛市都是进二退一，一步一个台阶上涨的。

　　比如，1999-2001年519行情，虽然整体牛市很长，但牛市初期1999年5月19日-6月30日快速涨了1个半月后，很快进入了持续半年的休整，直到1999年底，市场才又开始持续不断上涨。

　　而2019-2021年的牛市中，2019年Q1市场快速上涨了一个季度后，很快也进入了长达1年的震荡休整，直到2020年Q2，市场才继续开始不断上涨。

　　现在在场外资金疯狂入市和市场情绪亢奋的双重刺激下，股市快速连续爆拉上涨，这是对过去3年悲观预期的全面修复。

　　短期来看，A股当下的热度已经比较接近2000年以来的高水平。10月8日，A股各大指数继续暴涨，全天成交额飙升至3.48万亿元，再创历史新高；东方财富全A日换手率当天升至4.19%，创2015年6月29日以来新高。

　　短期的大幅震荡或将不可避免，不过回调将是给踏空的投资者一个上车的机会，洗洗更健康。

　　对于后市，无论从全A涨幅、估值上涨幅度还是最高点位来看，若后续转牛，指数向上仍有较大空间。但在牛市前的快速上涨躁动期过后，市场在冷静后往往会经历一段时间的震荡调整，再可能转为中期级别的牛市行情。

　　结合上市公司盈利周期、市场流动性、估值、利好政策等维度，未来或许弹性强的板块表现会更优。比如前段时间我写的创业板指数→哀鸿遍野的创业板，机会来了吗？

　　从历史数据来看，由于底部区域行业间的分化较小，采用宽基指数的布局策略或更有效。比如创业板100ETF华夏（159957）和科创100ETF华夏（588800）等

　　华夏基金今日公告降费，创业板100ETF华夏（159957）及其联接基金（A类：006248，C类：006249）调降管理费率和托管费率并相应修订法律文件，管理费率由0.50%调降至0.15%，托管费率由0.10%调整为0.05%，降费幅度较为可观。本次降费公告将于10月9日起生效，降费后的产品将采用目前市场最低水平的费率结构，在同类产品具有一定的成本优势，有利于吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置。

　　行业指数方面，芯片行业在AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，叠加政策端助力将持续推动新一轮AI基础设施建设，长期带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求下，今天芯片ETF（159995）逆势涨停。芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等。

　　提醒一下，不论喜欢宽基还是行业基金，都不要无脑上车，最好在回调后分批定投上车会相对更优。