格兰：周六，吃瓜！

lameihua

　　在一个惬意的清晨醒来。

　　打开万得，看到英伟达暴跌10个点，纳指六连跌，笑了笑。

　　下楼在湖边坐了会儿，正是晚春时节，海棠花迎着煦风盛开着。在松树荫下的长椅上，读了会儿智敏上师集注的《菩提道次第广论》，就到晚上了。

　　对于嚷嚷着“定投纳指”的人来说，这样的情况会让他们非常惊讶。

　　而对于长期关注格兰投研亲爱的同学们来说，我相信这个结果，应该是颇有一种“尽如我所料”的感觉。

　　我们身处平静的生活里，鲜有人感知到正在发生的一切。

　　最近我一直反复在说，大国博弈的金融战其实早已进入了刺刀见红的白热化阶段。

　　都已经交锋四次，居然还有大量水平堪忧的所谓的“砖家”、“分析师”还在无知的认为，当前纳指的下跌是因为美联储加息预期，这根本是弄反了因果。

　　对于还假装睡着的人，请问：

　　加息这么久了，为什么最近纳指才大跌？

　　为什么鲍威尔去年12月就说要降息了，后来却宁愿非农数据造假，也要扛着不降息？

　　为什么在纳指大跌之前，要急着找我们谈这么多次？

　　为什么要抢TikTok？要全面下调我们国家、银行、互联网信用评级？要调查买入中国指数的贝莱德？

　　为什么美国国债流动性出现了枯竭（昨天RPP已经跌破4000亿，去年平均是万亿），我们在抛售，日本人在解盘，日元加息却一泄如注，美元仍在高位，黄金却在疯狂大涨？

　　对于还看不清现实的人，请注意到：

　　对公募和券商的整肃就是对队伍的清理，而国九条，就是面向上甘岭的冲锋号。

　　长期的加息下，对面的实体经济早就是虚假繁荣，而纳指之所以还能在高位，所仰仗的最大支柱无非是AI概念。

　　这根柱子，已经岌岌可危。

　　昨天，超微电脑，类似我们浪潮信息这种角色，采购英伟达芯片然后卖服务器的，昨天第一次拒绝公布业绩预告

　　消息一出，超微电脑直接崩溃，全天下跌23.14%。

　　超微电脑前几个季度提前公布初步业绩，是因为成绩好，就像是考试一样，考得好，就算成绩没出来，也能自信满满的炫耀，说能得A。现在连开口的勇气都没有了。

　　现在超微电脑直签H100，只要1个月，比起之前动不动就等上几个月，这么短的交付日期，说明需求没那么旺盛了。

　　当网红店也不需要排队了，故事还能吹多久？

　　英伟达跌掉了整整10%，市值蒸发2118亿美元，创下了2020年3月以来的最大单日跌幅。

　　为什么英伟达会被超微电脑拖下水呢？

　　原因是春江水暖，鸭先知。超微电脑就是那只鸭子。

　　超微电脑的主营业务，就是把英伟达的芯片，和其他配件组合在一起，做成服务器，再卖给其他企业，做网站服务器、数据存储和AI训练用。

　　圈子里一直流传这么一句话，超微电脑在服务器厂商中，有优先拿到英伟达芯片的权利。

　　同是1993年成立公司，老板同是中国台湾人，合作超过20年，两家公司，绑定程度非常深。

　　阿斯麦早早公布业绩暴雷，另一个半导体巨头台积电，也没有超预期，而且在供应链上，H100等芯片后期缩短。这就意味着芯片的购买需求，在下降。

　　完整看过我直播的同学应该知道，我专门在板块提问中提醒过AI票的风险。

　　书院当然不可能错过，周四周五两天反复提醒。

　　很多时候，少亏就是赚。

　　英伟达之所以现在跌，具有偶然性，也有必然性。

　　一个月前，我发表文章就阐述过观点，没有爆款应用（Killer App），算力就是空中楼阁。

　　自从春节SORA带动暴涨后，AI概念，一直缺少后续新的大催化。

　　资金是很敏感的，我得到最新的数据显示，截止到本周三的两周时间内，已经有211亿美元的资金，从美国股票和基金中流出，约合人民币1500亿，创下了2022年12月以来的最大额度。

　　与此同时，国际资本开始越来越多关注A股。按照桥水基金创始人瑞·达利欧的说法是，中国资产很便宜。关键问题不是我是否应该在中国投资，而是我应该投资多少。

　　北向资金的流入，还缺少最重要的导火索，这个导火索就是美联储扛不住降息，而这一天，会随着纳指暴跌15%之后才会到来。

　　最后说说本周大火的低空经济。

　　自从重要会议之后，低空经济的热度一直居高不下，就在本周四，苏州召开推进大会、山西设立发展基金、广州打造全国首个应用示范岛。主要都是政策催化，目前也是偏早期的题材。

　　这个题材怎么去分析呢？

　　从合格证的角度看就行了，分为四种，适航证AC（试飞）—型号合格证TC—生产许可证PC—运营合格证OC。

　　低空经济的方向有三个，产品本身、基础设施和运营服务。

　　简单来讲就是，造飞机的、修设施的，和搞运营的。

　　我认为这里面造飞机的反而是没多大意思，因为这个东西门槛没那么高，中国最不缺的就是制造业。真的比亚迪、华为这种等级的巨头入场了，能杀的现在这些新手村玩家片甲不留。

　　修设施的分为地面保障和新型基础设施，比如空管系统分为三部分，空中交通服务（ATS），空中交通流量管理（ATFM）和空域管理（ASM），这些都适合炒题材。

　　而搞运营的看似简单，不就是弄几条低空线路跑活儿嘛。我倒觉得这里面反而会产生巨头，就像滴滴打车最后统治全场一样。

　　尤其是低空交通比道路交通更是一个强管制、对风险极其谨慎的领域，对运营商的背景、资质、能力、安全要求只会更高。

　　当然了，这个东西仍然是早期题材，三分清醒七分醉的去做就好了。

　　4月无主线，低空成大王。

　　就这么简单。