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安民:这类散户常犯的错误,可用一个简单指标回避掉

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发表于 2024-6-24 22:37:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
  本文是周日晚上写的。

  这两天一直在看几家公司财报,把人看得晕头转向。然后周六和周日都出去跑步了,总的距离是8700步开外,跑了7500步以上。几个实在跑不了的地方都步行百余步。跑步距离在6到7公里的样子。

  跑步并不累,看报表累。一天坐下来,腰酸背疼的。

  今天时间太紧,没想好写什么,就看看300538同益股份。有博友做了4年,若退出又不甘心。

  这类投资错误在散户中比较普遍,很多人都容易犯这类错误。我抽时间看了一下它的基本面,就简单讲下。这只个股有工程塑料概念,概念指数是880695,PEEK材料,但只是概念。另外有几亿在建工程。

  先看公司第一大块,电子材料销售,单位万元:

  收入增长3.81亿,毛利只增长205.1万元;增收不增利。

  第二大块,化工材料,也是销售(单位,万元):

  收入增长1.39亿,毛利增长979.73万元。

  化工材料销售一块,分成4小块业务:一是PEEK工程材料销售(单位,万元)。

  收入下降3700多万,毛利增长1152.32万,果然这个板块还行。

  二是通用塑料销售(单位,万元)。

  收入增长1.87亿,毛利增加1224.58万元。

  三是外购板材棒材及原料销售(单位,万元):

  收入下降近2000万,毛利减少1340.56万,2023年是亏损销售的。估计价格进高了,亏本30.121%往外卖。今年看这块也许会有起色。当然,这是估计,能否真有起色要看最终结果。

  四是其他化工材料销售(单位,万元)

  收入增长900多万,毛利减少56.60万元,毛利率只有1.142%。

  第三大块是公司自制的板材棒材(单位,万元):

  收入增加2100多万,毛利增加169.08万元。

  电子材料销售+化工材料销售+自制板材棒材,构成公司的业务。看看公司业务的总体情况如何(单位,万元)?

  全年销售增加5.41亿,毛利增加1353.9万元,主要毛利增量来自工程塑料和通用塑料,主要减利因素来自于外购板材棒材及原料销售。基本上通用塑料和自制板棒材的毛利增量,被外购板材棒材及原料销售和其他化工材料销售给抵消掉。

  公司整体业务毛利率极低,只有6.83%。这类公司我一般都不会碰,挣钱太辛苦,首先就会用这个指标淘汰掉。

  看看费用(单位,万元):

  费用增加了925.63万元。

  公司的毛利增量为1353.9万,费用给干掉了925.63万,只剩428.27万元增量。增长太困难。这公司经营不容易。

  公司毛利率,2022年为7.693%,当年费用率为6.849%;减去后不足1个点;

  2023年毛利率为6.830%,费用率为5.995%,没有空间,一样减去后不足1个点;

  公司2022年毛利20886.42万,减去费用18596.54万,只剩下2289.88万;

  2023年公司毛利22240.32万,减去费用19522.17万,只剩2718.15万元。

  这点钱还要消化什么?

  固定资产折旧,应收账款和其他应收款计提,存货跌价准备,所得税费用。这四项是刚性支出。因此,这公司挣钱挺难的。

  公司有7.69亿的应收账款、其他应收和应收账款融资,存货1.44亿,固定资产5129万,在建工程49153.38万(这个是两个产业园项目,未来盈利能力如何不知道,建议深挖),后面估计会按进度转固定资产,转固定资产就得计提折旧。这些每年都是要按财务规则计提的。像去年的2718.15万的利润,计提后会剩下多少?

  商誉4211.23万,一旦并购的项目利润不达标,就会减亏。

  这些是必然要计提的。其他环节都不用考虑。

  短期借款47440.21万,一年到期的非流动负债3012.78万,长期借款33668.4万,账上现金只有52911.45万。所以公司资金是很紧张的。

  总结:这家公司关键要看什么?第一,现有业务没前途。第二,看两个产业园项目干什么,未来盈利前景如何。这个才是关键因素,得深入研究才成。只靠现在业务的话,没用。

  有人说没看到我去年12月19日讲微盘股要见大顶的文章。我不只讲了一次。我的粉丝中,不少是长期读天天读的,一般性的信息放过,但关键信息他们一定能分析出来并听进去的。挺管用的。比如2022年做游戏的,早两年做交通银行的,去年跑微盘股小盘股的,都有粉丝对我讲过。

  对我们来说,未来我们的着重点是:第一,选股。食品饮料行业,我们已经选择了一只股票(我们团队研究的一家公司,《2023年报追踪4:必需品龙头+高复购率+成长性堪比某酱酒+新对手高淘汰率=未来大牛股》,正是做食品中的生活必需品业务,公司具有高成长基因,前10年是高成长股的代表之一。目前定位不高。因此在这波调整中,值得各位高度关注),消费行业也选出了一只股票(《公司分析(十一):7年打造的国产消费品龙头,未来将向国际大品牌发起冲击》),未来还会有新的消费类股票选出。第二,择时,随着今夏二次探底,我们相信今年将会迎来非常好的重仓介入时机。就是我们要用连续两个动作,选择好标的,选择好时机,来为牛市财富成长目标奠定基础。

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