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凯恩斯:半导体行业迎来2万亿投资,距离牛市还有多远?

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发表于 2024-6-16 11:02:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
  国家对集成电路产业投资基金三期股份有限公司五月份才成立,注册资本达3440亿元,已经超过前两期之和。其中中、农、工、建、交、邮六大行合计出资1140亿元,占比33.14%,预计在基金成立起十年内完成资金实缴,这也是国有六大行首次对集成电路国家大基金进行投资,彰显了国家对半导体产业的支持力度。

  那么国家大基金的成立对半导体市场的影响有多大呢?我们看到,在前两期大基金成立之后,半导体市场都迎来了一波牛市行情,那么这一期大基金的成立也会迎来一波半导体牛市行情吗?本文记得点赞收藏加关注,我们接下来就来揭晓答案。

  一直以来,我国半导体产量和全球半导体销量趋势都保持一致,但是从2023年4月份开始,中国半导体指数和费城半导体指数却开始产生了分化。这是因为从2019年开始,美国就试图在半导体领域与中国脱钩,只是被疫情影响了节奏,所以在2019年~2022年中国半导体指数和费城半导体指数走势仍然一致,但是到了2023年,随着美国对中国的半导体脱钩政策进一步加码,以及美国人工智能产业发展又领先了一步,使得资本市场的预期发生了变化,导致费城半导体和A股的半导体指数走势出现分化,A股半导体指数表现开始落后,因此当下国家3440亿的三期大基金对于中国半导体行业来说可谓是雪中送炭。

  大基金除了能够直接投入市场之外,还会吸引私人资本和社会资本跟进投资。回溯历史,大基金一期总共撬动了5145亿元社会资金,资金撬动比例达1:3.7。根据东财ETF预测,这次3440亿元的注册资本将撬动2万亿元的社会资金,要在10年内花完,平均每年投入约2000亿元。

  根据中国半导体行业协会数据,2022年中国大陆半导体行业销售额总共为13839亿元,所以社会平均每年投入的资金就超过半导体市场规模的10%以上。可想而知这次大基金三期对中国半导体市场的支持力度有多大,足以彰显政策对于半导体产业国产替代的坚定决心,因此半导体市场的牛市其实已经在路上了。

  这时候也许就会有人问了,半导体产业链分支那么多,国家大基金三期具体会投向哪些领域呢?我们了解到,前两期大基金都是为了扶持中国半导体产业发展,加快半导体核心领域国产化替代,减少对进口芯片的依赖。随着海外加大对我国半导体的限制,我们认为先进制造、半导体设备及材料国产化率较低领域、先进算力芯片、高性能存储器、EDA工具等方向有望迎来社会资金的重点关注,以下仅供参考,不做投资依据!

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