明哥：最重要的股票巨震之后，后续怎么走？

lameihua

　　1

　　最近1个交易日，英伟达的股票走势，遭遇了巨震。

　　幅度从最高+5.06到-5.55%，盘后继续-2.77%，单日成交额达到了1040.21亿美元。

　　这不禁让很多联想：人工智能龙头企业的股价“见顶”了，是不是预示着整个AI产业链上的公司股价都要见顶回落、泡沫破灭，甚至纳斯达克的1年半牛市也要跟着结束了？

　　我对英伟达的未来，还是非常看好的。和原来一样，保持不变的态度。

　　现在看空和怕追高的，和去年看空、做空、不敢买的，是同一类人。

　　涨了眼红发酸，跌了给你机会上车又没钱、没胆。

　　有人说，卖铲子赚过挖金子的，这是不可能长久的。

　　这句话有一定道理，但是不完全对，因为要注意不同的时间点、行业。

　　在无线网络还是3G时（之前）不会有好的移动端应用（App）的推出，自然也不会有今天手机端无数的应用和服务。

　　未来的AI应用，除了当前的GPT、Gemini、Sora，还会涌现出什么超级智能，是完全未可知的。

　　应用端的终极形态不可知、不可预测，那么对底层的大规模算力基础设施的需求、形态，也暂不可知、无法预测。

　　况且，未来人工智能的芯片，必须是可编程的，适应各种场景、数据和算法的，被复用的。

　　它和之前各种即插即拔的CPU、低功耗的ARM芯片和狭隘场景的ASIC芯片，有着本质上的区别。

　　就算英伟达在今年的业绩增速数字，达到顶峰了，未来增速回落，但是只要维持年化15%的增速，现在2024年的市盈率P/E（30倍）也完全合理。

　　因为过去几年的苹果、微软、Meta等大科技公司股票的业绩增速、估值，就反映了市场合理的估值观念。

　　无论是几大超级云计算服务提供商（Amazon、微软、谷歌、Meta）的订单需求，还是各个国家主权AI需求、面向中小企业端客户的算力租赁和订阅需求，都毫无疑问支撑最保守的年化15%增长预期。

　　当然，我不是说，英伟达的股价会马上继续开启第三波主升浪，调整、整固，甚至不排除短期继续下跌，最晚半年之后继续开启主升浪，是我认为大概率的事件。

　　2

　　依照惯例，根据资本市场行情、主流媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、对我国上市的，英伟达股票配置权重高达15%的纳指科技ETF（159509）而言，短期可能有调整，也可能没有。

　　第一，微软、谷歌、Meta、苹果，有可能恢复上涨态势。

　　作为人工智能产品应用端的大科技公司，有些没有反映该有的商业化预期，有些甚至还下跌了不少。

　　这种反常现象，一定会得到纠正。

　　第二，中长期视角，比如拿3个月以后的可能价位和现在相比，趋势依然是上涨的，不会因为AI基础设施龙头公司股价休整，趋势就停下来。

　　2、3月12日，周二的晚上20:30，美国劳工部统计局将发布2月份的CPI数据。通胀形势的进一步发展态势，会直接决定美联储在3月19日开始的年内第二次议息会议的预后态度。

　　市场会高度留意，上个月引起数据异常的“屋主等价租金”（OER）的项目是否将不再扰动。

　　3、3月5日美国众议院19名议员提交新法案，要求字节跳动在165天内剥离TikTok控制权；3月7日，美国众议员能源和商务委员会以50：0的投票，通过了字节跳动旗下TikTok的剥离法案。下周三这个法案会提交众议院最终投票。

　　TikTok居然选择了舆论动静最大，并且是最有风险的一招：给美国1.7亿用户发弹窗消息，号召他们给选区内的众议院议员打电话，抗议法案，威胁议员说投票通过的话，选民们下次就不选这个议员了。

　　TikTok的这一招，非常类似于特朗普在2021年1月6日，在国会山面前的人海前，号召他们勇闯议会，让议员们聆听支持者的声音，感受他们的力量，妄图扭转选举结果。

　　TikTok的做法，我们先不论能不能起到效果，但是会给美国政客们上演生动的一课：互联网平台是真的可以以民意为后盾，裹挟上亿的人，制造舆论，干预政治和法案的。

　　我能明显地感觉到，TikTok被剥离字节跳动，已经板上钉钉了。

　　哦，对了，第一个不让使用TikTok应用的，是哪个国家来着？