衍射+东方讨论核心摘要，3月18日【第2024-903】

lameihua

　　哈马斯猛烈抨击巴勒斯坦新政府（法塔赫）传递出何种信号？

　　【据媒体报道】

　　3月16日，哈马斯、巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）和其他组织谴责称，任命阿巴斯的忠实拥护者担任巴勒斯坦总理一职将“加剧分裂”，并证明巴勒斯坦民族权力机构“与现实脱节”。

　　3月16日，了解相关讨论的欧洲外交官和官员称，美国贸易代表戴琪上个月向七国集团（G7）其他成员国发出警告，如果欧盟针对钢铝贸易争端对美国提起诉讼，将对改革和恢复WTO争端解决机制（DSB）的努力产生影响。戴琪称，美国将根据欧盟的行动，调整与其在WTO改革方面的合作。

　　3月18日，一家国外知名分析机构将对直布罗陀通道的封锁视为今年的主要“黑天鹅”事件。

　　【讨论纪要】

　　●西方有一种强烈的“中东要再出大事情”的不祥预感

　　3月17日，朝鲜向日本海方向发射一枚弹道导弹。

　　此前日方在“靖国神社问题”上搞小动作，是朝鲜向着日本海发射弹道导弹的原因之一，但不是全部。其更与俄罗斯总统竞选密切相关。尤其是与普京获得连任后表示“台湾是中国不可分割的一部分，任何在台湾周边挑衅并实施制裁的企图注定会彻底失败”密切相关。

　　在我们看来，普京之所以强调台湾问题，主要原因之一在于中国是俄罗斯当之无愧的最大外在战略策应来源。依靠这样一个强大的战略策应，俄罗斯在乌克兰、在中东，说什么，做什么都“有底气”。

　　俄罗斯“有底气”，那么西方就“没底气”，尤其是美国和以色列。包括胡赛武装“突然”获得高超音速武器、哈马斯和胡塞武装领导人罕见会晤和胡塞武装战力爆棚，不仅进行多线程对海上目标精确打击，而且将打击美以船只的范围扩大到印度洋（跨区域）等消息恰恰就是在这个背景下出现了。这让西方有一种强烈的“中东要再出大事情”的不祥预感。

　　●在哈马斯谴责杰哈德的背后，是俄罗斯和伊朗对欧盟中东政策在表达不满，也是俄罗斯间接地对欧盟的乌克兰政策表达不满

　　近期，在西方资本的居中运作下，“欧美合流”得到强化，主要表现在美国用中东利益的部分让渡换取欧盟在乌克兰问题上对美国的继续配合。在这种情况下，欧洲的中东政策尽管与美国的中东政策相比仍保留一定的灵活度，但客观上，两者也表现出一种比之以前更为接近一些的状态。

　　欧盟的投机性和自私性引起了多方不满，其中，哈马斯、巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）和其他组织对阿巴斯新任命其心腹为巴勒斯坦新总理一事表示谴责的背后，是俄罗斯和伊朗对欧盟中东政策在表达不满，也是俄罗斯间接地对欧盟的乌克兰政策表达不满。西方在乌克兰和中东都已经进退维谷，显然，俄罗斯和伊朗开始敦促欧盟，或者西方，是时候应该有个说法了。

　　俄罗斯与伊朗的“敦促”的背景之一就是，在胡赛武装“突然”获得高超音速武器，哈马斯与胡塞武装领导人罕见会晤，胡塞武装战力爆棚不仅进行多线程对海上目标精确打击且将打击美以船只的范围扩大到印度洋（跨区域）的“警钟不断”中，终于有人想起了直布罗陀海峡。在我们看来，在巴以冲突蔓延至红海地区后，如果直布罗陀海峡的正常航运也出了问题，如果美国和以色列继续在巴以问题上不收手的话，或仍然没有一个说法的话，那么，即便是绕路南非好望角的以色列商船，在通过直布罗陀海峡这一必经之路的时候，也将变得不再安全。

　　俄罗斯与伊朗的“敦促”的背景之一就是普京在成功连任后提及中俄关系的时候，看似轻描淡写地提到“中俄关系在20年内发展起来”这句话。在我们看来，这句话直指2001年9月11日的“9.11事件”，恰恰在那之后，俄罗斯阿富汗政策小九九空前彰显，故意放北约“蛙跳”进入中亚。显然，普京的言外之意就是，此前，俄方被西方欺骗过多次，如果西方继续逼迫俄罗斯，俄罗斯就继续靠向中国，暗示，俄罗斯届时在阿富汗问题上或俄罗斯阿富汗政策或会有新的考量和新的调整。这一点，也体现在本次讨论一开始，普京在台湾问题上的相关言论，以及朝鲜再度向日本海发射弹道导弹的事情上。

　　●中东的局势就是这样复杂微妙，有些事情并非“非黑即白”，同时也在不断地动态演化之中

　　我们注意到3月17日，埃及政府同欧盟签署74亿欧元合作协议，并将双边关系提升到“全面战略伙伴”的新闻报道。有趣的是，欧盟的援助和IMF的贷款对埃及来说可谓“来得正好”，也是“脚前脚后”，凸显埃及是欧美“共同控制之开关”的这一特性。目前看，埃及还是与西方走得要更近一些。

　　欧盟当然首先是出于自身中东利益考量，但在客观上有助于缓解埃及因以色列准备军事进攻拉法所正在承受的政治、金融压力。对于哈马斯、伊朗和俄罗斯而言，这是乐见的。

　　中东的局势就是这样复杂微妙，有些事情并非“非黑即白”，同时也在不断地动态演化之中。在这个背景下，我们注意到哈马斯向斡旋方提出了“停火新建议”，内容包括在第一阶段释放以色列妇女、儿童、老人和生病的人质。作为交换，以色列要释放被关押的700至1000名巴勒斯坦人。获释者包括在以色列监狱中关押的被判终身监禁的100名巴勒斯坦囚犯以及哈马斯扣押的以色列“女新兵”。哈马斯还表示将在相互释放人质和囚犯后，商定永久停火日期。对此，以色列媒体一反常态，认为哈马斯这一提议“合情合理”。不难看出，直布罗陀海峡传来的警告声和目前的真实战局，以及来自美国的压力，对以色列内塔尼亚胡政府来说，其影响是不能忽视的。

　　●最大的不同恐怕就在于以台海局势为代表的西太问题，以巴以冲突为代表的中东问题，以俄乌战争为代表的乌克兰问题，总体综合呈现出一种“国际秩序大变样儿”

　　于是，在“谈谈打打，打打谈谈”中，中东局势似乎又回到了2023年10月7日本轮巴以冲突爆发之前，也就是5个月前。

　　历史总在惊人的重复，但又不会简单地重复。最大的不同恐怕就在于以台海局势为代表的西太问题，以巴以冲突为代表的中东问题，以俄乌战争为代表的乌克兰问题，总体综合呈现出一种“国际秩序大变样儿”。其中自然也包括西方内部各组矛盾的尖锐化和西方金融维稳难度的“没有最高，只有更高”。

　　有关于欧美矛盾的话题，这里简单说两句。尽管在西方资本的居中运作下，“欧美合流”得以一定强化，但欧“美矛盾公开化”问题似乎并未好转。欧美利益之间矛盾的本质，主要集中在非传统安全层面，也就是经济、金融层面。所以，戴琪警告欧盟，若针对钢铝贸易争端再提诉讼WTO争端解决机制恢复将受影响这一最新动态值得大家关注。

　　尽管美国利益手上有“乌克兰牌”，但欧洲利益手上也有“中东牌”；尽管这是美国利益的警告，但是在中东，尤其是乌克兰，美国利益又急需欧洲利益的策应，所以，这份警告，恐怕欧洲利益很难接受。但无论如何，有一点可以肯定，那就是事情发展到最后，终有矛盾彻底爆发的一天，在西方内部，总要有一小撮人至少要尝试一下铤而走险，西方内部乱作一团，最好的办法就是“祸水外引”。在此基础上，建议大家更多关注巴以问题，比如以色列内塔尼亚胡政府会不会做出什么“惊世之举”，或者关注乌克兰问题，美国利益为自己中东脱困要如何铤而走险。

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　　为什么说中美两国是瞄准“海上控制权”及“海上丝绸之路”前景在造船业方面展开激烈博弈？

　　【据媒体报道】

　　3月17日，韩国造船业人士表示，随着造船业成为美中战略竞争的“新战场”，他们对韩国造船业能够提高其在全球市场的整体份额越来越持谨慎乐观态度。

　　【讨论纪要】

　　美国一直有心通过日韩“重振”美国造船业。这是我们此前说一定要将韩国造船业“弄死”，或帮助朝鲜建立造船业的主要原因。以芯片产业为例，其是西方最占优势的行业，都搞成今天这番光景（一方面要制裁中国，一方面又害怕失去中国市场）。更何况造船业，中国完全优势，美国完全劣势的行业，“重振”美国造船业就是笑话。经过台积电和三星后，日本和韩国是不相信的，也是不敢的。也就是日韩的造船业没死到自己手里而死在美国手里。

　　值得疑问的是，如果美国有能力重振制造业，为什么不重振波音呢？在我们看来，美国之所以在造船问题上强拉日韩，主要原因就是急了。美国目前军舰的维修、生产能力严重不足。日韩会想办法保留自己的造船业，想办法找机会跳车。为美国本地造，维修还可以，否则除非美国玩暴力。今天的中国必须超越历史的汉、唐，陆海都要强，而我们争的还不是简单的造船业，争的是未来。“一带一路”以后需要大量海上运输的，造船自然少不了，所以，以后中国造船业会大发展，而日韩造船业的前景则非常黯淡。没有造船业的西方，海军没有未来。所以，大力发展造船业也是构建“海上丝绸之路”的必需条件。

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　　铜价接力金价大涨为哪般？

　　【据媒体报道】

　　3月18日，黄金、比特币，双双下跌。上周五，国际金价小幅下跌，这是近四周以来，黄金首次录得周下跌。比特币日内最大跌幅超6%，价格一度跌破65000 美元/枚。最近24小时内，虚拟货币市场超39亿元爆仓。市场担忧美联储降息推迟。

　　3月18日，过去一年半以来一直稳定在每吨6.5万元至7万元不到的铜价在过去几个交易日中陡然拉升。3月14日，沪铜突破7万元/吨大关。今日最高触及73300元。

　　【讨论纪要】

　　在我们看来，因素不一定是单方面的。比如，其中影响铜价因素之一就包括铜业的纷纷减产，以及对国际局势，尤其是世界经济走向的不看好。全球经济刚刚经过三年疫情，巴以冲突延伸到红海危机后，尤其在俄乌战争仍在持续的背景下，很多行业都会产生自己对世界经济走向的看法。值得一提的是，即便战争导致铜需求增加，但是战争需求不仅仅只需要铜，还有其他，比如火药、钨、稀土等。此外，目前世界范围内很多供应链都已处于混乱状态。中国大规模以旧换新也需要大量的铜。对此，是一个压力。由此不难看出，哪来的什么通缩，现在要来的是通胀，如果情况继续恶化下去，铜价格的变化会影响到制造业和供应链环节的方方面面。当然，不是说铜价格的变化会立刻转化为通胀，因为其他环节暂时还可以对冲，有一个滞后效应期。但全球经济持续下滑，尤其是国际局势持续紧张的局面持续下去就不好说了，尤其在日本、韩国、印度三国2024年很可能爆发金融危机的背景下更是如此。

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　　日本加息渐近日股大涨为哪般？

　　【据媒体报道】

　　3月18日，某国外证券机构表示，在货币政策方面，建议投资人正面看待终将到来的“日银货币政策正常化”，因为这代表日本正式摆脱长期通缩环境，经济不再是一潭死水，而经济环境已改变，则长期以来的超宽松政策也不再合适，必须回归正常化，因此对日本经济与股市反而是项利多。此外，即便日银退出负利率，但日本利率仍与美国、欧洲的利率水平存在极大差距，因此日元并无法维持长期升值走势。基于上述逻辑，日元汇价并不存在持续大幅升值动能，只要日元汇价趋于稳定，对于日本股市短线干扰消失，日股仍会恢复向上走势不变。4月以后日银货币政策可能出现调整，届时若使日股出现短期震荡或回档，反而是提供给投资人一个良好的长线进场加码时机。

　　【讨论纪要】

　　对于日本央行加息与“春斗”之间的关系，首先还是要重申一下，那就是，尽管我们不能完全否定二者之间的联系，但二者之间基本没有本质联系。之所以见诸报道，是因为一些媒体要以此说事儿引出日本央行加息话题。现在，“春斗”似乎有了结果，但日本央行是否加息，何时加息，如何加息等仍是悬念。

　　在此前东方时事解读的评估中，如果日本央行加息，随着日元的回流，短期内会对美元构成压力。但在短暂承压后，美元会得到支撑。所以，我们对“日元汇价并不存在持续大幅升值动能”这一评估，基本赞同。

　　也就是说，由于很多日元是通过借贷（债券融资）的方式出去的，当日本央行加息后，借贷利率随之升高，许多借贷者会提前还贷（类似还房贷，趁着利率还没有升得太高，赶紧还贷，以求减少过多利率支出），这期间也是美元承压的（短暂）阶段。

　　在这之后，“幕后黑手”就要有所行动了。所谓“幕后黑手”就是欧美央行，或者说西方资本利益。这是我们说日本央行加息与否其自身不能做主的主要原因所在。如果，欧美央行此时“允许日本加息”，则意味着它们“要干坏事了”，比如，“金融断尾”或“薅羊毛”。不难想象的是，在日本央行加息，日元大幅回流的背景下，日本股市恐怕会迎来新一轮暴涨。讽刺的是，此前“西方经典金融理论”中，加息是不利于股市的，因为加息要紧缩银根，实体经济要受到打击（经济过热）。而现在，一个“新的西方金融理论”正在“冉冉升起”，那就是加息导致大量海外货币回流，“经济过热”反而是“经济强劲”的“典型特征”，这些都利好股市。同样讽刺的是，在不知不觉中，以上构成了对“西方经典金融理论”之“教科书”的修改，而一些所谓专家、学者对其却推崇有加。

　　要知道，以巴菲特为代表的一批西方金融巨鳄早已布局日本股市，接下来的事情就很简单了（平仓和做空，之后是收割和再建仓），这里不再赘述。但需要注意的是，当日本股市暴跌后，日本金融或将崩溃的消息就会满天飞，在这种情况下，日本央行加息导致的利率升高或就“不是个事儿”了。也就是说，在借贷者看来，此时此刻，换日元这样一个危在旦夕的货币去还贷非常愚蠢，聪明的人应该逆向操作，也就是停止提前还贷，无非利率多一点，而去疯狂追逐美元（如果能买到人民币当然最好），以求避险，这样，美元在短暂承压后就得到了支撑。

　　2024年日本、印度和韩国三家经济体一家，两家或三家“暴雷”的可能性都是存在的。也许日本经济在经历这些之后不会一下子死亡，但难逃被西方资本利益收割的命运，惊涛骇浪为期不远。当然，决定收割日本的权利在西方资本利益手中，但事态发展的过程是否一定受控恐怕难说。

　　最后需要补充一点的是，如果西方资本利益最终逼迫日本央行加息，则其中必然内嵌攻击中国房地产泡沫的意图在其中。此前，有一些中国房地产企业，借贷了大量美元债和日元债。但这个问题也要倒过来观察，还是那句话，让日本央行加息是西方资本利益的权利，但，一旦加息开启是否可控就不一定是西方资本利益一家说了算的了。值得注意的是，近期出现了美国找中国商讨世界债务安全的相关报道，在我们看来，这就是“金融版G2”。美国很清楚，在金融领域，美国真正忌惮的敌人不是欧洲，不是日本，更不是俄罗斯，恰恰是中国。美国更清楚，在金融领域，唯一能要了美元霸权命的也是中国。

　　需要承认的是，如果西方最终决定让日本央行加息，中国房地产业的处境的确会更加艰难（所谓“毒贷款”，以美元贷款为主，欧元、日元贷款都有），但是，中国经济并非被房地产业“绑架”，必要时刻，中国完全可以主动刺破“房地产泡沫”，那就涉及“最后摊牌”的问题了。

　　需要指出的是，在东方时事解读看来，国内的某些房地产企业早已堕落为买办企业，有的因为野心膨胀，有的利欲熏心，有的上了贼船。不过，连续几个房地产公司暴雷，中国都处理得非常平稳，除非“最后摊牌”，才会涉及“房地产泡沫”破裂的话题，类似日本央行加息，对中国房地产业虽有打击，但效果有限。因为即便是“毒贷款”中占最大头的美元债务，在利率超过5%（5.25%）的今天，中国房地产业尽管困难，但也不过如此。话说，原来的美元和欧元，还有不加息的日元做“对手盘”，当日元也被迫加息后（欧元目前的利率也很高，至少比日元高很多），如同此前东方时事解读早就判断的那样——美元强行加息就是找死。如今的美元加息加得“上不着天下不着地”，意图封杀人民币降息空间、打击中国实体经济的企图无一成功，全拜“自身实力又弱，又盲目自信，甚至就是一把豪赌输了”所赐。现在人民币在降息，利率在“地上”，而美元利率在“天上”，如同股市一样，当西方爆发体系性金融危机后，这些资金回笼跑向何方，不难明白。只要美联储开始降息，人民币的强势就会无以复加，随着人民币和美元利差的逐渐缩小，美元距离灭顶之灾也就不远了。实际上，美元虽还存在，但已经死了，差的只是中国喊出“黄四郎死了”这句话。美联储不敢降息，只能通过日元降息暂时喘上一口气。在我们看来，美国拜登政府企图征收中国制造的船舶在美国港口停靠的额外费用，既然如此，中国的货物索性就不去美国如何？美元已经很弱了，在其加息到3.5%的时候，美元指数在115左右，而当加息到5.25%的时候，美元指数已经降到了103左右。对人民币来说，无论和美元利差如何变化，人民币对美元汇率始终稳定在7.0左右，足见人民币之强。

　　友情提醒西方，不要让国家外汇管理局“为难”，继续提醒市场不要赌人民币单边预期。当美元开始降息后，随着利差不断缩小，等同于人民币“自动加息”，市场都会明白日后的人民币会强得无以复加，相比之下，美元就会变得越来越弱。所以，真的日元加息了，西方金融当局还是先关注自身的稳定与安危吧。

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