姚尧：4月17日股市前瞻

lameihua

　　雨横风狂三月暮，门掩黄昏，无计留春住。

　　——欧阳修

　　今日上证指数下跌50.31点，收盘报3007.07点，成交量为4352元，如下图所示：

　　而相较于上证指数1.65%的跌幅，个股的下跌更为惨烈，如下图所示：

　　在昨天的文章中，姚尧谈到，控盘者似乎有意在拉抬权重以维护指数的繁荣。读者“看看看”留言让我自信点，把“似乎”两个字去掉。

　　可是今天，他们就连指数的繁荣都不要了。

　　当然，对于那些中长期均线多头排列的个股，股价在短期涨幅过猛之后出现回调，之后还能依托中长期均线的支撑而再次向上。可对于那些中长期均线空头排列的个股，走势就容易陷入惨烈了。

　　昨天晚上，读者“南风”留言，说他偏偏买的是闽发铝业。

　　言下之意，是评论区里有很多读者买了铝板块的个股后都有相当可观的涨幅，可他买的闽发铝业，昨天大跌了5.83%。而今天，更是一早就被封死在跌停板上，如下图所示：

　　那么，为什么闽发铝业会走成这个样子呢？仅从技术面而言，该股至少有三个硬伤，足以说明其近期不是好的买点。今天，我们就拿它来作为案例分析，以作为大家今后选股时的借鉴。

　　第一，闽发铝业自今年1月3日的最高5.34元，一路暴跌至2月7日的最低2.22元，之后又一路暴涨至4月8日的最高4.09元。像这种在暴跌之后立刻暴涨，其间没有经过充分换手，更没有构筑底部形态的个股，读者在选股时应该尽可能回避。

　　第二，闽发铝业在经历两个月的暴涨之后，5日、10日、20日均线早已构成多头排列，但60日、120日和250日均线却依然是空头排列，且短期之内看不到任何交叉的迹象。像这种中长期均线处于空头排列的个股，读者在选股时应该尽可能回避。

　　第三，闽发铝业在经历两个月的暴涨之后，已经触及到了去年下半年累积的大量套牢盘。当此之时，无论是上方套牢盘，还是下方获利盘，都有很强的抛压动力，像这种短期有大量获利盘，长期有大量套牢盘的个股，读者在选股时应该尽可能回避。

　　事实上，我们之前一直提示读者，上证指数还会有一次深度回调时，主要也就是基于这三个理由。当然，上证指数的走势要相对好些，之前还能勉强看出一个小规模的双重底，60日均线还已经拐头向上，有望与120日均线形成金叉。可创业板指和科创50指数的走势就要弱得多，所以近期下跌也就格外惨烈了。如下图所示：

　　下面，我们说回到基本面。此前，我们看好铝板块，是因为铝价已经走出底部突破的形态，请看下面这张伦铝的日线走势图：

　　因此，无论是这两天铝价还是铝股的下跌，我们都只是视为短期涨多之后的回调，回调结束还能重拾升势。可是，为什么闽发铝业近期的走势就那么萎靡呢？因为这家公司虽然名曰“铝业”，但铝不是它的产品，而是它的原材料。换句话说，现阶段的铝价上涨对它来说，不但不是好事，反而还是坏事。对此，我们在盗天平台上的《240407 铝板块（2）》的开篇是有明确叙述的：

　　所以，付费平台自有付费平台的道理，不要以为他们都是在花冤枉钱。

　　下面，我们摘抄闽发铝业在2023年的年报中的一些相关信息：

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　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司的主营业务和产品主要是建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售。……公司建筑铝型材主要用于房地产开发、建筑工程、民用建筑、厂房、大型门窗、幕墙装饰公司、门店销售、零星门窗加工等。工业铝型材主要用于电子电器、太阳能、交通运输、家具、卫浴用品、体育用品等。

　　……

　　公司铝型材产品主要通过“铝锭价格+加工费”的定价方式进行销售。铝锭成本占生产成本的比重很高，铝锭价格参考上海长江或广东南海灵通现货市场价格确定，公司通过期货套期保值方式可以适当对冲铝价波动，但铝锭价格的大幅波动仍可能对公司的经营业绩产生影响。

　　……

　　近年来，随着我国大规模的基建投资和工业化进程的快速推进，中国铝型材行业发展迅速，促进全行业的产量和消费量的迅猛增长，我国一跃成为世界最大的铝型材生产基地和消费市场。但是国内经济恢复尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，居民增收有限，消费压力大；另一方面，近两年铝价上涨幅度较大，市场竞争力严重削弱，较大抑制了终端消费需求，铝材应用不同程度受阻。

　　建筑铝型材和铝模板方面受房地产行业影响，市场疲软，随着多家房地产企业暴雷，违约风险剧增，也要求相关建筑铝型材企业必须高度重视防控风险，加强应收账款管理，保证充足的现金流，以便更好的应对房地产企业违约的冲击，防范铝价大幅波动风险。

　　】

　　因此，读者在投资有色板块的相关个股时，一定要仔细看清楚，这家公司自己有没有矿。如果公司有矿，那么有色金属的价格上涨，自然就能推升公司的业绩。如果公司没有矿，就只是个纯粹的加工商，而它的下游需求又迟迟不能复苏，那么有色金属的价格上涨对于公司非但不是大利好，反而还是大利空。对此，千万要仔细辨别！