杨国英：趋势很明显了……

lameihua

　　超级动荡时代，宏观趋势的研判，必须紧紧锁定全球局势。

　　明天，布林肯就要正式访华了，这次布林肯访华，比预期足足提前了差不多一周，可想而知，现在美国人很着急。

　　美国人着急什么？

　　美国人必须解开一个死结，这个死结就是当下美国正面临的“不可能三角”。

　　要解开这个“不可能三角”，关键之关键又必须尽快推进中美关系的阶段性缓和——而推进中美关系的阶段性缓和，又势必会对中国资产价格产生正向反射。

　　注意，中国资产价格，不仅包括人民币资产价格，事实也包括港元资产价格，港元资产价格，尤其是港股资产价格，又恰恰是中国资产参与全球自由估价的终极媒介。

　　注意看，三天前，美国众议院通过了总额950亿美元的援助法案，这个援助法案，剑指三路，分别是俄乌、巴以和台海（台海背后其实就是中美），这也正是美国人正面临的“不可能三角”的“三个角”，这其中的虚与实、假与真、缓与急，我们其实从分别援助的额度，就可以明确感知到。

　　这950亿美元的总援助金额中，单单对乌克兰的援助就达到610亿美元，占比高达65%左右，这基本可以确认，至少在中期内，俄乌战争的走向，才是美国人最为关心的，毕竟过去两年美国人已经砸了接近1000亿美元——俄乌战争，最终以美国人的利益诉求或者至少以美国人的价值观诉求，彻底结束，这已经成为美国人的信念，而这610亿美元，事实应该也是美国人最后的下注。

　　另外，这次950亿美元的总援助金额中，还有针对巴以冲突的260亿美元、以及主要针对台海的80亿美元军事援助，但这两个其实都不是重点。

　　注意针对巴以冲突的260亿美元，美国人的表述是“对以色列和加沙地带的人道主义援助”，虽然美国人实质倾向以色列，这是人所周知的，但至少表面上援助是两边兼顾的，这其实就代表了现阶段美国人对中东局势的心声，希望中东局势先缓一缓，先降一降温，毕竟，如果中东局势彻底失控，美国人以一己之力要托起乌克兰和以色列，即便再怎么强大，也是超级吃力的，搞不好，还要将自己也卷入下场。

　　还有，对亚太对台湾的80亿美元军事援助，这其实更多是美国人的姿态，针对台海，美国人的这个姿态已经摆了很久，现在即便开始要对华缓和了，这个姿态也还是要摆一摆，否则，接下来与中国的谈判底气，不是更少了吗。

　　所以，这样一推敲，我们就看出门道了，美国人现在最最关心的还是俄乌战争，为了全力支持乌克兰打垮俄罗斯，美国人希望现在中东危机稍微降一降温，而无论为了支持乌克兰打垮俄罗斯，还是希望中东危机稍微降一降温，这些事实都需要中国的配合——之于俄乌战争，美国人至少希望中国进一步保持中立，之于中东危机，美国人更希望中国能够全力斡旋。

　　所以，现阶段，美国人需要中国，美国需要主动对华缓和。

　　注意看，今年美国高层的访华，以半个月前的耶伦访华为例，调子相比去年明显低了很多，明天开始的布林肯访华应该也会这样，去年美国高层访华是希望中国人妥协、希望中国人伏低做小，但是，今年美国高层访华，现在至少在姿态上，开始平等沟通相互尊重了。

　　认清了美国现阶段对华缓和的必然性和紧迫性，我们其实就应该对中期国运抱以信心了——二季度，最迟三季度，我们可以预见，除了台海和南海发布相向而行的表态外，美国在对华贸易战和局部中端制造业上，超大概率也会有明确的让步。

　　这个中期国运，继而又必将会对金融市场产生正向反射，尤其会对充当中国资产全球自由估价的港股资产价格产生正向反射，这也是我近期一直确认港股进入中期大底的主要原因。

　　当然，看好港股，并不等于不看好A股，只不过，基于现在港股与A股的估值差、以及港股与A股的双向流动——A股接下来如果要继续向上冲刺，本身就需要港股先行起跑，或者说，接下来，只有港股先行起跑、A股也能真正稳住，而要等到港股彻底爆发并带动A股同时爆发，这个大概率会发生在三季度，当然，也可能会更早一些发生在6月份。

　　除了港股，最后再提示一下贵金属的预期走势。

　　美国加速推进对华阶段性缓和，其核心目的是，中期内“团结一切可以团结的力量”（至少不再增加太多的对立面）协助支持乌克兰击垮俄罗斯、并继而最终稳定欧洲局势，现在美国对乌克兰610亿美元的援助，众议院已经通过，在接下来一个多月里肯定又会加速通过参议院审议和拜登签字——这也预示着，最迟三季度，俄乌战争又将迎来全新的升级，又将迎来新一轮腥风血雨——这对于贵金属又意味着什么？！

　　所以，就金融论金融，接下来，除了确认中期国运对中国资产价格（人民币资产价格和港元资产价格）的正向反射之外，贵金属如果进一步回调，事实又会迎来新一轮震荡向上的机会。