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安民:几万亿的行业,几千亿的芯片公司,几百上千亿的...

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发表于 2024-7-6 10:15:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
  (未来中国芯片市场的大格局,就是一个几万亿的行业,数家几千亿的芯片公司,数家几百上千亿的芯片设备制造商,然后他们占领中国市场,最后一起攻向国际市场。对,就是这种格局。)

  拜登对中国前沿科技产业的围剿,主要是芯片、人工智能和量子通信。这三个行业中,目前影响大的是人工智能,主要就是两点,大模型和英伟达。英伟达本质上是一家人工智能大模型的基建类公司。大模型方面,国内与美国并没拉下多远的距离,相信用不了太久就能够追上。斯坦福大学不是原版照抄了中国的一个大模型吗?表明两边的距离未必有想象的远。

  但人工智能的应用场景,中国比美国要丰富得多。就是远不只是写作、出视频、歌曲创作、拍电影、创作动画和游戏等等。在中国,人工智能的应用范围要广泛得多,如机器人送餐,无人机自动送货,再如人工智能在矿山开采和拉货中的应用,在港口的应用等,再如自动驾驶、抖音的算法等等等等。这些应用比美国要广泛得多,数据也要多得多。所以美国要拉开同中国在人工智能领域的差距,最后可能会很难,而且中国会在好些应用方面领先。量子通信领域更是如此,中国在某些方面已经领先了。

  但在芯片领域,影响更持久。美国的确卡着中国的脖子。一是高阶制程芯片,如5纳米和5纳米以上的芯片制造;二是芯片制造设备,以光刻机为代表;三是芯片相关的应用材料。这些细分领域恰恰都是广阔的市场。

  中国每年进口最多的两大类,一是芯片,二是原油,而且多年来芯片超过原油。这意味着中国芯片这个市场极其广阔,它是万亿级的市场,仅仅国内的规模就是几万亿。

  下面我们看看中国每年芯片进口额(单位,亿美元):

  从图中可以看出,中国芯片进口高峰在2021年,4325.54亿美元,人民币值为27934.82亿元。注意这只是进口,如果加上国内自产的,还有国内生产出口国外的,总的市场规模在35000亿元人民币以上。2023年国产芯片3514亿颗。按国产芯片平均出口价格计算,价值12228.72亿,保守估计也超万亿元。2023年进口芯片价值24590.68亿元,因此,2023年,仅仅中国自产和进口芯片价值,达到36819.4亿元,低估的话也应该超过35000亿。况且未来这个市场还会增长。故而中国芯片市场是个足够大的市场,大得超过大家的想象。

  巴菲特喜欢买市场足够大的公司的股票,因为行业空间越大,坡道就越长。就是一家企业在这样的市场发展,可以发展很多年都达不到顶,看不到天花板。这样的市场比较容易出牛股。

  芯片市场足够大,芯片设备市场自然也不会小。因为芯片设备市场启动要早于芯片市场,一般都是芯片制造和封测企业先建产能,产能建好后,生产才能逐步起量。所以产能一起,芯片设备市场就先起来了。正所谓兵马未动,粮草先行,就是这个内在逻辑。

  所以未来若干年,中国芯片领域必然出牛股,芯片设备领域也必然出牛股。这其中的逻辑就在于中国芯片和芯片设备这个产业,只能成功,不能失败。既然只能成功的话,那么就一定会有年收入达几千亿的公司出现,这样的公司也一定会成为牛股。

  同样的道理,芯片设备行业也一定会有几百亿甚至上千亿的公司出现。

  简单地说,芯片行业是几万亿级的行业,几千亿级的公司,几百亿甚至上千亿级的设备,它是这么个逻辑,和这么个格局。

  当我们明白了这个,就知道芯片设备公司的发展逻辑。其中技术领先、发展迅速、市场劲爆的公司,当是人们关注的焦点。

  当然,公司进入这个领域,就是打破美日两家公司的国际国内市场垄断,从而在国内形成三足平衡的局面。尽管公司目前的技术和美日两家国际巨头有差距,但它毕竟已经切进这个市场了,而且它的14纳米的设备已经向市场批量供货,从而形成14纳米和14纳米以下,以中国这家公司为主;14纳米以上,以美日两家公司为主的竞争格局。而中国公司一旦切进去了某个市场,最终一定能够很好地占领这个市场。未来只要公司高制程的新产品如用于7纳米、5纳米的设备研发出来了,就一定能够取代美日公司相关设备;在中美科技战背景下,这个不用多想,自然就会成为现实。

  技术足够好,占据了很好的竞争位置,市场空间足够大,这是该公司未来能够成长为牛股的根本原因。因此,值得高度关注。

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