格兰：明天，开盘必读！

lameihua

　　明天就要开盘了，可能股民们已经迫不及待开盘了，今天各种仪式感已经拉满了，又是更改集合竞价时间、又是提早银证转账时间、又是加班开户的，好像整个中国都在等待一场盛大的开盘。

　　别着急，我给你今天好好理一理。

　　先复盘假期期间的市场：

　　过去这周，中国资产杀疯了。

　　中概股大涨 ，港股，恒生指数上涨 7.6%，恒生科技上涨 10%，金融、地产、半导体和生命科学板块涨幅居前。

　　港股上涨进度已经遥遥领先A股，好像提前为A股预约了一个涨停一样。

　　“座儿占好了，您就来吧。”

　　这段时间大家乐观到什么程度呢？纷纷开始讨论到底是什么牛。

　　有的说是宏观流动性 + 股市流动性共振改善的 “水牛”，还有人说是发展资本市场推动的“政策牛”，有人说应该叫“闪电牛”，因为涨的太快了。

　　在顶层政策调整之后，所有曾经的困难似乎都变得没那么困难了。

　　今天高盛的最新观点，已经把我看的笑出声了。

　　这篇出自高盛策略分析师Kinger Lau的研报标题起名“此时不冲A股，何时冲？”，非常直白。Kinger是个高盛非常有经验的香港分析师，人也很风趣，以后有机会希望能请他来视频号陪大家聊聊天。

　　他说了几个点，我简单翻译总结一下：

　　1. ZF已经显示了其对经济增长和股市的"容忍度 / （痛点 pain threshold）"以及政策支撑的"价格下限"。

　　简单讲，这次政策放松方案的力度、广度和全面性，可以说是近年来最显著的，引起了投资者与2008年"4万亿刺激"、2015年A股救市计划，甚至2012年时任欧洲央行行长德拉吉"不惜一切代价"的联想。

　　2. 这次的政策应对方式有所不同，投资者在很大程度上获得了他们所期望的。

　　3. 不要与央妈对抗，央妈正在向股市提供前所未有和非常规的支持 。

　　4. 经过两周约30%的涨幅后，回调风险可能有所上升，但政策（转向）引发的重新定价交易往往不会就此停止。

　　5. 从日本经验可以学到：即使在长期/通缩性熊市环境中，强劲且具有交易性的反弹也可能出现。

　　6. 中期估值中蕴含了针对增长/政策上行空间的低成本看涨期权。我们提高了目标市盈率，并引入了流动性超预期的牛市情景。

　　7. 恐慌性买入（FOMO）还有上涨空间，市场筹码较为干净，资金从发达市场流向新兴市场的趋势已经开始。

　　这就说的是“东升西落”的情况。

　　8. 可能需要更多刺激措施来扭转局面，但利润前景已有较好（moderately） 改善。

　　这讲的是企业基本面问题。

　　9. 美联储放松了对中国刺激政策的限制（意思是美联储降息了），而潜在的新美国关税（取决于美国大选结果）可能会增加刺激政策的强度和持续时间。

　　这讲的是美国大选结果如果不利于我们，政策力度反而会加码。

　　10. 即使这轮反弹失去动力，中国股市在投资者组合中仍有一席之地。

　　这个说的是国际资本对中国股市的配置仍有加仓的空间。

　　那么，之后应该怎么应对？

　　我认为这一轮你如果你像书院同学一样提前上车打满仓位了，你就先享受。

　　我认为本周即使有回调，也都是局部高点，很快会被踏空资本来修复，所以短期走势不用太担心。

　　如果你没上车，谨慎做一些业绩好的、补涨的股票，如果实在不知道买什么，买点宽基ETF也都是好的。

　　现在仍处于我说的普涨阶段，所以过多的去纠结方向，其实没有太大意义，比起方向，你的仓位更重要。

　　做财经新媒体这个赛道也有两年了，迎来这波牛市，颇有感慨：

　　今天，2024年10月7日，就像我早在7月，就预判过港股要破前高、地产要有第二波一样，在普涨短期仍将持续的时候。

　　我还是要在全网一片亢奋的唱多声音中，打点提前量，提前提醒一下。

　　市场最快在10下旬，最慢在11月，在普涨结束之后，行情会分化，我是看大概率是要有一次回调的，而且指数回调的幅度不会低于15%。

　　如果行情过于激烈，那么这种回调还会更快的到来。但是没关系，有些风雨，也是寻常，不耽误我们的风雨兼程。

　　A股15年一遇的牛市已经到来，烈火见真金。

　　让我们一起见证，往后这波澜壮阔的行情。