凯恩斯：波音如跌倒，国产大飞机的未来

lameihua

　　4月10日，A股走弱，港股走强，趋势没变。板块中，黄金和白银齐飞，沪银突破7200，10年新高，大有盖过黄金的势头。在前2周，我已提前谈过金银比，相信看到的投资人已经得了利。投资或者说趋势投资需要一点前瞻性，看到黄金，条件反射的关注白银，不要等到新闻上连篇累牍再去追高。

　　既然说到前瞻性，近期波音问题不断，3月份，曝光波音质量控制问题的前员工约翰·巴尼特在作证前自杀，而4月10日，又有一名内部员工Sam Salehpour向美国联邦航空局告密，说波音存在重大质量控制问题，比如波音787机身存在连接不当等质量问题。在大型客机方面，全球如今就三家，波音、空客和中国商飞，而波音多次事故也的确让市场对其安全性信心动摇，在美国股票整体走高的背景下，今年波音下跌超过3成。

　　此消彼长，可能利好我国大飞机制造，C919据说订单有1200多架（是传说，大概是采购意向书），还参加了新加坡航展，我国大飞机是存着走向全球心思的。当然，走向全球并不能一帆风顺，比如3月份，美国媒体将波音的事故套在C919的头上，想要制造舆论来诋毁C919的安全性，欧洲则是在适航证上拖延。欧美贸易保护无处不在，不过不打紧，因为需要C919的国家不只是欧美，当C919在天空上大量部署，并证明安全性以后，相信欧美会大喊“真香”。

　　大飞机制造业产业链非常长，当前我国在大飞机发动机上还存在短板，但在航载设备、机体制造和材料制造上已经占据比较高的国产化率，参考标的如下：

　　机体制造：中航西飞（最大机体供应商）、中直股份（垂尾、襟缝翼）、中航电测（机头）

　　动力装置（发动机在研）：航发动力，航发控制

　　机载系统：中航机载

　　零部件：中航重机（锻件）、中航光电（连接器）、三角防务（部段总装）、爱乐达（零部件）、广联航空（零部件）

　　新材料：中航高科（复材预浸料）、中复神鹰（碳纤维）、抚顺特钢（超高强度钢）、宝钛股份（钛合金）、西部超导（钛合金）。

　　需要注意的是，大飞机制造存在两个不确定性：一个不确定性是安全性的不确定性，这个没办法，所有的飞机都需要时间来检验，另一个不确定性是产能不够，预计未来产能能够达到100-150架每年，但到23年12月份，我才看到东航收到第三架C919，而第一架是22年12月交付的，一年交付给东航两架，显然存在产能受限问题。另外发动机等部件可能还存在受制于人的情况。

　　但无论如何，大飞机制造未来完全可以向汽车制造业那样成为中国经济新的支柱。未来美国制造必将成为破落户被中国制造完全取代。

　　最后投资人关注几个新闻：

　　第一、七部门推动设备更新。利好板块，工业机器人和工业母机。

　　第二、暴雪和网易复合。暴雪放不下的是中国玩家口袋里的钱，好久不见，甚是想钱。

　　第三、3月我国汽车销售269.4万辆，同比增长9.9%，新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%。新能源汽车产业妥妥的白银时代。

　　第四、黄金涨，黄金涨，黄金涨了白银涨，白银涨，白银涨，白银涨了破铜涨，破铜涨，破铜涨，破铜涨了稀土涨。看不明白吗？这个就叫周期轮动。