东方-经济视点【第2024-346】

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　　《东方时代环球时事解读。经济视点》

　　【第2024-346期】

　　1、【金银铜持续大涨，伊朗总统直升机事故遇难事件对金融市场影响几何？】

　　【经济视点】5月20日周一，在“伊朗总统所乘直升机事故”事件引爆下，金银大涨，国际金价突破4月高点再创新高，白银续创11年新高。黄金接下来怎么走？我们认为，如果伊朗这一突发事件后续发展较长一段时间停留在“或技术故障”层面，那么国际金价因避险情绪产生的“应激反应”会迅速消退。如果这一事件的后续发展转向“或有、甚至是有人为因素造成的事故”，无论后续发展是导致扼守波斯湾的伊朗走向内乱、亦或导致伊朗对外卷入战争，国际金价因避险因素激增必然疯涨，原油价格也会因波斯湾航线堵塞问题而迅速上涨！此外，白银与黄金虽都属于贵金属，但白银本轮大涨有另一因素，白银的工业用途更加广泛，比如胶片、电子、光伏等，所以工业大量使用，供不应求，是本轮白银比黄金更为坚挺的一个重要原因。

　　2、【上证指数距离阶段性高点近在咫尺，再次提醒，注意风险】

　　【经济视点】5月20日周一，上证指数盘中最高触及3174.27，再创今年新高，我们再次提醒大家注意风险，距离我们给出的3200点阶段性顶部，只有30点左右了。特别是，鉴于伊朗总统直升机事故遇难事件的后续发酵，中东有可能大乱，一旦国际局势出现重大变化，不排除股市出现较大跌幅的可能性！其二，对于近期房地产利好消息不断，我们已多次指出，大家对当前的房地产市场要有清醒的认识，不要指望房地产市场还会像从前那样大涨。因此，房地产政策对股市的带动效应，在短期的炒作之后，一定会冷却下去。就目前而言，中国股市没有大幅上涨的基础，国家也不可能让股市在房地产泡沫仍亟待化解的危险下一飞冲天、从而出现两个严重的泡沫。

　　3、【房地产系列|（3）“国家队”收储的背景，中美都在耗 看谁先眨眼？】

　　【经济视点】“国家队”下场收储等房地产稳定措施的出台背景，是中俄在快速靠近，且西方还未选择战略冒险、孤注一掷。中美现在都在耗，美国目前是既不敢加息、也不敢降息，我们的降息空间也被美元加息而事实地压缩着，截至5月底，我们的MLF已9个月不变，本月LPR也维持不变，所以各自经济特别是金融上都有弱点的双方都在耗，在拼内力、最后看谁先倒下。在此背景下，中国出台房地产进一步调控政策。至于市场关心“收储”的钱从哪来？我们认为，相当资金的来源会来自公募资金REITs，收益肯定会高于银行利率，这也会促进趴在银行里的大量存款相当程度地流入REITs，有效降低银行支付利息的压力。至于REITs的收益、则来源于保障房、公租房、廉租房等的房租去维持。对国家来说，库存就这样慢慢去掉，且用这种形式慢慢清理房地产商、建材供应商和银行之间的“三角债”问题。这样一来，我们在金融层面就能够更多挖掘出一些降息、或变相降息空间，与美帝耗下去的资本就多出一层。退一步讲，就算高息下的美国经济能耗下去，欧洲、特别是日本、尤其是韩国、还有那个印度呢？尤其是韩国，在我们的观察中，韩国经济很可能是2024年第一个、因抗不住跟随美元加息而爆发金融危机的上规模的经济体。仅在亚洲、有类似暴雷风险的，还有日本、印度这两家。不论这两家中的一家、更多不用说两家爆发危机，全球经济所谓“满地鸡毛”也会从目前因红海危机而走进的“浅水区”快速滑入“深水区”。