凯恩斯：避险资产&新质生产力

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　　周末莫斯科恐怖袭击这件事影响很大，不知道大家有没有想过，恐怖分子怎么就选了音乐厅这么个地方呢，这就是一个文化交流的地方，能起到什么效果呢？起码袭击事件后24小时里，莫斯科居民是恐慌的，但选了这个地方，听音乐会的人们对战争没什么大的反应，但是吧，俄乌冲突的地方，大多处于固化在乌克兰的东四周州区区，很多俄罗斯城市或者居民对战争基本是无感的。特别是列宁格勒和莫斯科这些大城市离得更远，很多民众实际上可能感受不到战争带来的恐怖和不安，但是音乐厅这个事一出来之后，那么一些俄罗斯比较精英的层面可能就感受到了战争产出来的心理影响，或许会对普大帝的一个挑战，或产生一个怀疑。

　　不少人说嫌疑最大的漂亮国，说漂亮国情报部门居然在半个月预言了这场袭击的发生。

　　从逻辑上这不符合，总不能自己搬起石头砸自己的脚吧，自己先警告，再恐怖袭击的。漂亮国肯定事先知道这个事的，只是说这回它在这个事件中扮演了什么角色？就只能等待调查结果了。

　　但是战争下一半会增加全球金融市场的不确定性，让大家产生风险厌恶。具体要看恐怖事件的影响程度和持续性，如果事件影响较大而且时间较长，甚至涉及到全球的相关产业链，资金往往会流向相对安全的资产，黄金、国债等这类避险资产。另外，就是战争状态可能会影响全球大宗商品的供应，尤其是能源和金属等。这可能会导致相关行业的股票价格出现波动，如石油、天然气、有色金属等行业可能会受益于价格上涨。这事很多战争下产生的影响。大多都是差不多的，而且军工相关企业可能会因为战争需求增加而受益，而旅游、消费电子等行业可能会因为大家信心下降而受到影响。

　　虽然短期内市场可能会受到事件冲击，但长期来看，A股市场的走势更多地受到国内经济基本面和宏观政策的影响。之前几次这类恐怖袭击给我们带来的影响也不是很大，2001年美国9.11恐怖袭击次日A股跌0.6%、2008年印度孟买连环恐怖袭击次日A股涨1.05%，2011年莫斯科恐怖袭击次日A股大盘跌0.68%，2015年巴黎恐怖袭击事件次日A股上涨0.73%，也是有涨有跌的。

　　新质生产力下的产业创新

　　我们市场，周末又提到了新质生产力，这个概念，我们讨论过，新质生产力包含了很多，这回会议的重点，就是科技创新引领产业创新。

　　加快创新能力建设，实施一批重大科技项目，强化企业科技创新主体地位。加快改造提升传统产业，实施制造业核心竞争力提升行动、技术改造升级工程，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。加快培育壮大新兴产业，促进数字技术和实体经济深度融合、先进制造业和现代服务业融合，实施“数据要素×”行动计划，打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎。加快布局未来产业，开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展“人工智能+”行动。

　　现在市场最清楚的方向还是人工智能，整个人工智能还会继续轮动上涨，这个周末大模型市场打得火热，但今天降温了。Kimi之后，百度文心一言下个月将进行版本升级，届时也将开放长文本能力，文字范围会在200万-500万（Kimi是200万），阿里通义千问升级，向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能。跃星辰发布国内首个千亿参数多模态金融大模型，基于万亿级金融语料预训练，具备强大的通用图像处理和图表理解能力，相比GPT-4等通用大模型在金融知识理解方面更为突出。主要的还是百度华为阿里这些大厂。其他的，量子技术和生命科学等作为新人工智能+方向，成为了新的热点。

　　也提到加强投资经贸合作，稳步扩大制度型开放，深入推进跨境服务贸易和投资高水平开放，更大力度引进外资，加快出台2024年版外商投资准入负面清单，继续支持一批重大外资项目建设，扩大数字产品等市场准入，大力推动数据开发开放和流通使用。

　　好处就是能吸引外国资本流入我们国内，给国内各行业带来资金增量，也希望能够带来更多的先进制造技术，特别是我们国内最为欠缺的、最为薄弱的环节，给我们国内企业的技术带来些帮助。