卡夫卡：地产股是反弹不是反转

lameihua

　　五月付费里，我提到过本月地产有个反弹行情，因为猜到接下来会有刺激房地产的政策密集出台。

　　这里倒不是吹自己多牛，你得明白地产是什么。

　　过去许多年里，地产作为中国资产的压舱石，为经济腾飞作出了巨大的贡献，也埋了许多的雷。

　　这里的雷，有我们野蛮发展造成的，也有帝国主义不怀好意扔的。

　　我这个公众号里写过很多复盘各次金融危机的文章，无论是97亚洲金融风暴还是08年的次贷危机，再近一点，看看隔壁创造经济奇迹的越南。

　　为啥每次大危机都由地产引发？

　　很简单，因为地产给大家都上杠杆了。

　　这次地产新政策里，首付首套房一下子降到了15%，二套房降到了25%，那么这是放了几倍的杠杆呢？大家可以去算。

　　把未来30年的收入跟现在所有的钱绑定在一起，搞了大杠杆去买房子，跟我一样喜欢炒股的人都知道，杠杆放得越大，就越经不起波动。

　　谁还记得2015年的杠杆牛？加十倍杠杆的，遇到一个跌停立刻就噶了，以致于多杀多，一轮暴力熊来袭，天天都是跌停板。

　　其实很多票过不了一年半载的，还能创个新高，但杠杆资金可不会这么想，波动不允许你有时间应对，周期没办法熨平，于是你的损失就只好被迫真的成了损失，强平灰飞烟灭。

　　想明白这一点就知道，为什么每次大的危机都从地产泡沫破裂开始。

　　地产背后是衣食住行里的住，绝对的刚需，跟每个人息息相关。

　　你说你去搞一下矿产，你把有色金属给炒上天了又能如何？对普通老百姓来说，感触并不深刻，说白了，大家平时接触到的都是末端的商品，涨价了，但终究还是能遏制下需求的，最多少碰不碰。

　　但你能不找地方住吗？

　　炒作别的，没办法引诱来全民参与，炒作地产，主动被动，你都得来参与。

　　做大局，得来的人多，人少了，游戏就玩不成了。

　　复盘97亚洲金融危机之前，地产是如何的火热？

　　人人都去炒楼，后来楼市崩盘，也不过崩了几年就回来了，只要能扛住不为一时的价格波动所惑就行了。

　　道理很简单，世界如今是信用货币时代，信用货币从一生下来就是为了超发做准备的，如果货币注定会超发，请问资产价格大趋势会涨还是跌？

　　这么简单的逻辑，没毛病吧。

　　所以我一直都说，房地产最简单的解决之道就是用时间换空间，先把价格稳住，盘子稳住，慢慢等着CPI和居民收入都上来，周期就过去了。

　　这个稳住的过程就叫做熨平周期。

　　所有因为地产导致危机的国家都懂这个道理，大家都知道，对付危机最好的办法就是托住它，降低它的波动，等周期过去。

　　所以在这个时候，美联储控制的一群国际投机客就要出来搞事情了，美联储负责出宏观经济政策， 负责抽干流动性，你要熨平周期，保住债务不暴雷，是不是得要注入流动性？

　　流动性拿去填窟窿了，是不是就没办法干别的？

　　这时候美联储一定会配合搞紧缩政策，美元是全球信用货币之锚，它紧缩了，你还印钱搞宽松，对不起，汇率必崩。

　　对于绝大部分依附于美元体系的国家来说，汇率崩了，那就啥都没了，当然是忍痛冒着资产价格崩盘的危险，也要避免货币崩盘，于是被瞄上的经济体货币小崩，资产价格大崩，因为带了巨额杠杆，瞬间居民手上的财富都被地产给吸干了，越是亏越是慌着甩卖，于是大量资产廉价的甩出来了，这时候国际资本找个IMF之类的马甲来搞事情，过来开始割韭菜了。

　　终究参与的人越多，越容易操控，乌合之众嘛，有的是办法搞出多杀多的恐慌盘。

　　所以在2008以后，美国人就开始把精力拿去重点炒股了，总归是几个大票，华尔街联手坐庄容易，控制千家万户平衡房价太难了，再来一次次贷危机，老美彻底要完犊子了，除了闹解体赖账还真没别的办法了。

　　我也多次说过这次国内房地产企业连环暴雷背后，是国际资本对中国发起的金融战，很简单，每次暴雷都先暴美元债。

　　信用评级单位下调评级，美元债暴跌，债主联手逼债，企业没办法只好抽调资金填窟窿，资本金变了，国内债权人对等的也要采取行动，多杀多，变成了争先跑路。

　　咱就是说，万科出事都是源自美元债被下调评级。

　　看看，我们的地产开发模式里这么明显的bug，难道还继续留着，等着下一次被人拿来定向爆破？

　　当然不可能，地产当然要救，因为这背后牵扯到千家万户，救是要扛住不崩，而不是如你们想的那样，直接干得飞起，接着奏乐接着舞。

　　我在2019年那篇文章里的也说过，救地产不等于救房地产企业的股东，不等于救以前的房地产发展模式。

　　恒大要不要救？当然要救，起码救一下给了钱没交房的业主，但这意味着要救许家印吗？

　　再回过头来说，如果还维持从前那套粗放式开发模式，各种疯狂开发疯狂卷，你敢肯定下次再闹危机出来，我们还有足够的牌来打？

　　只有千日做贼，哪有千日防贼的。

　　所以房地产的开发模式必然是要变的，房地产行业的股东们日子也不会太好过。

　　毕竟还让他们过以前的好日子，那就要换我们难过了，孰轻孰重，不难判断吧。

　　这么一分析，股东们未来的好日子不会有了，那么你以为地产股还有什么前途吗？

　　之所以说超跌反弹，因为之前市场已经对行业做了集体完犊子破产的过度悲观的判断，现在发现，哎呀呀，ICU里还养着呢，看情况一时半会死不了，医生笑盈盈的说命保住了，那么吹唢呐的，准备吃席的是不是得先告辞啊。

　　为啥最近我们发布这么大力度的政策支持地产？

　　因为欧美反犹，犹太资金到处逃窜，美国人搞亚裔细分法案，热钱哪里敢西流，都在哭着喊着往东方跑呢。

　　看看最近港股都涨成啥样了。

　　这就是说，甭管美元会不会继续玩紧缩把戏，反正我们这边没有紧缩压力了，那么加大点力度给地产托底，保住资产价格不至于崩掉，这不很正常吗？

　　在地产股上赚了的朋友，还是得有个清醒的认识，别高兴过头，坐了个过山车，空欢喜一场。