凯恩斯：一个新热点，替代光模块，核心供应商

lameihua

　　这两天铜缆高速连接方向大涨，胜蓝股份、沃尔核材、宝胜股份、华丰科技、金信诺等跟涨。

　　带动了我们市场通信连接公司的上涨，源头就是英伟达在发布最新一代处理器时也说了这个高速铜缆，它的GB200NVLink Switch和Spine由72个Blackwell GPU采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆（合计长度超2英里），也提到集群产品更多的采用了高速铜缆。

　　这也是间接说了高速铜缆在大型集群中的重要性，一个由 4000 个 GPU 组成的集群，得准备8000-1万个光模块，要是用光学元件，就得考虑会出现小故障的情况，就不如使用高速铜缆。

　　另外博通也上调了半导体的预计收入，在电话会议里公司说到了未来由于算力往复杂度的提升，铜方案对于光方案在成本端降低的作用。所以前两天鼎通科技、新亚电子、华丰科技、兆龙互连等多股连续两日走强。

　　这两天不少人去找英伟达供应商，但英伟达的铜缆及连接器主要供应商为安费诺、泰克和M公司，其中安费诺泰科和M公司是长期战略伙伴。这些产品主要用于高速通信。安费诺的全球服务器连接器市场份额占比超50%，而安费诺这些供应商，后面还有隐藏的供应商，就是鼎通科技、博威合金这些，也就是安费诺的下游渠道。

　　对应的我们市场里的鼎通科技也是做高速线缆连接头，占其业务的60%以上，其产品包括屏蔽壳和铜芯。也有人做了估算，说鼎通在铜缆头价值链中占比至少30%，单个铜缆头价值15美金，每条铜缆需两个铜缆头，共30美金。一个机柜含5000条线，铜缆头总价值约15万美金，铜线材约7万美金。

　　GB200NB1732使用的铜材来自宁波博威合金的原材料，铜缆数量约为5000根，这些铜缆由安费诺生产，并配套有特殊设计的连接器。

　　像其他的，兆龙互连已量产400G高速铜缆，阿里、腾讯、字节宣布新增数据中心已使用兆龙互连铜缆方案。但是800G产品仍处于小批量试样阶段，尚未形成量产，从试样到量产在技术工艺方面需要一定的时间，可能存在量产工艺不成熟的风险。

　　精密立讯也是可以做连接器，而且在国内市场比较大，目前拥有DAC、ACC等高速铜缆产品，结合其光连接（布局高速大带宽和硅光高端产品）、热管理等其他产品布局，在柜间以及柜内的高速互连均有完备的解决方案。不过这两年，精密立讯受到的调查比较多，很多国际厂商应该不愿意卖精密立讯的产品，很多公司会不自觉地屏蔽我国有些公司，所以这部分可能立讯精密的逻辑就弱一些，主要这个热度是英伟达带起来的，大家更愿意去关注英伟达的供应商。

　　光模块受影响？

　　也有说，现在铜缆会慢慢代替光模块，实际上两个各有各的优势。

　　一些传统产品上，服务器、路由器和交换机之间的连接，还是使用铜缆的比较多，成本也低，能耗也不多。但要是数据中心规模很大，那么对要求就是更长距离和更高速度的传输，那么相关研究人就想到了光纤技术，光纤和铜缆一起成为连接。

　　光模块意味着高带宽和长距离，可相对成本多一些，能耗也高一些，但是云计算、5G、物联网等技术的正是需要高速的传输，那么就需要光模块技术，

　　但现在也达不到非得说，谁代替谁，而是各有用处，算是产品互补吧。这些现在的热度，更多的还是靠英伟达这个概念题材，后续要注意哪些公司能够确定拿到订单了。