北风：设备更新和消费品换新，我们能享受什么红利？

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　　3月13日，国务院公开了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，全网振奋。

　　因为许多人将这次政策驱动发展，形容为新一次“四万亿”，能够阻止我国经济增速滑入慢增长的泥潭。

　　从2月23日召开的中央财经委会议部署研究“设备更新”和消费品以旧换新问题到实施细则发布，不到二十天的时间显出时不我待的急迫。

　　今年两会上，国家制定了今年增长5%左右的目标，但1~2月GDP测算数据公布，对比去年仅增长4.2%。

　　如果二季度继续延续4%的低增长，下半年就必须增长6%以上才能完成全年目标。

　　所以我们需要急迫的，从三月就开始全方面多行业的进入增长快车道才行。于是有了“设备更新”和“消费品换新”的政策。

　　相比较四万亿投资基建，撬动地方几十万亿资本跟进，这次的“设备更新”，如何更新才能放大经济刺激效果？

　　答案就藏在国家发改委针对《行动方案》的答疑解惑中。

　　国家发改委强调，今年开始主要推动的是设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”。

　　后两大行动，给了前两大行动巨大的支撑和效果放大。

　　设备更新的主要方向，是钢铁等重点行业、建筑和市政基础设施、交通运输、农业机械、教育文旅医疗设备等领域。

　　比如在设备更新领域，许多人担忧国家强制推动设备更新，会造成“国有财产和资源”的浪费问题。

　　以前设备能用为什么换？以前设备还有价值被淘汰，不是巨额浪费么？

　　标准提升与回收循环利用两大行动，可以对症解决这两大疑惑。

　　过去一些勉强够用的设备，在能耗、效率等方面显然没有与时俱进，通过对接下来，国家大型项目所用机械设备的标准进行提高，一方面可以创造更绿色的环境，单位产值更高的高效率增长模式。

　　另一方面，被淘汰的“有些可惜、明明能用”的设备，则通过发展回收循环利用行业来发挥剩余价值最大化。

　　比较典型的就有过去十几年取代传统燃油的许多“新能源公交车”，只符合当年的“新能源能耗标准”，放在今天来看，也是和燃油公交一样，需要换代的产品。

　　那些被淘汰的公交车，还有寿命和价值的零部件，则通过回收企业，在二级汽配市场，进行循环利用。

　　有典型的，就有大家忽略的，比如这次国家重点推动“电动船舶”来给交通运输行业升级，同时降低全国物流费用。

　　水运一直是我国物流重点组成部分，可是过去我国历次降低物流费用的政策都只瞄准高速和铁路，对于充斥水运的低速趸船，我们接受它低效率但便宜的状态，不曾变革。

　　相信今年之后，无论是跨江轮渡，还是内河货船，我们都将看到纯电动货船的身影，它带给全国物流的影响，将是一场比肩“重卡电动化”的变革。

　　对比以往，2008年国家促投资，是直接砸钱，上大量大额投资基建项目，这些项目地方政府需要按一定比例配资，放大国家资金的投资杠杆，从而增大促进政策的效果。

　　可是这种大水漫灌式的促投资，国家砸下四万亿，地方配资后，放水额度扩大到几十万亿，地方背上沉重隐性债务，十几年都无法化解，能救急，副作用同样明显。

　　2015年我国遭遇产能过剩，内需不振，房产股市双低迷的共同危机，这一次国家促投资选择了“棚改货币化”。

　　“棚改货币化”本质上是房地产市场的“以旧换新”，再配合汽车和家电的新一轮下乡补贴，经济增长快速企稳。

　　可是“棚改货币化”造成了房价在泡沫巨大的情况下，再次非理性翻番，从而埋下至今都未排除的引雷。

　　2008年和2015年的直接促投资，都实现经济企稳的目标，却也留下楼市泡沫和产能过剩的后遗症。

　　今年只有打好“标准提升”和“回收循环”两场仗，才能让落后设备月产能及时退出，避免设备更新政策带来新一轮产能过剩。

　　与设备更新从“生产工具”的角度传递刺激投资领域不同，这次的“消费品以旧换新”是直接将“促销费”写在政策标题里。

　　距离上一轮汽车家电下乡，上一轮家居与装修补贴政策，过去了七八年，正好到了大宗消费品和常用消费品的更换周期。

　　这一次消费品以旧换新与回收循环利用和标准提升的叠加，效果远不止加法，而是指数级乘法。

　　这次促销费的重点行业，是汽车、消费电子、家电、家装四大行业。

　　上一轮汽车购置税减半配合汽车下乡一起促销，还是2015年。我国2010~2017年之间买车的大量人群，都到了“汽车更新”的节点。

　　更加关键的是，过去十几年的几次大规模汽车促销，都是让工薪家庭和农村家庭拥有第一辆代步车。

　　那个全民买车的大时代，电动车和智能车的市场占有率仅为零头。

　　因此开了第一辆燃油车7~15年的换车主力人群，都有拥有人生第一辆“电动车及智能车”的需求。

　　今年比亚迪为首的新能源车大降价，已经让电车价格贴近工薪阶层，再加上国家提出“降低汽车首付”的政策，最近网上出现的“带7.98万准备全款买秦Plus，结果作为首付买了汉EV”会是政策引导的趋势，而不是笑谈。

　　以手机为代表的消费电子行业，曾经是我国制造业升级，垄断全球市场的标志性行业，可是最近几年，我国手机进入存量市场，全球产业链的很大一块蛋糕，也被苹果切给了印度。

　　近几年手机等“革命性突破”几乎没有，极大压制了大众换新热情。可是手机等消费电子产品，一年换一部，或者3年换一部才是常态，既然技术革新的换新动力小，就需要“大额补贴”来激发换新动力。

　　我国只有率先重新进入消费电子的快速增量市场，才更有可能点亮消费电子行业技术革命的科技树。

　　家电行业则是特别契合“标准提升”、“回收循环利用”两大行动的行业。

　　因为我国制造业的品质升级，大量家电5~8年不坏成为常态，从网友回馈中，“我家家电都能用，为什么要换新？”是家电换新意愿低迷的主因。

　　推动家电换新，还是要靠“标准提升”与“回收利用”的组合拳。

　　部分老旧家电确实“功能没有坏”，可是能耗损失、环保超标、安全隐患等问题越发突出，必须用这些领域的“提高标准“来淘汰旧的。

　　我国当前因为回收市场孱弱、不透明，家电回收往往是几十元象征价格，根本无法激发老百姓以旧换新的热情。

　　大力发展回收循环产业，让回收家电经济价值提高，从而让“旧家电”在以旧换新中多占几成成本，那么民众以旧换新热情自然高涨。

　　另外家电和家居都还有两个共同的“换新”风口，一个是智能化，一个是更高更严的环保能耗要求。

　　上一轮家电下乡和家装补贴的时候，智能家电刚刚萌芽，所以如今确实许多家庭都还有“耐用”的功能型旧家电。联网控制，智能调节等便捷体验将成为他们换新的催化剂。

　　在今年的促销费政策中，最被专家和大V看清的是“家装”促销费。他们观点认为房价下行和暴雷加剧，会压缩家具和装修需求。

　　实际上，我国家居市场的枯荣曲线与房地产市场的涨跌并不完全同频，甚至还有很大的负相关。

　　因为当房价疯涨时，很多有装修入住意愿的刚需被挡在购房门外，市场上的买卖除了投机客，正常二手房持有人也是优先考虑买毛坯房，而不会装修。

　　相反，在房价下行周期，装修入住的刚需依旧会装修，即便是其他二手房持有人，在房子无法卖出的背景下，会有更多人选择家居改造或者毛坯装修自住。

　　当下年轻人对居住环境的健康要求更高，因此有这次“提高环保标准”的补贴方向高度契合，智能家居和环保家居将在房地产的下行周期，继续支撑家具和装修等行业的生存。

　　通过设备更新和以旧换新政策的补贴方向与当前行业现实的对照，我们会发现国家发布这两条刺激政策的原因，不仅仅因为当前处于增长乏力的瓶颈。

　　更因为电动化、智能化、环保化、价格亲民化的技术积累都已完善。

　　在科技积累量变引发质变的关口，以两大刺激政策为引线，点燃的绝不仅仅是一两年GDP增长的数据，而是新质生产力的蓬勃生命力与造血循环体系。