姚尧：5月13日股市前瞻

lameihua

　　莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。

　　——苏轼

　　5月10日，上证指数上涨0.23点，收盘报3154.55点，成交量为4067亿元，如下图所示：

　　上证指数周五回踩5日均线后获得支撑，但成交量依然未能有效放大。在《5月10日股市前瞻》中，姚尧写道：“总之，对于当下的行情，我们的态度是既要保持积极乐观，又要避免心急冒进。在心理上做好曲折前行，进二退一的准备，在操作上做好高抛低吸，此起彼伏的切换，或许是个不错的策略。”这段话，或许在未来相当长的一段时间内都适用。

　　昨天（11日）晚上，财经圈的许多资深人士都陷入了一种极度恐慌和焦虑的状态。事情大概是这样的：

　　5月11日下午17:00，央行官网上发布了4月社融增量统计报告：

　　报告中说，2024年前四个月社融增量为12.73万亿元。

　　而在4月12日发布的一季度社融增量统计报告中显示，一季度的社融增量为12.93万亿元。

　　这样一来，他们通过简单的加减法就能算出，4月的社融增量居然是﹣0.2万亿元。于是乎，他们得出了一个重大判断：要完！

　　不仅如此，他们还说，作为4月的社融增量统计报告，央行明明可以直接说是减少了0.2万亿元。可央行偏不，非要说是前四个月累计增加了12.73万亿元，以期给人造成一种仍在大幅正成长的假象。于是乎，他们得出了一个更加重大的判断：那就是不仅要完，而且官方正在刻意掩饰这种要完的迹象，可见将来完蛋的程度要更加严重！

　　所幸的是，央行的这些小心机，被他们这些大聪明给发现了！

　　在这些大聪明的情绪渲染之下，你会庆幸自己怎么这么幸运，居然能够遇到这些正义和智慧的化身，聆听他们解释这些试图被官方刻意掩饰的真相。就冲这一波劫后余生的幸运，你不该给大聪明们来个一键三连吗？

　　不过，等一等，社融新增为负，这事真的就那么可怕吗？历史上是否还出现过社融新增为负的情况呢？好巧，还真有过一次，那是在2005年的10月，如下图所示：

　　那一次，是﹣974亿元，数据公布的时间是在2005年11月11日。下面我们来看看，当时的上证指数是个什么情况：

　　可以看到，上证指数于2005年6月6日见到998点的历史大底。略作反弹后再次下跌，于2005年7月19日最低见到1004点。而在公布社融新增为负的2005年11月11日，上证指数同样是位于波段低点，当天最低价为1078点。两年之后，上证指数站上了6124点的顶峰。

　　换句话说，2005年那一次，是在上证指数见底之后的四五个月后，出现了社融新增为负。之后，上证指数就用了两年时间翻了六倍。这么一看，社融新增为负就不是要完的信号，而是要涨的信号啊！

　　而2024年这一次，在上证指数于2月5日见到2635点的底部，三个月后就出现了社融新增为负。据此推算，我是否可以说，上证指数未来将涨到18000点，时间是在2026年4月？

　　说实话，我现在手头上是准备了很多数据资料，除了11日发布的4月金融数据外，还有10日发布的一季度货币政策执行报告。只是在当下这个杯弓蛇影的舆论环境下，很难做太多的理性分析。我们且等明天市场真的走出来，再一点点地跟大家报告。今天就只拿2005年的上证指数走势来提醒大家，没必要被那些自以为是的大聪明们和那些煽动情绪的自媒体们贩卖焦虑了。