雷思海：不是战争，是5万亿美元的日本突袭

lameihua

　　从昨天晚上到今天，全球金融市场的一片惨淡。

　　首先是美欧股市暴跌。

　　然后又是黄金大涨，纽约黄金的加权价格，已经突破了2509美元，又创造了历史新高。

　　全球金融市场这样的动荡飘摇，是这两年来少有的。难不成，战争2.0要爆发了？

　　并非如此，而是日本的加息，可能意外引发了全球的金融小海啸。

　　对于日本加息的全球反应。去年在圈子里就预警过，三种可能后果：

　　1、美欧股市跌，2、日本股市跌，3人民币涨。

　　今天，这几样后果，都到了眼前。

　　全球股市一片惨绿，日本暴跌，美股道指跌1.3%，纳指跌2.3，其余的都在下表中，日股跌最狠。

　　人民币再次受到鼓舞，离岸这次盘中对美元升破了7.2的压力关口，几小时升值近1%。这次没有神秘资金了，而是恐慌资金的避险情绪，逃进来的。

　　大致说一下这场金融小海啸的路径：

　　大家都知道，日欧，日美利差比较大，比如美元利率5%，日元利率为0的时候，很多机构就从日本借钱，到美欧去投资。

　　当然，这中间的利差，很多时候，会被汇率贬值所冲销掉。也就是你借来的日元，会随着美元的加息而贬值。

　　对老百姓来说，在利率与汇率之间躲子弹，这很难。但是，机构就不一样了，它们的对冲手段很多，可以采取某个方式，来对冲利率的风险。

　　这样，从日本借钱的风险就可控了。

　　过去几年来，世界，尤其是美欧，很多机构，都从日本借便宜的钱，然后到美欧去买买买，股票债券什么都有。一方面吃利差，一方面吃资产升值，好不快活。比如巴菲特这个老股票，干脆借日元买日股了，这是比较稳妥一点的。

　　这个规模有多少？高的估计，有10万亿美元，也有估计在5万亿美元左右，具体数据不知道，没有人能统计出来，但是几万亿美元，恐怕是不算离谱。

　　早就有人看到这里的风险了。比如金融大鳄索罗斯同学，就曾经大举做空日债，同时在股票市场上布局做空日股，做多日元。2022年，投入了有百亿美元的规模。

　　那一战，索罗斯失败了。因为日本央行实在太能憋气了，索罗斯可能是第N个在空日债上，被坑杀的金融大鳄。所以，日本央行的对手盘是纷纷退避，这个家伙打呆战，不变是它的底色。

　　对一个石佛一样的棋手。

　　大家都选择不做它的对手。

　　一个生态里，没有了天敌。往往很不稳定，因为是孤阴独阳。

　　7月31日，日本加息了，不多，也就0.25%。顺带，日本央行还宣布了可能指向缩表的计划，就是要减少日债的购买。

　　本来以为，是个小蛋糕。

　　但并非如此。

　　日本加息后，大家才发现，卧槽，没有对手盘啊：

　　索罗斯已死，巴菲特早降。根本没有抛日元的空头筹码可以买啊。

　　没有对手盘的后果，就是稍微加一点力量，日元多头，就气势如虹了。

　　日本升息，要是放在半年前，估计影响不至于这么大。但是，现在，正是全球资本市场调整的时候，日本这一加息，了不得了，引发了资本市场的踩踏，因为，大家都想先人一步兑现，来给日本还钱。

　　这有个指标可以看，那就是日本银行间的隔夜拆借利率。

　　可以看到，这个利率，加息后第一天，8月1日，从0.3%，升到了0.36%，今天又上升到了0.45%，在加速飙升啊，市场会想，明天呢？这个速度是要命的。即使维持在这个高度，也意味着，未来日本央行得把利率加到0.45%。

　　这个趋势一出来，就把资金吓着了。大家都害怕，踩踏是不是来了。所以，这一只蝴蝶在日本扇动了翅膀，美欧亚太就上演了一出金融小海啸。

　　当然，这背后还有眼下的更大天时，此事说来就话长了，日后再说。

　　眼下要关注的是，日本银行间隔夜拆借利率，能不能在这几天稳下来。

　　若稳下来，基本上还是有惊无险，一些品种的大跌可以考虑低吸。

　　若稳不下来，那就等着，继续风暴狂吹吧……