姚尧：4月3日股市前瞻

lameihua

　　4月2日，姚尧股市前瞻读者情绪指数投票结果为：

　　前瞻指数为0.52，标准差为1.50，投票率为22.78%。

　　在对于4月2日的股市投票时，有高达62.2%的读者选择看涨，而只有29.07%的读者选择看跌，看涨者与看跌者之间的比例进一步被拉开。不过，今天上证指数只是小跌了2.42点而已，或许是出乎大多数投资者预料的。

　　下面，请给4月3日的前瞻指数投票：

　　4月2日，上证指数下跌2.42点，收盘报3074.96点，成交量为3967亿元，如下图所示：

　　在港股已经恢复交易的背景下，上证指数的成交量却依然较昨天减少了242亿元，显示市场在临近关键时期（临近清明小长假）和关键点位（逼近前高和年线）之际，再次变得谨慎。坦率地说，对于市场的短期走势，我依然是难以判断，觉得短线向上和向下的概率都挺高。

　　昨天的文章推送后，读者“SimonSirius ”留言，问我是否还坚定地认为会有回调，还是之前的回调就已经算是回调了？

　　这条留言被顶到排名第一的位置，之后的读者互动也非常热闹。在我而言，是倾向于认同读者“张贤安”留言中所说的未来还会有大级别回调的。其实，我好几次想说，现在的走法，和2019年初的那一幕很像。

　　我们看当时上证指数的日线走势图：

　　2018年，上证指数从年初的最高3587点一路下跌，一直跌到10月19日的2449点。就在这天上午，我在公众号推送了《向死而生，股市抄底。十年一梦，就此开启！》一文：

　　当天是周五，按惯例是不会推送股市前瞻的，但当时就觉得有必要再写这么一篇文章来号召读者抄底。系统显示的推送时间是早上10点07分，但其实是一早起来写作，九点半就写好的。当天，上证指数低开下挫之后就一路上攻，振幅高达104点，以光头阳线收盘；下一个交易日，上证指数又是大涨了104点。可以说，我们这个底部抄得非常精彩。但到了11月9日，上证指数见到反弹最高的2703点之后，就又再次震荡下跌至2019年1月4日的最低2440点。

　　在2018年的这轮熊市中，外部因素是美国发起的贸易战，内部因素是股权质押的爆雷。在2018年底至2019年初的这段时间，市场同样是充满了悲观绝望的情绪，都觉得中国股市彻底没救了。到了2019年1月26日，主管机关终于换领导了。

　　春节过后，市场开始持续上涨，到了二月底、三月初的时候，我觉得市场短期涨得有点过猛，开始提醒读者注意回调风险，但市场依然还是连拉阳线。

　　回顾那段岁月的读者情绪，当我在2018年底号召读者坚定信心，现在就是底部时，遭到许多人的攻击，他们说中国股市没有希望了，他们建议我转行，别写股评了，有建议我多写历史的，有建议我多写台湾的。到了2019年初市场上涨时，攻击我的读者留言就少了很多。当我在二月底提示读者会有短期回调时，最初还有绝大多数的读者表示认同，可是到了三月份，就又是一堆人攻击了。不过，与之前不同的是，当时他们攻击我，是说我害得他们套牢了；现在他们攻击我，是说我害得他们踏空了。整个三月的中下旬，市场一直是在大起大落。于是，凡是大跌的时候，就有一群读者留言表示感谢我提示风险；凡是大涨的时候，就又是一群读者留言骂我害得他踏空。

　　回顾从2018年四季度至2019年一季度的这半年，再来对照今年以来的市场走势和读者情绪，不能说是极其相似吧，简直就堪称如出一辙！像上周五和本周一市场上涨之后，后台肯定又是一堆留言骂我害得他们踏空的。虽说现在我自己不再管理后台留言，但基本上也能猜个大概，尤其这两天上墙的留言数量与总的留言数量之间明显不成比例，我就知道小助理肯定是帮我屏蔽掉了很多骂我的话。

　　现在的问题是，2019年那次，上证指数从3月29日的3000点快速拉高，突破前期整理平台，至4月8日上涨至最高3288点，之后又横盘震荡了半个月，就快速下跌，一路跌至2800多点了。那么，2019年三、四月的这段先拉高再杀跌的故事，还会在2024年重演吗？为此，我在上图中标记了“疑似现在？”和“会不会有？”我用的是问号，请读者自己斟酌思考。

　　最后，给大家讲个小故事。在日本，有个非常著名的典故，叫“杜鹃不啼”。大意是说：日本战国时期的三个风云人物织田信长、丰臣秀吉和德川家康，在面对“杜鹃不啼，欲闻其啼，如之奈何？”的问题时，给出了三个截然不同的答案。

　　织田信长的答案是：“杜鹃不啼，则杀之。”

　　丰臣秀吉的答案是：“杜鹃不啼，则逗之啼。”

　　德川家康的答案是：“杜鹃不啼，则待之啼。”

　　同样的道理，很多读者原先认定股市会有回调，可股市就迟迟不肯回调，那你怎么办呢？按照织田信长的办法，就是空翻多，抛弃过去的熊市思维，改为激进的牛市思维。按照丰臣秀吉的办法，就是依然不认为是牛市，但这不妨碍在震荡市中设法赚钱。按照德川家康的办法，就是继续隐忍以等待深度回调。

　　读者要选择哪一种办法，我是没有意见的。就我个人而言，我还是认同德川家康的办法，继续隐忍以等待深度回调。因为在对整体市场的判断上，我还不认为股市已经全面走牛。只不过在对极少数板块，譬如我们前期反复讨论的金和铜，我们比较有信心，其走势与大盘截然不同，所以我们可以尝试着用可控的仓位赚点小钱。