国内方面:新国九条在 IPO、退市、上市公司减持、分红,引导长期资本入市等方面均提出了新的监管要求,从中长期利好低估值高分红的国内核心龙头蓝筹。而没有业绩支撑,纯靠概念炒作的微盘股、概念题材股垃圾股面临淘汰出清。另外,从近两周公布的一季度经济数据来看,国内经济基本延续弱复苏的趋势。虽然整体一 季度 GDP 超预期,但实际分化较大。出口、制造业、基建为主要支撑,地产拖累仍然较大,有效需求仍然不足。居民体感依然 较差,消费信心仍然不足。经济复苏仍然是当前关注重点。
四、五月主线思路
新“国九条”严格退市标准、强化分红监管,有望从根本上完善 A 股生态环境,缺乏持续经营能力的小市值垃圾股以及依靠 “壳资源”价值支撑的微盘股压力或将增大。4月30日一过就走出了业绩披露区压力,业绩利空释放完成后,有望迎来权重+题材的集中修复。所以结合以上观点,我们五月聚焦中特估、中字头、银行保险证券、交通、运输服务、工程机械、通信设备、日用化工、无人机、人工智能、机器人、家用电器、短剧游戏、旅游。