安民：市场低迷期，正是配置优质资产的大好时机

lameihua

　　先祝大家五一劳动节快乐！

　　经济呈周期性波动，有高点有低点；资产随经济周期波动，也有高点有低点。但是，二者周期有时基本同步有时并不同步。

　　在处理这个问题时，正确的策略是，在经济周期低迷时，或者是市场周期低迷时，大规模配置优质资产。这个策略在总体上是没有问题的。

　　如果市场周期跟经济周期并不同步，则要以市场周期为主。即是在市场周期的底部，大规模配置优质资产。此时经济周期可以当作我们的参考。即当经济周期下行，且开始筑底时，要考虑配置优质资产；至于什么时候配置，则要取决于市场周期。

　　就是我们脑子里总要有一根弦儿，那根弦不能不绷着。我们紧绷着的那根弦儿，只为找准时机配置优质资产。

　　下面看看1997年以来中国GDP的相关数据，增速和增量（单位，亿元）。

　　从宏观经济增速低点来看，1999年是一个低点，2008年是一个低点，2020年是一个低点。2022年又是一个低点。以股市来看，1999年对应五一九行情的低点，这个低点对应得很及时。2008年10月28日上证指数最低1664点，对应宏观经济的低点，也很及时。2019年1月4日上证指数2440点的低点，对应2020年的低点，低点出现左移现象。2022年的宏观经济低点，股市的低点在2024年2月5日，上证指数2635点，低点出现右移。

　　也即资产的低点，和宏观经济周期的低点有时并不同步。

　　还有股市大级别的低点，如2005年6月3日的998点，2013年6月25日1849点的大级别的低点，在宏观经济上并没有反映。因此，市场的走势有时与宏观经济周期出现差异，这主要基于两个原因，一是估值；二是货币政策。关于这两点，老投资者都很清楚，我就不多讲了。

　　所以，我们要讲什么呢？当市场极度低迷，又经过长期下跌，当资产的估值像个弹簧一样被压缩到极限，意味着反弹随时会发生。如果货币政策开始放松，或宏观经济周期开始向上，那么反弹很容易就会触发，甚至会发动一波大行情。

　　一句话，当市场极度低迷时，当大家都感觉到绝望时，正是我们耐心淘选好公司的时间。记得我去年12月份到今年元月份说过的话么？2024年的任务就是找底，找得到要找，找不到也要找。为了静下心来找底，不受外界杂音干扰，我还特别关了粉丝评论功能，至今没有开放。

　　今年还是那句话，抄准底部，享受投资，改变人生。