姚尧：3月15日股市前瞻

lameihua

　　今日上证指数下跌5.60点，收盘报3038.23点，成交量为4363亿元，如下图所示：

　　上证指数今天继续小幅下跌。前天是跌至5日均线后企稳反弹，昨天是跌破10日均线后企稳反弹，今天跌破10日均线之后反弹，却终究没能站上10日均线。可以想见，今天又有一批此前踏空的投资者如愿逢低加仓了。而我的观点，依然是建议读者在风险控制和仓位调配上要多加谨慎。

　　在昨天的文章中，我们发起了关于今天股市预期的读者投票，最终的投票结果是这样的：

　　文章推送之后，读者“7号小羊”留言建议将“平盘设置为0，小涨设置为1，大涨设置为2”，结果立刻得到了许多读者的支持，并将这条留言顶到了第一：

　　所以，我决定从善如流，考虑再三后，将投票选项设置为七个，分别是大涨（记3分）、中涨（记2分）、小涨（记1分）、平盘（记0分）、小跌（记﹣1分）、中跌（记﹣2分）、大跌（记﹣3分），如下图所示：

　　请读者根据自己的真实想法投票。

　　此外，我们将3月14日的前瞻指数也按照这个标准计算，其中大涨记作2.5，大跌为﹣2.5，则可得出3月14日的前瞻指数为﹣0.05，标准差为1.11，投票率为26.00%。

　　关于为什么要计算标准差，以及标准差在股市波动中所表达的趋势意义，这个说来话长，将来我们会专文讨论。今天的文章中，我们主要是答复读者反映较多的四类留言。

　　第一类留言，是担心投票的样本数量太小。

　　在昨天的投票中，我们共收到了5846份样本。在我看来，这个数据不仅一点都不少，而且是太多太多了。

　　大家知道，台湾的选举频繁且热闹，这就催生了大量的民调机构。在每隔四年一次的大选中，都会有1400万左右的选民投票。那么，在你们看来，需要多少样本的民调，才能精准评估实际的选举结果呢？

　　最终的答案，或许会出乎绝大多数人的意料，是只需要1200份左右就够了。下表列举的是岛内一些主流民意机构的民调数据：

　　请留意我最后一行标记的《联合报》，这是岛内最知名的民调机构之一，其在此次岛内大选预测的准确度中排名第一：

　　《联合报》对赖清德的预测误差仅有0.06%，对侯友谊的预测误差仅有0.27%，对柯文哲的预测误差仅有0.20%，三人的误差总和只有0.53%，却只用了1215份样本。

　　至于预测准确度排名第二，对三人预测的误差总和只有1.78%的美丽岛，他们每天都发布滚动式的民调数据，样本数就只有1001份：

　　所以，统计分析的关键不在于样本数量的大小，而在于设计问题和解读数据的能力。老读者应该还有印象，我们以前每出一本新书，是都会在公众号发起投票的。虽然最终的样本数，少则几千，多则上万，但当投票数据超过100人时，基本上最终的结果就可以确定了。现在我们每天都做前瞻指数的投票，大家很快就会发现，投票人数在五百和五千时的各项占比，基本上不会有什么差别。

　　第二类留言，是担心有人不按真实想法作答。

　　其实，在我看来，这同样不是个问题。我们还是以岛内大选为例。

　　2020年大选前，韩国瑜的民调持续大幅落后于蔡英文。为了避免士气崩溃，韩国瑜想出了一个所谓“盖牌”的奇招。

　　2019年11月28日，韩国瑜声称有假民调迷惑人心，要求支持者接到民调电话后一律“拒绝回答”。11月29日，韩国瑜又呼吁支持者对此一律回答“唯一支持蔡英文”，目的就是为了能够把水搅浑，让民调变得不准。12月9日，韩国瑜表示约有5%至6%的支持者在民调上转向支持蔡英文。

　　下面这张，是《美丽岛电子报》在2019年11月底至12月底之间的五份民调：

　　可以看到，无论韩国瑜怎么号召支持者刻意将民调变得不准，但《美丽岛电子报》给出的民调数据变动都不大，而最终的投票结果就是蔡英文57.13%，韩国瑜38.61%，宋楚瑜4.26%，与《美丽岛电子报》的预测基本一致。

　　如果非要说有什么变动，那就是韩国瑜在选举前夕的那一两次造势非常成功，致使其铁粉一度认为他肯定能当选，甚至有读者给我留言，担心我在2019年11月21日推送的《韩国瑜为什么会输？》一文中的预判会出错。可韩国瑜一番操作猛如虎的结果，只不过是把宋楚瑜边缘化了，蔡英文的得票率不但没有降低，反而略有增加，尤其是她的总票数创出了史上最高的817万。

　　由此可见，即便候选者的强力号召，尚且无法掩盖民调的准确性，更何况是少数答题者的些许小心思呢？

　　第三类留言，是担心对于涨跌没有明确的标准。

　　其实，在我看来，这同样不是个问题。我们再次以岛内大选为例。

　　在2024年大选前，柯文哲一直坚信自己会赢。即便民调显示他大幅落后，稳居第三，他都从来没有丧失信心。这不是因为柯文哲的意志力特别顽强，而是因为他根本就不相信民调。在柯文哲的支持者中，绝大多数都是四十岁以下的年轻人，而这些年轻人要么在大学读书，要么在单位上班，是不可能整天坐在家里等电话的。所以，在柯文哲看来，各大机构发布的民调数据显示他的支持率低，不是因为他缺少支持者，而是因为他的支持者绝大部分都不用市话，只用手机。尤其是对于调查方法只用市话，而不用手机的《美丽岛电子报》，柯文哲更是深恶痛绝，不屑一顾。可事实证明，《美丽岛电子报》只凭市话调查到的样本，就精准地预测到了三位候选人最终的得票率。因为只要民调做的时间够长，调查机构就知道该如何调整不同人群的权重。

　　同样的道理，我们并不要求所有读者对于涨跌评价都有一致的标准，我们只要绝大多数读者能对自己保持一致性。譬如说，大盘上涨0.5%，你可以认为是平盘，也可以认为是小涨，这点我们不强求所有人都一致。可如果你在第一天认为上涨0.5%是小涨，那么第二天上涨0.6%肯定就也是小涨，你就不能再将其视为平盘了。只要绝大多数读者能做到这一点，那么只要假以时日，我们就足以确保预测的准确性了。

　　第四类留言，就与调查统计没什么关系了，是读者“蓬蒿人”问我有关时间管理的问题：

　　本来，我还没想好要不要回答，以及怎么回答这个问题。结果就因为御下不严，被小助理把我凌晨四点还在发消息的事给说出去了，之后又引来了一大堆读者起哄。所以，我干脆就在今天的文章中向大家报告一下我的日常安排：

　　我们公司是9:00上班，我通常会略早一些到。到公司的第一件事，就是看读者在公众号的留言，接着做一些股市开盘的准备工作。到10:00左右，我该做的交易和挂单，基本都能完成，然后就不再看盘，转而去写书了。如果写不出来，那就去看书，将近12:00时回家吃午饭。

　　下午将近13:00时到公司上班，依然是能写书就写书，写不出来就看书。闹钟定到14:00，届时会打开看盘软件，一面看股市有什么交易机会，一面为当天的股市前瞻做准备。甚至还不等到收盘，很多内容就可以提前写起来了。一般在15:30至16:00之间，股市前瞻就能写好。转发给助理之后，我就不再管了，编辑、校对、推送和上留言的事，都是助理在负责。这时候，我通常会比较疲劳，就不想再写东西了，会在B站上看公开课或者纪录片的视频。这样休息一阵子后，就会去跳绳，揍沙袋和写毛笔字。做完这一切后，时间就将近17:00了，再看半个多小时书，就可以下班了，我们公司的下班时间是17:30。

　　不过，每逢周五，由于不用写股市前瞻，所以我们公司会在下午收盘后集体去打羽毛球。这么做的目的主要有两个：一是我们的员工基本都是伏案工作者，需要长期使用电脑，定期打羽毛球对于预防和改善颈椎疾病会有一定的好处；二是我平常上班后就直奔自己办公室，和员工之间的交流极少。尤其是近期新招的几个员工，工作几天之后我都还没见过几次面，更没有说过话。于是，我就在想，如果有朝一日，我们在电梯见到了，我可能都不认识。等电梯停下来后，我才惊讶地发现：“噫，你在这上班啊？我也是，好巧啊！”所以，每周在一起打打球，多少可以说说话，交流交流感情。另外，公司每个月会聚一次餐。因为平常也不开会，都是同事针对具体业务之间的私下沟通。所以，凡是关于公司愿景的展望，或者通俗的说，就是画大饼的事，我们都放在餐桌上进行。这样比较有效率，也比较有氛围。

　　每天晚饭之后，我会在书房里写书以及盗天平台上的文章。有时候写作状态极好，可以一直写到凌晨一两点钟，脑子都还是兴奋的状态。有时候写作状态极差，那我就会躺在床上看书，或者看视频，有时候看着看着就睡着了，然后到了半夜两三点钟又醒了。

　　所以，那个凌晨四点还在工作的我，既有可能是还没入睡，也有可能是刚醒过来。不过，上海的凌晨四点没有太阳，倒是能看到不少送菜的车子。