王彬：美联储及其外资再次对房产泡沫发起冲锋

大参考

　　1-5月外资净出逃约3647亿以上（错略估计）

　　据中国央行发布的最新《金融机构人民币信贷收支表》，金融机构5月新增外汇占款386.65亿元，较此前4月份的1169.21亿元出现大幅下降，降幅高达67%　　2014年1-4月，全国实际使用外资金额402.7亿美元（折合2478.9亿元人民币），同比增长5%。前5个月外商直接投资未出炉。

　　今年前5个月，我国前五个月贸易顺差4366亿元，收窄13.6%。

　　对外投资数据也未出炉，2014年第一季度累计实现非金融类对外直接投资（下同）199亿美元(折合1217亿元人民币)，如果按第一季度算，前5个月对外直接投资约为2028亿。

　　外资出逃=新增外汇占款—（贸易顺差+直接投资）—对外直接投资

　　1169.21—（43662478.9）=-5675.69亿—2028=3647亿

　　外资出逃直接与房地产景气高度相关

　　1-5月份，房地产开发企业到位资金46728亿元，同比增长3.6%，其中，国内贷款9379亿元，增长16.5%；利用外资150亿元，下降24.5%；

　　“2月份金融機構新增外匯占款從1月份的4373.66億元驟降至1282.46億元，環比降約71%。

　　分析：

　　2月份新增外汇占款骤降71%，与此同时房地产在2月份出现销售额下降速度快于销售面积下降，这说明1-2月份房价在下降，也就是上图的黄蓝两线的交点的下部。随着中央调整政策，加大贷款的支持，房价企稳。1-5月房地产利用外资的情况如果刨去内资在海外注册转内地投资的情况，很可能为负。

　　多方博弈

　　从2月份开始，外资大幅出逃，央行让市场调节，结果出现人民币币值大幅贬值的局面。直到大幅出逃导致房地产下滑，由投资下滑传导到整体经济下滑的时候，央行为应对外资出逃采取了大幅提高人民币中间价以应对外资出逃。

　　为填补外资出逃带来的资金短缺，央行大幅增加银行贷款对房地产的支持，1-5月份房地产开发企业国内贷款9379亿元，增长16.5%；定金及预收款11458亿元，下降8.4%；个人按揭贷款5342亿元，下降1.2%。从资金情况看，中国购房者和外资、美联储已经形成合力，对抗政府贷款和开发商自有资金的局面。

　　未来中央能否扭转这个局面要看外资是否进一步出逃，从美国看，美国生产价格指数下降而消费价格上升，说明美国经济已显示滞胀苗头。美联储如果提前加息的话，将引起外资进一步出逃，中国被迫进一步印钞。评级机构标准普尔（标普）今日报告称，截至去年底，中国企业借款14.2万亿美元，印钞势必会加大银行不良资产和社会负债，加大中国金融危机爆发的几率，去年已有几次违约。中美两大经济体同时放缓，而与此同时日本经济上升势头明显，建议投资：

　　日本资产、避险资产，如黄金、国债等，仅做参考。

　　如果美联储加息，外资加速出逃，人民币升值是否能够维持的住？地方政府和企业债务危机是否爆发？怪不得习总把经济增长的重担交给核电站，这也是无奈之举。

星久

日本一样在印钞，黄金要看世界政治格局的博弈。如果中国通过股市的价值洼地，加上不断的百家IPO成功引入外资并套牢之，那么美日欧均会出现较大问题。到时候就是掌握资本的中国上市企业收割全世界的时候。这个格局的发动有一个前提：房价不能崩盘，崩盘会有老百姓进场接盘，帮助外资从房市逃离，同时推高中国金融系统的融资成本。现在“老百姓买不起的房子”，其实是对中国中产的保护，因为房市即将成为战场。如果中国出现房地产崩盘，造成中国金融业失血，那么为了保护中国企业不被收割，中国一定会抛售美元买进黄金强力打击美元，跟美国同归于尽。这样至少中国硬着陆之后会因为较强的实体经济率先走出困境。

总结一下，可行的投资就是：房价不跌，则进入股市。房价跌，则进入黄金市场。

biosoul

逃就逃了，把股市拉起来，我们自己投资自己不好吗！