杨国英：今天，牛灾来了……

lameihua

　　国九条一发布，今天股市迎来牛灾。

　　今天，三大指数上涨均超1%，但是，两市下跌的公司却接近4000家，中位数跌幅超过3.6%，跌幅超过7%的公司超过1000家。

　　这是什么节奏？

　　这是典型的牛灾——指数确实是牛的，大盘股、中字头也在普涨，但绝大多数股票、尤其是市值50亿以下的，事实却是灾难性的。

　　今天市场的牛灾，无疑与上周末发布的国九条密切相关，对此，我在上周五文章中已经讲过了，“对于没有业绩预期的（尤其是小盘股），接下来很可能要加速震荡下跌。”

　　不扯太多了，下面直接给几个判断或建议：

　　一是接下来对于概念炒作，一定要慎之又慎，千万不要一不小心炒到坑里去。

　　在国九条明确强化现金分红、加大退市力度之下，目前市场上的相当一部分中小盘股和微盘股，其预期整体均存在较大的泡沫出清，普通投资者一定要注意这方面的风险。

　　其实，对于没有业绩预期的，尤其是没有业绩预期的中小盘股，过去半年我一直在持续提示风险。在春节长文中，我更是已经明确讲过，“2024年全年，20%左右的行业和个股很有可能会走出持续震荡向上的单边走势，也有超过30%的行业和个股很有可能会走出持续震荡下跌的单边走势。”

　　当然，之于短期或中短期的概念炒作，也不是绝对不可以参与，但是，参与的前提，一定是具体板块具体公司到底有没有业绩兑现的可能性，如果没有，或者不确定性太大，那么，最好是远离。

　　另外，在中小盘股和微盘股预期整体存在较大的泡沫出清之下，如果你具备深度研究的能力，之于个别具有业绩兑现可能性的板块、且多数标的均为中小盘公司的，等待市场再冲击冲击，再介入做一波中短期的弹性盘配置，事实也是可以的，关于这个我们本周会做私享会的及时分享。

　　二是二季度的市场，尤其是6月之前的市场，整体不宜过度乐观。

　　尽管国九条发布，会引发一波大盘股企稳甚至还会震荡上冲，但是，对于现在A股整体，之于外围形势的不乐观，尤其是美联储的明确延缓降息，这本身对全球股市就是一种压制，这种压制当然包括A股和港股在内。

　　注意，港股是真正的全球性市场，只要港股受到冲击，A股就不可能独善其身，港股如果受到冲击承压，部分内资就会选择南下追逐更便宜的港股，可此肯定会分流A股的流动性。

　　当然，之于二季度或至少四五月份的市场承压，个人认为，A股和港股整体的抗压能力，肯定会好于多数外盘，毕竟过去一年多我们已经买单若干次了、整体再往下打的空间也相对有限了。

　　还有，之于二季度，尤其是6月之前的市场，个人认为基本盘的配置，在这一区间反而可能是之于未来两三年的较佳配置时间点（除了春节前的超级低点），事关基本盘的配置，核心肯定是大消费的内需卷王，这些卷王，有的现在已经卷出来了，有的仍然在卷的过程之中。

　　感慨一下，对今天市场的超级分化，对今天市场的牛灾，我其实是挺认同的，这是A股即将彻底告别耍流氓的明确信号，也是A股明显对标成熟资本市场的明确信号，以后大家做投资做资产配置，核心之核心就是拼深度研究能力了，可以价值投资（中期或中长期），也可以价值投机（短期或中短期），这至少有内在价值做支撑——再瞎整什么价格投机，风险实在太大了。

　　再说一说全球局势，昨天伊朗的“表演式”反击以及随后以色列的息事宁人态度，短期中东局势貌似不会再升级了，黄金价格也随之回落。

　　但是，有必要注意，中东局势的短期不会升级，并不代表中期或中短期不会升级、更不代表巴以冲突结束了——至少从中期看，巴以冲突远远没有结束，哈马斯事实并没有被以色列彻底剿灭，所以，这一波如果黄金回调较大，还是建议没有配置的家庭或个人，适度配置一些。