明哥：都杀疯了！有人辞官归故里，有人星夜赶科场

lameihua

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　　虽然我是坚定地看涨纳斯达克市场的投资者、呐喊者，但是面对市场凌厉的涨势，我也感觉到震惊了。

　　我能预料到大科技公司：英伟达、微软、谷歌、Meta、苹果、博通……你方唱罢我登场，轮流接力，一浪高过一浪，也能挑选出适合几乎所有人的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）和全球唯一一款跟踪该指数的ETF：纳指科技ETF（159509），但是我实在预料不到浪潮后劲如此之足，既刚猛有力，又如此持久。

　　最近几个交易日，正如我在文章《你绝对想不到，强势的股票除了英伟达，居然是它……》里预言的一样，苹果重回了和微软并驾齐驱的全球第一宝座，领涨了纳斯达克市场。苹果手机全面AI化的预期让市场的乐观展望情绪，停不下来。

　　博通，由于持续在AI时代提供了交换机芯片、代工TPU、云存储解决方案，且刚刚过去的一个季度实现了净利润断层式、爆发式增长，股价连续跳空高开，为纳斯达克100指数、科技市值加权指数的上涨，提供了第二重动力。

　　我国A股市场，有幸配合纳斯达克指数公司，推出了全球唯一一款跟踪纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）的ETF：纳指科技ETF（159509），给出了极其强大、坚韧，甚至是让投资者狂热的表现。

　　从它2023年8月底发行时起，我就表现出了极其浓烈的关注兴趣。

　　从2024年初，当我发现基金经理已经严格按照指数配置完毕仓位，我预感到，一轮波澜壮阔的史诗级行情，即将展开。

　　于是，我推荐各位读者，将关注、研究的焦点，从跟踪纳斯达克100指数的纳指ETF（513100）身上，转移过来。

　　在过去的半年时间里，虽然经历了1个月时间的调整，我也经受了一群极端用户的网络暴力，但是我敢摸着良心说，我无愧于自己写公众号的初衷：

　　只为苍生说人话！

　　然而，在今天这个特殊的时刻，表完功绩之后，冷静下来，我有必要一改往日的风格，呼吁投资者：

　　在指数已经连续大涨7个交易日、ETF的溢价率已经到达20%的关口，不要被贪婪的情绪控制了大脑，失去理智。

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　　我们来考察下，纳指科技ETF（159509）近几个交易日的交易额：

　　6月13日：24.8亿元；

　　6月14日：16.6亿元；

　　6月17日：20.4亿元；

　　6月18日：24.9亿元。

　　这可是一款资产净值为104亿元的ETF。

　　今天的换手率达到了25%。

　　这说明，看涨的、看跌的人群力量都在急剧增长，双方阵营都在急速膨胀。

　　离场走人的、红眼进场的，双方擦肩而过，眼神里透露出了对对方怜悯、鄙视的眼神。

　　只不过，在指数上涨的支撑下，看涨的一方连续取得了胜利，压制住了离场获利人群的力量。

　　我根本不知道是持有什么投资理念的人，资金来源是什么、抱有多少预期收益率、在从我们不知道的方向狼奔豕突冲进来。

　　哪怕ETF的价格涨幅，高于了净值涨幅。

　　我之前曾经论断：当一款QDII ETF背后的基金公司，外汇额度稀缺，导致一级市场申购业务暂停或者限购后，套利机制就等同于失效了，溢价率只是一个象征性数字。

　　这个论断，被如今的市场，给证实了。

　　但是，这并不代表，价格能够长期、无限制地脱离净值。

　　在2024年3月份，出来干预的力量，有2个来源：

　　第一，美国通胀连续3个月反弹，打压了美联储降息预期，指数开始调整8-10个百分点；

　　第二，一批跨境QDII ETF，包括日经ETF、纳指科技ETF、美国50ETF，在A股市场遭遇了爆炒，监管层行政指导券商、交易所，以电话、短信、弹窗预警的方式提醒投资者，并且在早盘停牌1个小时予以警告。

　　现如今，这批QDII ETF，只有跟踪的是世界最强科技指数的纳指科技ETF（159509），经受住了考验，杀出了重围，不但净值创下了历史新高纪录，溢价率也比当初更高。

　　鹤立鸡群。并非普遍现象。

　　所以，我并不担心监管层会再度关注到这一独苗。

　　但是，我对纳斯达克市场可能面临的调整，却觉得是大概率事件。

　　观察今天此刻的纳斯达克市场。

　　大科技公司中，只有英伟达一枝独秀，微软、苹果、谷歌、Meta、亚马逊、博通、特斯拉，都偃旗息鼓了，暂作休整。

　　原因有可能是，本周，规模高达710亿美元的SPDR科技ETF（XLK）将进行季度性再平衡，以调整其持有的科技股权重。基于英伟达近期股价的飙升，该ETF预计将大举买入英伟达股票，规模超过100亿美元（对英伟达利好）。与此同时，苹果股票将被抛售，预计金额约为110亿美元。

　　如果这一波买入力量入场完毕，我相信，英伟达的股票，也大概率要偃旗息鼓，休整一段较长时间，才能找到下一个突破的方向。

　　所以，我对该指数的判断是，这一波主升浪行情，大概率已经到了尾声，投资者最好不要抱有过分贪婪的想法，寄希望短期再上一个台阶。