凯恩斯：​30cm涨停，设备更新和家电以旧换新第一梯队龙...

lameihua

　　上午家用电器方向大涨，鸿智科技立刻30cm涨停。昨天上面又提到了设备更新和家电以旧换新，说提到了消费品的以旧换新文件，拟好了几天就可能出台。

　　今年没有房地产，怎么拉动投资，只能靠基建和制造业，所以那么制造业要靠出口，但今年又没有什么外贸的大型机会，所以基建还是要更多的发力的。

　　这一阵设备更新方向已经在涨了，像工程机械是最先上涨的，不过工程机械涨大多是和基建启动有关系，在这方面 旧设备更新就是消费，只不过这个消费是政策驱动的，而不是居民消费刺激的。

　　行业里涨的猛的工程机械龙头企业如建设机械、柳工、徐工机械、中联重科、长龄液压以及三一重工等。

　　但是第一梯队的还是三一重工，混凝土机械设备为全球第一品牌，挖掘机、大吨位起重机、旋挖机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌。大型挖掘机等11类主导产品国内市场份额第一。中联重科主要做工业机械和农业机械。它的混凝土机械长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场份额稳居行业第一，搅拌车市场份额升至行业第三。200吨以上全地面起重机销售位居行业第一。建筑起重机机械销售规模稳居全球第一。徐工机械的汽车起重机、随车起重机、压路机等12类主机位居国内行业第一；起重机械、移动式起重机、水平定向钻全球第一，塔式起重机全球第二，道路机械、随车起重机全球第三，桩工机械、混凝土机械稳居全球第一阵营，装载机进位至国内行业第一，挖掘机进位至全球第四，高空作业平台、矿山漏填挖送设备全球第五。

　　其他的柳工、厦工股份这类就算第二梯队。

　　白色家电当下涨势最猛

　　和工程机械有点不一样的是，家电以旧换新虽然也是政策主导，但这方面有些偏向居民消费，因为有了优惠政策优惠补贴，最终掏钱买新的家电的还是消费者。消费者能花多少钱，愿意花多少钱买新的，最终得看家电以旧补贴以旧换新补贴的力度。

　　白电行业整体的业绩都非常好，最赚钱的还是这三家，美的、格力、海尔，十年前这三家挤出竞争对手占据市场份额。淘汰了不少小企业。

　　海尔智家去年收获2614.28亿元，同比增长7.33%；经营利润169.21亿元，同比增长15.8%；三年利润复合增长率达12.7%。海尔智家去年在全球两百多个国家和地区售出超过一亿台家电，覆盖大白电、暖通空调、热水器、小家电等多个品类。

　　美的集团披露2023年财报：实现营业收入3737亿元，同比增长8%。归母净利润337亿元，同比增长14%。归母净利润实现2019年以来最大增幅，并时隔2年重回两位数增长。其中，C端的暖通空调、消费电器均实现营业收入1611.1亿元，同比增长近7%，消费电器实现营收1346.9亿元，同比增长7.51%。

　　这几个行业龙头的利润增速超过了营收增速，在白色家电市场，美的集团、海尔智家、格力电器的增长并不意外，利润增长高于营收增长也不意外，因为白电产业格局洗牌会加速行业的两极分化，和很多行业一样，都会发展成全面巨头化。那个时候家电头部企业未来的增速应该在7%、8%左右比较合理。但是通过数字化、全产业链提质增效，利润增长应该会保持在两位数左右。

　　相比白色家电赚钱，但是厨电小家电，清洁电器小家电卖的不好，苏泊尔去年实现营业收入213.01亿元，较上年同期增长5.60%；实现归母净利润21.8亿元，较上年同期增长5.42%。锅具大佬爱仕达去年是预计亏损的。

　　这回家电以旧换新需求在万亿级别以上，无论白色家电还是小家电都会迎来增长，但行业里还是强者恒强。