格兰：周六，吃瓜！

lameihua

　　昨天盘后刚刚公布国九条，晚上沪深交易所就制定、修订了相关的配套业务规则，配合度拉满。

　　上面是从改善资本市场生态角度入手，重新进行了顶层设计。

　　A股一直存在的问题，本质上是供需关系。

　　市场上的资金就这么多，需求就这么大，而之前市场主旨为企业融资服务，IPO发的多、发的密，不停的从市场抽血，把散户当成了血包，指数想上涨不太现实。这下村里把主旨放到投资者身上，控制住IPO、让垃圾企业退市，这就卡住了供给侧。

　　用一个比喻来说，国九条，就像给受伤的人的伤口做止血。不再失血，伤才能好。

　　但是光是供给侧改革还不够，需求还没起来，说了这么多年的长线资金，结果汇金买四大行买了半天才买了几个亿，显然是力度偏小了，这个月之所以行情这么震荡，就是官军太保守。

　　GJD真金白银的入市，还得加大力度。

　　转向外围市场，昨天夜里，黄金跳水了，为什么？

　　一来，黄金到了2400自然有抛压在，这一轮20%涨幅出来了嘛。

　　二来，这波黄金，是因为传闻伊朗在未来两天内袭击以色列，搞的让全球市场如临大敌，避险情绪拉满。

　　但是夜里就传出了美国派航母到波斯湾的消息，眼见着伊朗动手的概率没这么大了，避险情绪就会被消化一波。

　　美股周五则是被抛压后，跌了整整一天。实话实讲，美股这里跌的很正常。

　　摩根大通、富国银行和花旗银行，公布了自己的关键指标净利息收入NII，分别环比下降4%、4%和2%。高利率的负面效应，已经开始在对面银行之间蔓延，之前我就说过，美国会越来越扛不住加息，美股跌下来，美联储自然就降息了，现在正在向我的预判进展。

　　我特意查了芝加哥期权交易所波动率指数，已经突破了17，是去年10月以来的最高水平，一旦转为恐慌，就是雪崩的开始。

　　现在是双方金融战的最关键阶段了，资本市场是重中之重。

　　究竟谁能在美联储降息后吸引全球资本？博弈将进入白热化阶段。

　　我们放了十年不遇的国九条，体现了最高程度的重视。

　　最后再说说券商，中信、海通被立案，原因是违法转让中核钛白的非公开发行股票，华西暂停保荐资格6个月，原因是服务的上市公司定增财务造假。以前自罚三杯，这事就算了，如今刚刚公布国九条就重拳出击，村里态度很明确，券商们不要再乱搞了，用心把市场做起来。

　　要知道，中信证券是无可争议的券商一哥，海通证券前几年也是前三的身份，这次把这两家头部一起立案，很明显有敲打整个行业意思。

　　在国九条之后，券商的投行业务将受到极严监管，那么也意味着后排的很多券商这块业务就做不动了，业绩是必然受很大影响的。

　　毕竟、符合上市的好项目会越来越少、竞争越来越卷，小券商是铁定卷不了的，拿了个券商牌照还老被追责、罚款，纯牌照业务也会越来越做不下去，因为无利可图，那些想享受牌照红利的券商也会逐渐退出。

　　按照村里的计划，用5年时间形成10家左右优质头部机构，引领行业高质量发展。

　　现在光上市券商就有40多家，显然是太多了。所以，未来券商的发展将会是“减量、高质”。

　　中小券商要面临严峻的生存考验，很快，我们会见到一波券商的并购重组潮。