凯恩斯：自动驾驶跨越过生死线,10倍起步

lameihua

　　今天早上发了一个说历史大底的视频，重点讲半导体产业链的大机会，结果下午在 “泛科技”板块支撑下，今天A股终于触底反弹，单日大涨很难证明什么，但算时间，“无穷六绝七翻身”，如今已经7月中旬，翻身的日子按理也该来了。

　　“泛科技”板块，分析师找不到科技股上涨主力就造了个词汇，但实际上今天“泛科技”也有核心。就是AI，热点看似散乱，实际上都围绕AI。一方面是AI基础相关，如算力、通信、电力三大AI基础产业，另一方面是AI应用相关，如电子消费品和汽车两大AI应用领域。

　　昨晚苹果股价领跑美股，乐观情绪感染A股，果链起飞，但实际上苹果股价也是依托AI手机，AI给手机和PC等消费电子带来销售增长想象力。当然，消费电子在我看来已经是成熟期产业，AI能够带来变革，奈何PC和手机每年销售增速不是几何级，而是个位数，10%以内，在一个成熟期行业，苹果业绩增长势必需要牺牲竞争对手市场份额。

　　我的投资逻辑里，行业分期至关重要，好赛道容易发财。我偏向于成长期股票，行业增速20%以上，成长行业企业，赚钱容易。其次是成熟期股票，业绩增幅小，但现金流充沛，我会关注成熟期股票的市盈率，买对且不买贵。

　　对于概念期股票，一般是观望态度。比如eVTOL被炒得火热，但我却不敢参与，因为eVTOL还没到普及的时候，如基础设施问题、续航问题、运行稳定性问题、驾驶人员培训问题等都没有解决，别说顾客不愿意冒险，很多城市也是“口惠而实不至”，喊着发展低空经济，但在城市里面却到处设置禁飞区域。不是说eVTOL不安全，而是人们对新事物的恐惧是自然而然的，是正常现象。对于eVTOL，我期待和关注其发展，但不代表我要参与投资进行冒险。而如果eVTOL有一天越过生死线，我就会积极主动的参与进来。比如当年电动汽车，4年多前，我了解到电动汽车使用成本远低于燃油车，所以就开始重点推荐宁德和比亚迪，虽然08年有特斯拉和比亚迪e3，但实际上电动汽车的爆火是近五年的事，前面很多年都是铺垫。相信熟悉我的人对此是有记忆的。

　　而今天，我看到有一个产业正在越过生死线：自动驾驶。

　　自动驾驶的突破口是自动驾驶出租车，这3年前我就有判断，L5无法实现，L4将是长期形态，自动驾驶的乘数方案是多感知方案，马斯克单一机器视觉方案虽然强大，但起码十年才会逐步成熟。而多感知方案是高精地图+车路协同+车载激光+机器视觉等，拥有高算力、秒通信、强感知的自动驾驶车辆。而出租车是此类自动驾驶技术最好的应用场景，因为L4就是限定区域实现自动驾驶。

　　从2012年开始，谷歌就开始自动驾驶计划，而最终谷歌waymo的商业模式就是自动驾驶出租车，而今年，特斯拉也开始转型这个领域。而在国内，我们自动驾驶落地是最快的，且最近我得到了几则有趣的消息：

　　其一，武汉等城市已经有测试的无人驾驶出租车，且尝试的顾客越来越多，票价不贵，运行基本顺畅，虽然也有事故发生，但数据积累势必减少事故，至少，我认为无人驾驶会比真人驾驶更安全。

　　其二，出租车公司已有危机感。看新闻，武汉有一出租车公司向政府请愿，提出五条请求，当前出租车和网约车内卷情况严重，但在五条请求中，有一条是请求政府阻止自动驾驶出租车的投放。这条信息很震撼我，因为出租车公司和司机是最灵敏的，他们看到了普通投资人看不到的威胁。自动驾驶出租车，如今安全性已经满足要求，未来一旦商用，面对这个24小时不知疲倦的竞争对手，人类司机的确很难有胜算。这让我嗅到了当年电动汽车替代燃油车同样的味道：相对竞争优势已经形成。

　　自动驾驶行业即将跨越行业死线，从概念期转向成长期，而在成长期，自动驾驶企业能够通过运营来快速变现，从而为规模扩张提供无尽现金流，而一旦达成规模效应，随处可以乘坐，那么普及势必水到渠成，科技趋势，人力很难阻止。就像当年机械纺织机出现，卢德去砸机器是没有用的。

　　从投资角度，投资人关注自动驾驶相关产业：如车载激光，机器视觉，转向控制配套，高精地图，车路协同通信等细分行业