时晨晨：心太累了，吹不动了！

lameihua

　　上半年经济数据都出来了，大家都很“平静”，心如止水。

　　除了券商惯性动作，很多人都不解读宏观经济数据了，因为太难了，实在找不到好的角度来吹了。

　　1、二季度GDP同比增速4.7%，显著低于5.1%的预期，环比增速0.7%，近5年此低点。

　　2、上半年房地产投资下降10%，居民信贷增幅由去年上半年的2.8万亿腰斩至1.46万亿，楼市仍然低迷。

　　3、6月M2增速6.2%，历史新低；M1增速-5%，历史新低；活钱占比M1/M2降至21.66%，历史新低，对比一下，2010年高达36.73%。

　　活钱占比越高，全社会投资活动越活跃，相反，就不活跃。

　　4、失业率5%，“涨停”了？

　　硬要解释，那就是劳动参与率下降了。分子下降了，但是分母也下降了，数据就没变化。

　　5、6月社零增速2%，季调后的社零环比增速是-0.1%，5年同期最低。

　　6、上半年全国居民人均工资增长5.8%，相当亮眼。

　　这个数据和个体感官之间存在“温差”，原因我们之前讲过，由于被裁人员不纳入统计，所以只要低工资的人被裁得足够多，平均工资就会涨得越高。

　　现在可能确实有些数据，体现了信心，比如外贸，4月、5月、6月出口增速分别为1.4%、7.6%、8.6%。

　　但是也要看到，有一些货物，都躺在国外港口生锈，根本没实际卖出去。

　　最后还要强调一下：现阶段，我们面对的两个转变是：从“世界工厂”转变为“世界市场”；从“投资驱动”转变为“消费驱动”。

　　在这个生产过剩阶段，最关键的不是生产，而是消费。消费驱动的经济增长，才是最健康的。

　　所以，再分配上，需要更多的倾斜给老百姓，少罚款，多发钱。

　　老百姓消费起来了，经济才能步入正轨。