杨国英：大国秀肌肉……

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　　中美阶段性缓和的必然性，以通过近期的港股走势，得到基本确认。

　　近期港股在连续拉升，恒生指数已经触及近5个月的新高，这背后的推动力量，自然是外资为主——与A股的相对封闭不同，港股是完全开放的市场且估值超低，所以，近期港股的连续拉升，可以视为外资对港股的态度变了。

　　外资对港股的态度变了，从过去两年的连续撤离，再到当下的突然拥抱，其隐含的逻辑，肯定与中美关系阶段性缓和的必然性密切相关。

　　要知道，大的外资机构，尤其是华尔街巨头，他们的信息永远是先人一步的，他们的信息甚至可以触达到白宫。

　　所以，近期虽然中美都在秀股肉，但在具备信息触达能力和分析能力的外资机构眼中，恰恰是精准布局港股市场的绝佳机会。

　　很可惜，部分港股的散户，很可能就在近期中美秀肌肉的黯淡中，放弃了筹码，当然，这些散户的近期放弃筹码，除了近期中美秀肌肉对他们造成了心理阴影，可能还有近期绝大多数外盘都在大跌、而港股却在持续反弹等因素。

　　其实，推敲近期的中美秀肌肉，本质均属于先抑后扬、你来我往的谈判艺术（上上周我就讲过了），看起来确实是急风骤雨，但是实质破坏力又很小，是以秀肌肉为主的，其烈度远远低于去年初的气球事件。

　　比如，近期美方众议院通过了950亿美元的紧急援助法案，其中象征性的有80亿美元涉及到台海，再比如，近期美方在菲律宾搞中程导弹，在菲律宾搞中程导弹这事，其形式意义大于实质意义，搞，这纯粹就是针对中美谈判的心理战术。

　　你来之，我往之，近期中方也有政法委书记出访俄罗斯，准备帮古巴建立军事力量，同时还通过核潜艇反射了巨浪2飞弹（拥有二次核打击能力），另外，还有久不往来的伊朗和巴基斯坦（注意，是南亚的巴基斯坦）现在突然伊朗总统率代表团访问巴基斯坦了，这一切的背后，其实又何尝不是在向美方秀肌肉。

　　但是，注意到没有，近期中美之间的秀肌肉，一是烈度很低，远远低于去年同期的气球事件，二是以中长期表述为主，之于地缘政治当下并没有太过明显的实质性操作，三是有些一经传出，比如美国传出的针对部分中资银行的制裁，昨天美媒自行辟谣，说仅仅是部分白宫官员的讨论而已。

　　所以，如果你把中美近期的秀肌肉，当真了，甚至以为中美又开始加大摩擦乃至随时有可能失控了，并继而担心A股和港股走势了，那么，事实你就幼稚了，事实你就很可能在一个相对的底部区域，交出了自己的筹码，并最终很有可能会因此失去二季度末和三季度正式开启的一轮中短期大反攻的机会。

　　所以，明天和下周一，很可能是个关键，如果明天和下周一再有什么妖事导致市场大跌，那么，事实恰恰是择机介入的一次机会。相信五一长假，事关中美之间，很有可能会有好消息传出，注意，没有坏消息，事实就是好消息。

　　当然了，中美之间的本轮中期谈判，尽管美方的缓和诉求很强烈，但是，其间的一波三折肯定是有的，中美之间中期缓和的最终确认，超大概率要等到三季度的9月份，所以，如果错过了，也不要着急，尽快做好深度研究，5月份可能还会有一些上车机会。

　　之于金融市场的超前反应，中美之间的中期缓和，在没有正式确认之前（前提是只要没有重大突发负面事件发生），市场很可能是震荡向上的，特别是开放度更高且估值超级的港股。

　　同样，之于金融市场的超前反应，中美之间的中期缓和一旦得到确认，金融市场反而很可能会进入间隙性的回调区间，毕竟，这一波中美之间的中期缓和，仅仅是中期而言，缓和程度超大概率也仅仅针对局部领域。