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1996年1月19日，上证指数跌到512.83点，1月23日，深成指跌到924.33点，之后小幅反弹，横盘调整。2月13日，深成指开始上攻，2月15日，两阳夹一阴多方炮，2月16日大涨，3月4日跳空大涨。
那波行情，上证指数高点是1997年5月12日的1510.17点，涨了194.48%;深成指最高点6103.62点，涨了513.84%。特别是深圳，好些股票都是10倍20倍的涨幅。
我也在那年夏天二次入市，从此再也没有离开过市场。
其实如果我们现在回看当年，1995年一年期存款利率9.18%,三年期存款和五年期存款都有百分之十几的保值补贴，当年还有国企改革等等，看起来，怎么也不可能有行情。但市场就是在1月19日和23日企稳反弹。现在回过头去想想，怎么可能有行情？
在保值补贴和三年期五年期存款高利率的影响下，很多钱躺在银行里吃利息。尽管有高通胀，可是一年百分之二十几的利息，还是很诱人的对吧。
但行情就是有了。从3月4日到3月29日，大盘回落了几天后，一直横盘，似乎在等待着什么。
1996年4月1日，保值补贴取消，大盘跳空，上证指数当天涨了1.76%，收十字星；深成指涨了0.58%,高开，上冲，回落。之后再回落一天，隔天企稳；次日上攻，第三天大阳。4月29日，上证指数攻到了739.10点，深成指4月30日到1627.25点；5月1日，银行降息平均0.98个百分点，当天高开低走；这次调整，上证指数的低点出现在5月24日的630.52点，深成指调整到5月3日，8月14日就到2781.01点；次日上证指数到804.85点。此后就不再讲了。此波行情，深圳因为香港回归，涨幅惊人。
那么回过头去看，1996年行情的动力到底来自于什么呢？降息。降息对资金的态度影响极大。中国第二批投资人，都是九六九七行情吸引过来的。
2021年2月到2024年2月这波为期三年的调整，逆全球而动的调整，我们怎么给它定性呢？我给的定性，它是美国金融资本和犹太金融资本对中国资产进行持续打压的调整行情。其中的关键在三点：
第一点特朗普在2020年11月13日签发了对中国资产的相关投资禁令，这就吹响了做空的号角。第二是以摩根士丹利和高盛为代表，他们手中掌握着中概股、香港股市和内地代表性指数成分股的定价权。他们利用这点，持续做空。第三，国际上有相当一批资金跟在他们后面行动，且犹太金融资本还有媒体控制权。总之他们是一个集体行动。我在2021年3月30日，也即上证50等一批大指数见高点一个多月后讲到过未来美国金融资本和犹太金融资本对中国资产的布局，讲那种对他们最为有利的布局情况就是，美股在高位，而且还在涨，A股港股等打到低位，形成剪刀差，然后实现筹码互换。
到筹码互换这四个字之前，前面全部实现。现在筹码还只是小部分互换。中国有一些基金，还有一部分散户2023、2024年追高买入美国纳指等七大指标股，有的在4月中出现一周亏损超过10%的情况。然后香港那边的外资银行以10%的利率吸引广东中小投资者将存款搬去香港（这是外国金融资本打人民币离岸汇率的子弹），美国利息在高位，也导致有一些资金闰出去企图吃高利息。
但是，即使如此，筹码互换也只是很小部分实现了。究其原因，就是我们一直在批评的美国抢中国人财富的行径，特别是在这次美国细分亚裔人政策出台之后，一些中国闰出去的资金，在慌忙转回，所以恒生指数在4月19日到节前两天，从16044点突然涨到18031点，涨了1987点。恒生科技指数从3233点涨到了3805点。另一个更为重要的原因，就是我们一直呼吁的国家队进场。国家队从1月28日开始，就在上证50上改变了过去低位托市的救市办法，改为持续进攻。到现在为止，上证50的下跌趋势已经扭转。
就是这两类资金已经提前动手，提前针对盎撒和犹太金融资本的布局，开始截和了。盎撒和犹太金融资本如果要参与，必须在比较高的位置买。如果要证据，可以看看节前北向资金的流入情况对吧。
然后每年4月下旬中国最高层会议，是一个政策的重要观察期。看看这个会议上关于货币政策是怎么讲的。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。
看看，就是要以更大的力量支持实体经济，要降融资成本。
这是我三年前就一直在讲的观点。这两年来，我也不时在讲这个。
这和1996年的情况，何其相似？
几个月前，我呼吁中国可以用三个政策逆转大势：降息，券商重组打造全球一流金融航母，平准基金入市且无限量供应资金。国家队已经入市，但没有无限量供应资金；支持两到三家券商做全球一流金融机构对标高盛和摩根士丹利相关措施正在紧锣密鼓的推进之中，降息这点，高层已经很明显了，只等美国那边的变化。两年或最晚三年后，中国银行存款利率，即使三年期的，也会降到1%以下。不排除更快。
原因很简单，中国必须刺激经济，坚决做增量。为啥做增量？当卖地收入起不来之后，地方财政问题最终才会因为做增量而得到解决。这是从财政的角度。从货币政策的角度呢？中国全社会超过300万亿的银行贷款，GDP年增量现在只有6.5万亿左右。如果GDP增量做到9万亿，中国允许最高的贷款利率就只有不到3%;以此倒推存款利率，一年期铁定回归到1%以下，三年期和五年期也会到1%以下。
很多好企业的账上有大量的资金在吃利息，或者做理财对吧。像五粮液，就有1000亿，一年存款和理财收益27个亿。未来当一年期存款利率降到0.5%,五粮液会做什么？还存银行？不会。看看去年以来两低一高的走势就明白，这市场从来不缺聪明资金。未来蓝筹股的股息率会不会压低到2%至2.8%?几年后我们再来看这点。
所以这波行情不能以2019年的行情来定性。有三类一定能成为人生赢家：要么真成长，要么真硬核，要么真价值。
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发表于 2024-5-4 08:04:32
