凯恩斯：拐点将至，半导体十倍股走起

lameihua

　　加拿大央行降息25个基点，为G7国家首次降息，这不是就意味着离美国降息时间已经不远了？同时市场预测欧洲周四降息。而且美国5月ADP新增就业15.2万人，低于预期中值，ADP就业报告有“小非农”之称，因此这个数据也有望成为美联储下调基准利率的参考指标之一，所以市场对美国今年9月降息预期升温。

　　如果进入美联储降息周期，成长股风格将会回归，我们今天讲一个成长性行业，半导体。

　　美元降息和半导体行业的规律，可以看下图：

　　自2000年以来，美联储开启了三次降息，分别是2001.01～2003.06、2007.9～2008.12、2019.08～2020.03，而半导体市场或在降息周期当中开始复苏回暖、或在降息周期结束后复苏回暖，主要逻辑就是，在美联储降息、全球央行大放水的过程中，经济复苏会使得社会对于消费电子的总需求增加，从而使得半导体市场也跟着回暖爆发。

　　历史上，半导体行业在美联储加息周期会出现大幅的调整，自1999以来，美联储开启了四次加息，分别是1999.06～2000.05、2004.06～2006.07、2015.12～2018.12、2022.03～2023.07，本轮美元加息周期，半导体市场跌的很惨烈，半导体市场当然也会随之陷入寒冬。

　　随着美联储加息周期的结束，半导体将迎来拐点。存储芯片作为半导体行业的风向标，最近几个月存储芯片价格的上涨，也将预示着半导体行业去库存周期即将结束，半导体复苏周期将会到来，每一轮半导体复苏周期都会出现一批十倍股，本轮半导体行业戴维斯双击，有哪些机会？本文一定要点赞加收藏，不然以后找不到了！