天赢居：2024年下半年投资策略

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　　前言：2024年龙年已经过半，回顾上半年走势旭日从地平线升起，龙头快速上扬，然后龙身震荡蜿蜒，下半年我们将得见整条巨龙的身体和龙尾。整体走势基本符合《2024年投资计划》中的预期，时间与空间节点也基本重叠，有一些短线分歧，我们尊重市场的趋势。下半年行情正在逐步展开当中，我们继续跟踪市场趋势，逐步精细化短线动向。天赢居团队特别推出下半年投资策略，为天友们梳理长线、中线、短线趋势脉络，把握行业轮动当中的行业板块机会，同时筛选相关标的供天友把握好下半年的行情。

　　一、中国股市现在所处的阶段

　　2018年10月19日市场回探到牛市起跑线1004（050719）-1849（130625）后止跌，给出了政策底；2019年1月4日市场再次回踩牛市起跑线后给出市场底。双底之下开启了新的牛市上涨周期。新的牛市上涨周期和前两次牛市上涨周期不同，采用了结构化的震荡爬升，或者也可以看作是长牛慢牛通道，消化前两个牛市结束后的B浪反弹区域的筹码。2022年市场借助牛市起跑线引发了两段大级别的反弹（2022年4月27日、2022年10月21日）后向下去完成不同级别的C浪探底。

　　截至到2024年2月5日立春节气，不同级别的C浪在这里汇聚，探底到地平线之后旭日开始东升。之后通过均线、趋势线、时间周期等不同指标进行了右侧确认，确认市场已经结束调整周期，开启了新的上涨周期。目前大级别的趋势是处于新的上涨周期当中，上涨周期的初期阶段，还需要花费较多的时间周期去完成不同级别均线系统的回收，逐步蓄势。

　　二、2024年上半年市场复盘

　　宏观经济：2024 年上半年国内经济平稳向好，增长动能存在进一步稳固与增强的潜力经济整体保持良好复苏势头，增长动能有进一步提升空间。CPI 渐进企稳回正，PPI 持续在负值区间波动。财政政策方面，地方政府专项债券的发行速度较缓，且规模相较于往年有所减少。货币政策稳中发力，呵护实体经济运行。上半年几个市场的走势比较简单，在2月5日立春节气完成了不同级别的C浪探底之后几个市场就陆续向上反攻，陆续按照各自的走势运行上涨波段。深成指与创业板两个市场走势上比较接近，都在2月5日探底后进入到上涨周期持续上涨到3月21日之后就进入到大横盘震荡的箱体震荡消化周期当中。目前还在震荡的箱体的末端位置，观察这个箱体结构的突破。

　　3、上半年重要的转折点汇总

　　2024年1月17日 《立春开始主升浪》，

　　2024年1月23日 《立春之前筑底》

　　2024年1月24日 《龙年立春开始腾飞》强调了立春这个时间

　　2024年立春前一天 《立春前后抄底进场》

　　2024年2月4日  《立春节气变盘来了》

　　2024年3月19日 《天赢居：用时间周期确认牛熊转换》

　　2024年3月21日 《冲顶困难重重》

　　2024年4月23日 《等待今年的第二次机会》

　　2024年5月7日  《3230小高点》

　　2024年5月13日 《从进攻转防守》

　　2024年5月14日 《趋势线与均线共振拦截》

　　2024年5月16日 《3072附近博反弹》

　　4、上半金刊回顾和板块轮动

　　三、2024年下半年市场展望

　　宏观经济方面，国际环境方面，2024年下半年，随着全球通胀压力的进一步减弱，降息周期逐步打开，世界经济增长向好中呈现分化趋势。国内市场方面，随着国内稳增长增量政策持续发力，各方面积极因素逐渐增多，国内经济或将维持温和复苏趋势，预计全年5%左右的经济增长目标将大概率实现。展望 2024 年下半年，预计管理层将继续实施积极的政策措施，以稳定经济增长。通过扩大内需和增强市场信心，进一步推动经济增长动能的恢复，从而使下半年经济稳健发展。

　　趋势方面，2024年上半年行情已经结束，对比《2024年投资计划》来看，市场的整体趋势在5月10日之前都是符合的，例如2月5日立春节气上涨到4月清明前，然后震荡完成调整后向上进入到五六月份的行情。5月10日之前市场还是如期向上冲涨，但是5月13日的时候我们发现向上冲涨困难重重，所以突发转谨慎。虽然很多天友不理解并质问预期中的五月份上涨是否兑现，但我们要尊重市场的趋势。

　　原预期五月六月是龙身震荡行情，七月调整后从八月开启龙尾主升行情。随着5月10日之后趋势转向，短线走势上面出现小幅偏差，八月的龙尾主升行情不变，六月到七月的周期上根据目前的市场走势来看，大概率继续延续龙身震荡蜿蜒的状态，参考三月四月的窄幅箱体震荡结构。反弹大概率存在，但反弹的高点会受到前期形体顶部3090一线与55日均线、377日均线的共振拦阻，所以我们判断六月剩余时间周期和七月原计划的调整周期，大概率先以横盘的方式完成，然后再洗盘一段蓄势。

　　短线走势：目前沪指回踩到了144日均线与牛市起跑线附近，也是前期三月四月的箱体下边区域附近，这个位置大概率是有短线反弹存在。按照黄金分割计算，下跌21天对应8-13天的反弹周期，前期提出在底部震荡五天后择向向上再反弹几天后回落；现在持续在底部震荡，继续消耗时间周期。

　　操作策略：

　　回顾上半年我们的操作策略，整体贴合市场趋势也帮助到很多天友：六月剩余时间周期继续跟随市场节奏变动而变化。

　　四、2024年下半年市场投资机会

　　资本市场也在新“国九条”政策引领下，有望迎来改革深化。当前市场估值仍处于历史相对低位水平，因此下半年聚焦政策引领的主线如“新国九条”、新质生产力推动落地，并穿插关注经济复苏带来的相关行业修复运行。；