格兰：周一，开盘必读！

lameihua

　　明天就开盘了，先说说整个资管圈都关心的事儿，昨天晚上的“投资界春晚”，巴菲特股东大会如期举办。

　　股东大会一上来，巴菲特就解读了伯克希尔的财报：

　　2024年一季度，伯克希尔营收898.69亿美元，同比增长5.2%，高于市场预期的859.2亿美元，上年同期为853.93亿美元；净利润达127.02亿美元，同比下降64.2%，市场预期为98.92亿美元，上年同期为355.04亿美元。

　　其他都可以理解，这份成绩单相当亮眼，但是其中过高的现金储备引起了股东们的疑惑。

　　一季度现金储备已经达到创纪录的1890亿美元，那为什么账上有钱却不用于投资呢？

　　巴菲特这样回答道：

　　“好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒，而我们只在正确的时候去挥杆一击。”

　　并且表示，到今年二季度末，伯克希尔持有的现金可能会增至2000亿美元大关，

　　所有以为能超越巴菲特的“后浪”，都死在了沙滩上。

　　叠加减持重仓股苹果的事情，你应该懂了。

　　巴菲特的言外之意已经很清晰了：当前美股有下跌的风险，尤其是苹果所在的纳指。

　　很多半瓶子水的价值投资者都会犯的错误就是，把股票单纯就是长期持有，越跌越买，不追求仓位管理。

　　这样做的后果就是导致投资走极端，常常出现才涨了两天，然后就被套了半年，越跌越补，最后心态失衡、越亏越大。

　　连巴菲特都在做波段，我们又有什么偷懒的借口？

　　那话说回来，明天开盘，港股和A股分别会有哪些表现呢？

　　先说港股，五一期间已经连着涨了两天。我之前一直强调的恒生科技指数，假期期间一天大涨4.38%，另一天跳空高开4%，两天合计上涨8%，如果你一开始就跟上我的节奏，这几天放假做梦都能笑醒。

　　4月下旬以来，A股的翻红靠的是港股涨的好，那港股又是靠外资在纳斯达克的避险大涨。

　　那决定港股、大A涨跌的主角就是外资。

　　刚读了一份UBS的报告，截过来给大家参考：

　　读不懂没关系，我直接提炼出核心结论：

　　其一，UBS认为，A股的估值的上行空间在11%左右，也就是看到3400点。

　　USB还是很看好大A的，但我没这么乐观，大概率第一波到3200-3250附近，然后会有回调，在此基础上再创新高。

　　我的观点是根据三位一体得出来的，并非按照估值考虑。

　　其二，港股虽然最近涨了一波，但是相较于A股来讲仍然比较便宜。

　　我的观点是，港股极度依赖于外资，尤其是美股能不能持续下跌。

　　现在对我们最有利的地方在于，港股在极度低位，而美股在高位，尤其是我们从Long only（只长线做多）的基金的角度去思考一下问题。

　　总之，在外资眼里，中国，毫无疑问是新兴市场中，最为便宜又最为值得投资的那个。

　　值得注意的是，尽管长期向好，在全网都是追涨的喧嚣之中，我反而要提醒同学们：

　　我多次强调，港股短期依赖于纳斯达克的下跌，更偏交易型、是一种对冲型交易，而非基本面的长期投资。

　　周五晚上因为美联储的护盘动作，纳斯达克反弹了，所以，要观察早盘会不会有止盈盘往下砸的问题。

　　确保安全再追，别上头。

　　祝大家开盘大吉！