凌乐：证监会发布四份重磅文件，直接影响下周股市！

lameihua

　　不知不觉间，新任证监会主席已经到任一个多月了，一直都没有出台大规模的新政，处于调研访谈期，我还纳闷到底要访谈多久，结果今天上午十一点的时候看到证券板块盘中突袭，就猜想收盘要有大动作了。

　　果然，收盘之后，证监会消息频发，直接甩出一个《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》等四项政策文件，堪称重磅。

　　我一般很少解读政策类文件，因为对盘面影响有限，但今天，我必须详细解读一下，因为这个文件是新任证监会主席发布的第一个改革文件，会成为指导后期股市运行的大纲，决定了未来股市的涨跌，对我们股民而言相当重要。

　　哪些点需要关注？

　　很多人都知道，新任证监会主席曾经被称为“券商屠夫”，就是因为他对违法行为下重手，下死手，从我的角度来看，倾向于他会从严执行其监管思路，我们就先说一下这次IPO监管中最值得赞赏的几个点。

　　一、施行新股发行逆周期调节

　　A股苦IPO发行久已，我曾经多次发文说过，A股长期不涨的根本原因就是IPO融资规模过高，表面上每年就从股市抽走几千亿，实际上企业上市之后还要定增、还要发行债券，大股东还要减持，每年实际上从股市中拿走的钱超过2万亿，是压制A股估值的一大原因。

　　而因为A股存在的意义就是为实体经济融资，说白了股市存在的价值就是抽钱的，只要这个定义在，就无法扭转A股疲软。

　　这一次的文件虽然没有改变A股定义，但是破天荒的提出了一个逆周期调节，简单来说就是市场行情好的时候多发行一点股票，行情差的时候少上市一些，已经算是一个很大的突破了，对股市是利好。

　　很多朋友不知道，新股IPO实际上包含了很多博弈，其中最直接的就是地方与中央的博弈，很多城市直接把今年IPO多少家企业定为今年核心目标，你如果缩减IPO规模，地方肯定就完不成，小城市也就罢了，如果北京、上海、深圳这些城市直接摆放你，就问你压力大不大。

　　所以尽管这次对于IPO定义没有根本性扭转，但是把股市承受能力考虑进去了，让IPO存在减少的可能，算一个比较大的利好。

　　二、严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资，严查上市前突击“清仓式”分红

　　这两个点实际上是比较小的点，但是在股市负面影响颇大。

　　就比如过度融资，去年8月，一个名叫华虹的半导体公司IPO募资了212亿，是去年IPO规模最大的一家企业，并且融资规模远超第二的110亿，结果刚上市没几天，这货就发了个公告，把210资金拿去买了理财。

　　好家伙，投资者为什么要把钱给企业？不就是希望企业拿去投资经营，创造更大的价值吗？结果企业转手买理财，吃利息，是股民不会买理财还是你买的理财产品收益率更高？

　　这件事在当时影响颇大，网上骂声一片。

　　清仓式分红也是如此，很多企业在IPO上市前直接大额分红，把公司现金流分光了，拖着一个空壳上市，肥了少数人腰包，让大多数股民付费。

　　还有离婚式减持，去年上半年A股就出现9起离婚式减持的事件，假离婚，真减持事件直接让监管规则形同虚设。

　　这样的事并不是一两次，发生的次数多了，别说普通散户对市场绝望，就连一些专业机构投资者都对市场绝望，感叹这个市场就是专门为一级市场准备的，他们是二十年大牛市，二级市场上的，都是活雷锋！

　　这次监管新规把这些点罗列出来了，目前看来也算一个利好，但是这些事吧，发生了算利空，没发生也算不上利好，这些是监管层以前就该做的，只是放到这一任才开始做。

　　三、研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系

　　关于这一条，其实我有点不好评判是好还是坏，因为市值管理和股价操纵是一个模棱两可的词，其中仅有一步之遥，证监会曾经惩处过多起市值管理变股价操纵的案例。

　　就比如今天，证券板块提前拉升，很明显就是有些机构提前知道或者精准预测到盘后要出利好，后续如果企业大规模开始市值管理，那肯定也有很多相关人员知道你的股价目标和能够动用到市值管理的资金，会不会又提前埋伏呢？

　　大规模市值管理后会不会衍生出更大的利润空间和新闻呢？这些都未知！

　　四、推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销

　　关于回购注销，我在上一篇文章已经详细讲过了《龙抬头，史上最大回购潮来袭，A股这次真的要变天了？》，这个确实是对A股的利好。

　　本次IPO新政，最值得关注的就是以上四个点，至于其他的从严监管、从重处罚、加强内部约束等等，说实话，我等老股民，这些话见过太多次，并不会因为换了个人就突然信心百倍，此处就略过这部分内容的解读了。

　　总体来看，这一次IPO新政，最大的变化就是关注了市场近期的热点，把股市承受能力、企业违规捞钱和股民心态考虑进去了，大多数内容都不是空话，整体来说是利好。

　　下周行情值得期待！