凯恩斯：是否中期调整？

lameihua

　　3月25日，今天A股市场小幅下跌，盘中虽然上午翻红，但是尾盘不给力，最终跌破20日均线。盘面来看，高股息股表现尚好，说明当前市场分歧很大，投资人信心不稳。下跌也可能是因为季末月底流动性影响，由于三大指数均跌破20日均线，理论上大盘将正式进入日线级别的调整，也就是二次探底，上证指数支撑位和调整的目标是60日均线。

　　投资人赚钱需要两种优秀品质：一种是洞察力，透过现象看本质的能力，另一种是执行力，看透本质后落实行动的能力。

　　洞察力需要投资人了解人类社会运行的客观规律。身在信息时代，信息过载是常态，但大部分信息只是表层，不是本质，尤其是信息的发布者有时候为了流量经常带节奏，而大部分人一旦被带节奏就会忘记思考，或者顺着信息发布者的思路掉入思维陷阱。有人称之为“信息茧房”，又或者称之为思维上的“舒适圈”。打破信息茧房很难，要拓宽信息渠道，通过多渠道信息相互印证来得出正确信息，也需要从表象延伸到事物本质。

　　执行力需要投资人积极主动的去进行投资布局。首先是要去实践，有能力的富裕家庭，其实不需要给孩子上财商课，只要给他一笔钱去实践就可以了，并希望其尽快的损失，以小损失作为学费来积累，有切身体会，其对金融概念的学习才会事半功倍，这几年人们对金融行业的认识也越来越深刻，金融的确需要大量资源，哪怕是学金融。其次是要坚定下重注，比如巴菲特和索罗斯都是重注中获胜，过去20年很多人也通过押注房价实现阶层跃迁，这些行为都是要冒险的，但冒险精神本身就是企业家和资本家成功的秘诀。

　　在股市，大多数人败在洞察力，少部分人败在行动力。如果评估自己没有洞察力，也缺少行动力，那么个人的建议是定投ETF，通过分散投资来分散风险，通过定投来分散投资时间，如果你不想探求事物根本，那么投资理财越简单越好。

　　最后，关注一些信息，也是练习一下思考。

　　第一、今天有两个热门话题：一个话题是公务员和企业职工养老金今年10月并轨，体制内和体制外都要交养老金才能领养老金；另一个话题是国家医保局回应新农合断缴的问题。如果只看表象，你会想到社会公平问题，可能会感慨新农合越来越贵。但你需要一点洞察，找到关键：医保和养老金从长期看都存在资金缺口，而这个缺口需要财政来填。所以，某种意义上看，建筑工程机械和生物医药之间存在竞争，他们竞争的是财政开支，而现实是，生物医药胜出概率更大。

　　第二、提出《生物安全法案》，制裁药明康德的美国议员要辞职，法案通过概率降低（不是零）。表象利好药明康德，但要有实质性转变，要么靠中美关系改善。要么靠药明康德开辟新的市场或者业务多元化。最近医疗板块也是有政策推动的利好的，周末王文涛部长召开外资药企座谈会，强调医药领域创新离不开全球化合作，强调将一视同仁支持本土企业和外资企业开展科技创新，欢迎外资药企向中国消费者不断提供优质的新产品和服务，这一表态将有力推动医药行业的创新发展。与此同时，美中关系全国委员会会长欧伦斯在中国发展高层论坛表示，中美关系已经从谷底反弹，两国军队间的联系恢复，两国商务部之间的对华增加。

　　第三、有传闻说房地产未来会有重磅政策，可能会全面取消购房限制，增强融资支持。未来楼市能走稳，但难再翻身。前段时间杭州就取消二手房限购，至今尚未有显著效果。楼市崛起关键不在于放开限购，而在于需方购买力，如果刚性需求的年轻人买不起房，那么再多重磅政策也是镜花水月。有句笑话说，现在老百姓只想躺平，不想报复***了。房地产报复性购买的关键在于增加居民的财富，记住是财富而不只是收入。这就是费里德曼消费函数的经济学结论。

　　第四、百度文心一言将嵌入苹果生态链。国内生成式AI合规门槛高，国外的GPT、Claude、bard都进不来，所以苹果可选项并不多。百度搜索挤走谷歌搜索，文心一言很可能再来一次。至于KIMI，相比于头部通用AI，KIMI应用生态还太过稚嫩，功能效果也欠缺。所以对于AIGC，有时候别听新闻说什么，也不要听风就是雨，跟风炒作，而是要自己真正的去用用看，既然所有公司都可以接入KIMI，那么几百万家公司都有可以有KIMI概念，都可以上市吗？

　　第五、小米的车，3月28日到来。我为什么看好小米造车？是因为小米有资源支撑汽车业务，年初高合汽车停产，说明造车业早晚优胜劣汰，烧不起钱的企业很可能被市场淘汰。除此之外，小米汽车智能化上是强项，轻量化大压铸上有加码，电动化的三电可能存劣势，智能驾舱能够为小米汽车延展生态，而且小米能把手机卖到印度，电动汽车难道就不能避免内卷，去跨市场竞争？