鉴茶院：终局渐近，高血压大战低血糖

lameihua

　　01

　　这几年，我们一直说世界回不到昨天了。

　　昨天的世界是啥样子？

　　按照大漂亮国那票大聪明的设计，

　　资源国提供能源矿山触及原料，代表是俄国中东，

　　生产国负责加工制造，代表是东大，

　　消费国主打科技和消费，代表是美国。

　　这里的“东大-帝国”循环最典型，一度被包装成“G2”

　　东方负责资产，西方负责负债，东方负责生产，西方负责消费，东方负责赚钱，西方负责花钱。

　　久而久之，

　　东方不乐意了，总是被剪刀差剥削，自己买啥啥涨价，自己造啥啥便宜，老龄化和劳动力在不断衰退，攒了一堆绿纸啥都不能买，你还不让我攀科技。

　　西方也不乐意了，你利用我的国际体系赚了大钱，还不停学走我的高科技做成白菜，家里都要被你薅空了。

　　于是从2022年俄乌战争开始，东西方有些渐行渐远，

　　“俄国出能源+中国出制造+欧美出市场”，

　　变成了，

　　“美国出能源+盟友出制造+美国出市场”，

　　当时那波美油东运，听大王买了中远海能的，都赚了一大波。

　　《俄乌大战的背后利益，金钱永不眠》

　　到今天，欧盟已经完全摆脱俄国能源的依赖，冬天也没冻死人。

　　美国于是想把中国外包，变成“友岸外包”，

　　让日韩和欧洲，制造中端的工业品，让东南亚和印度，制造低端的工业品，自己则负责高端制造，市场订单。

　　把东大这个首席供应商，拆成“自产+二供+三供+X供”的组合。

　　他们自己觉得在短期内，物价高昂一点，生产拉胯一点，金融企业的风险大一点，没啥毛病。

　　为了配合这个方案，帝国四管其下，

　　一是放松边境，给各种非法移民颁发工卡，解决劳动力不足的问题，

　　二是给民众和中小企业发钱，既刺激消费又补贴基层，

　　三是搞出人工智能，号称可以东大的体系优势，

　　四是暴力加息，让各路资本回美国重振制造业。

　　在这个大故事和预期之下，主要是美债高达5%的无风险回报之下，各路热钱蜂涌而入美国，

　　美国出现了高通胀、高利率、高增长、高就业的神奇情况，

　　经济数据强劲，股市连创新高，科技革命一个接一个的惊爆眼球，

　　一副兽血沸腾，红光满面的架势。

　　02

　　相比之下，东大的压力就大了。

　　因为美国资本的批量撤走，《中欧投资协定》的暂时搁置，海外热钱都跑去美股美债吃利息，

　　东大资产价格受到了剧烈的冲击，房价和股市开始回调，

　　独角兽为代表的高科技企业投资案例也批量锐减，

　　当大佬、有钱人、中产的资产价格开始下跌，他们趋于保守路线，开始主打经营安全，而不是收益最高，

　　居民存款余额高达140万亿，是2018年的两倍，国内的热钱也猫起来了。

　　大家都不怎么花钱，创造的工作岗位、提供的财富机会也开始变少。

　　什么叫世界工厂？

　　就是产能是为全世界设计的，比如一年造600万双鞋，自己本土的总容量就200万双。

　　2022年后，因为俄乌战争、红海危机导致的的商路不畅，再加上和主要大客户的关系一言难尽，订单就有点夹生了。

　　各工厂开工开始不足。开工不足既影响就业又影响利润，回头又反噬到资产价格，大佬和金领们的股价身价都在跌。

　　很多企业家们就更加不想投资和开工了。

　　反应到采购经理的PMI指数上，最近多次在50%的枯荣线之下徘徊。

　　老板都不赚钱，员工们就更没钱了，反应到居民消费价格的CPI指数上面，也是多个月增长负数，离2%的景气线颇有距离。

　　03

　　现在的症状已非常明显，帝国是高物价、高利率，高增长、高就业，

　　仿佛一个人得了高血压，

　　东大是低物价、低利率、相对的低增长、就业难，

　　似乎有点低血糖，

　　双方都觉得，对方应该是先挺不住的，低血压的会晕倒，高血压的会中风，等你躺下了，我再来切蛋糕，就这么耗了3年。

　　结果是，被认为低血压的东大，一直没有休克，地产和金融都实现软着陆，外贸还连创新高。

　　而反应帝国经济晴雨表的股市，却始高位放巨量杀跌。

　　纳指几乎跌到了半年线，道指头肩顶的意味和明显，

　　7月底，美国的非农就业数据大幅不及预期，市场开始交易美国衰退和美联储9月降息了。

　　高血压为什么挺不住了？

　　因为帝国的气喘如牛、红光满面，并不是产业大兴和制造回归带来的，美国现在的国情，根本接不住人工智能的泼天富贵，

　　它的精神头，是在短期内，靠源源不断的钱买上去的。

　　当你把全世界犄角旮旯的流动性都罗掘一空，还通过俄乌战争和中东动荡，连避险资本榨取一空之后，基本上没有人再来接盘了。

　　当拜登这个裱糊匠下去之后，局面就很难在忽悠了。

　　热钱们多聪明啊，一看击鼓传花的游戏要停，纷纷玩起了跑的快，巴菲特已经狂抛了近一半的苹果股票，并大肆卖出美国银行。

　　美联储要降息意味着什么？帝国在毛衣战、科技战、生物战之后的金融战，也要扛不住了。

　　美帝耗费十年之功，想要打造的“友岸”式金融圈和制造圈，很可能无疾而终了。

　　还有比“帝国衰退”更可怕的叙事么？

　　04

　　众所周知，高血压是必须吃药的，不吃药根本下不去，

　　而低血糖是可以通过运动和加强影响，恢复起来的。

　　在临床医学上，高血压很容易瞬间中风、昏厥，然后有些部位就不能动了，

　　美帝如今连护卫舰都造不出来找意大利代工，启用老战机F15去接替F22，已经有点早期症状了。

　　所以后面很可能的剧本是，帝国会找东大好好谈谈，

　　我有技术，你有应用，我有市场，你有产能，我有消费，你有生产，

　　即使夫妻离婚回不到昨天了，那起码也不应该成为仇人吧？

　　要不先互相软着陆，当个普通朋友看看？

　　当然，这个时间没有这么快，但也基本就是晚到今年年底的事情了，

　　我们会在知识星球慢慢给大家分析值得投资和投入的产业与标的，对中国资产来说，这是十几年一遇的大底，这么多年都熬过来了，曙光渐近。

　　对美国资产来说，让谁来谈，事关勾对和着陆的可能性，

　　这一点，颇具居委会大妈气质的哈里斯，明显比地产商川普要合适的多。

　　哈哈哈哈哈。

　　《美国会出现一位女总统》