玉名：反弹的两大动力浮出水面

大参考

　　指数经历了连跌，短线调整过后，10日线的支撑日趋明显，尤其是2050点是四月底形成的小平台的上轨，该点位的意义重大，因此指数进一步调整空间并不大，尤其是短期新股申购冻结效应之后，市场也在逐步适应相关节奏，只是之前抢筹配仓的动作会令股民误认为行情反转，这是需要注意的。玉名认为之前的反弹其实是有双重目的的，第一是为新股发行创造环境，此时需要指数有上涨的动作；第二是各路资金开始动起来，为新股申购配仓而预热，这点从绩差股突发高位跳水和消息刺激股反复活跃，但量能并不激增而只是调仓就能看出一斑。实际上由于市场前期低迷（5个月收星，实体幅度不超过1%），实际上很多的机构、基金、券商也在前期降低了仓位等待新股，毕竟相比于理财市场来说，新股申购的收益率还是较高的，因此目前市场还是没有太多增量的资金的。正是基于这样的要素，盘面上题材股大行其道，而这也恰恰是股民操作的重点。尤其是我们看到有色金属等前期超跌板块重新活跃，也暗示后期指数下跌空间的封闭。

　　本波行情真正的主线就是两个：一是受政策导向利好刺激、符合产业转型方向的热点板块，如市场化改革、民生改革、新能源、新材料等方向，期间也出现过天然气、水务、石墨烯、科技股等板块的活跃，“政策 超跌”是活跃的主流。二是产业资本运作主线，尤其是并购重组概念，经济转型和结构调整，必然带来大量的重组、整合机会，也会产生大量重组失败股，所以《股民十大赢家实战系统》书中总结了“逆向重组实战系统”就是把握三类重组失败股，玉名从5月开始的“解套金股”中也挖掘了千山药机、金运激光、大元股份、龙溪股份等一批重组，都取得了不错的收益。尤其是在弱势格局下，重组等要素成为主力打造持续性热点的关键。因此反弹之路虽一步三摇，但主力入市并积极调仓换股的动作不断。投资者无需悲观，不妨顺势借机进一步优化持仓结构。

　　技术上，指数以2050点为振荡中心，上下40点左右的范围进行拉锯，这样上不能攻破颈线位压力，也不会触及到下方支撑，形成安全区间，这样有利于新股重启，也能给予主力资金腾挪的空间，而新股上市后很可能依托次新股形成一波行情，这就类似于今年1.20日那波反弹一样，随着新股数量增多，资金消耗之后，新股重启的负面效应也就逐步显现。同时由于届时新股已经重启，政策护盘的积极性也将降低。玉名认为2014年来两市股指一直游离在上有压力、下有支撑的夹缝状态（上有年线和自2009年8月形成高点降低的下降趋势线压力，下有2000点的支撑，同时热点更换较为频繁，使投资节奏不易把握，而随着下半年首批新股的正式来临，两市这种没有趋势的上下振荡将被新股刺激所打破。短期来看，本波行情就是资金备战新股发行而出现的抢筹配仓，这也是为何新股申购配仓完成后会调整的原因之一，不过由于短期行情振荡的大趋势未被破坏，因此在指数回吐了近50%的涨幅之后，已经调整到位。

　　总结来看，股指两天的回调表明2080点的颈线位压力区上方压力重重，目前没有大的反转行情，护盘新股发行是主要的反弹动力，那么从这角度来看，新股上市后指数并不存在大幅调整空间，相反短期休整后继续上攻的概率更大。不过有一点，玉名要提醒股民需要注意，那就是新股重启了，整个市场的炒作重心会有改变，局部的调整也与此有关，特别是近期强势股连续出现补跌现象，也说明有资金在调仓，毕竟新股的赚钱效应还是很具有诱惑力的，所以很多炒高的题材股撤离后转型新股和次新股炒作，这一变化是需要股民注意的。近期已经有一批前期炒作高位的强势股突发调整了，包括近期的高金食品、登海种业、梦洁家纺等品种，这也说明资金在进行大规模调仓，所以大涨品种在波段振荡市下，不能追涨反而要及时锁定利润离场，因为相比于市盈率较低的新股和次新股来说，此类品种的估值压力还是很大的。此时股民一方面要按照近期微博“解套金股”介绍的那样积极参与新股和次新股操作，同时还是保持原有的重组、价格、科技股等政策要素刺激的题材股，这两条主线是价值核心。