除了红利，还有更稳的吗？

lameihua

　　自从2022年年底首次提到“中特估”、去年3月中字头个股大涨以来，红利策略受到了越来越多的关注。

　　院长之前也给大家讲过，这里面最主要的原因，就是大环境不理想。

　　保持高速增长的成长赛道数量不如以前多，成长赛道总体就不如过去那么有吸引力了。

　　这会把一部分原来做成长的资金逼到红利去，只有少数像CPO这样的细分领域依然可以形成抱团。

　　另外，目前降息的倾向十分明确。无风险利率的降低结合“中特估”们股息率的提升，此消彼长之下，原来一部分追求固定收益的资金，嫌弃利息太低，也会参与红利投资。

　　毕竟分红率动辄6%-8%，相比2%的利息、3%的固收产品，是很有竞争力的。

　　但是呢，如果想获得6%-8%的股息，就要承担股价波动的风险。显然，股价波动越小，对这些原来投固收的资金来讲吸引力就越高。

　　院长之前也给大家介绍过中证红利指数的相关产品。今天，我们给大家分享一个比中证红利更稳的：红利低波100。

　　什么是红利低波？

　　中证红利低波100指数选出100只连续分红、股息率高且波动率低的上市公司。

　　其选股方法如下：

　　首先，选取过去三年连续现金分红，且每年现金股息率均大于0的公司。

　　随后，按过去三年平均分红率排序，选出分红最猛的300家。

　　最后，以这300家为新的股票池，选出过去一年波动最低的100只作为指数成份股。

　　相比于一般的红利指数只选分红最高的个股，中证红利低波100指数适当牺牲了股息率，着重强调较低的波动率。这对于原本投固收的资金来说是相当重要的因素。

　　从核心数据来看，中证红利低波100指数是非常有竞争力的，相比沪深300指数和中证红利指数而言，均能做到较低风险、较高收益。

　　来源：中证指数公司，2024.1.31

　　从胜率来看，红利低波100（采用全收益指数）在18个完整年度中有13个年度跑赢沪深300，即使将沪深300的股息率纳入，亦有较大优势。

　　来源：同花顺iFinD，2006.1.1-2023.12.31

　　从成份股来看，红利低波100指数的中特估成分较高，且权重股并不都是煤炭，还含有钢铁、铁路运输、地产、食品、服装等，整体比较分散，单一行业风险不会对指数造成较大影响。

　　来源：中证指数公司

　　总体来看，红利低波100指数的主要特点有两个：一是长期来看相对大盘胜率较高，二是波动率很低，特别适合不爱看盘的懒人朋友们。

　　一般而言，稳健型的投资者，可以把红利低波100作为主力基金，长期持有。对于更加积极参与科技股行情的朋友，则可以适当买一点来降低整体波动。

　　如何投资红利低波？

　　招商中证红利低波100指数发起式（A：020672，C：020673）已于上周五开始发行，暂定截止时间到3月22日。朋友们可以先关注起来，等近期反弹行情结束，止盈出来之后，用这部分资金去认购。

　　短线来看，今年红利策略累计涨幅是比较大的，尤其是煤炭连续创新高，有一定的回调风险。

　　但随着4月份年报披露，之后还会有分红计划的公布。若指数的冷门权重股分红大幅提升，就存在补涨的潜力，所以是有一定埋伏价值的。

　　而中长期来看，考虑到目前科技方向仅有CPO可供机构抱团，在新能源、医药等方向上分歧较大，预计可能会有更多的机构选择在红利策略上抱团。

　　因此，红利低波100指数今后大概率会受到较强的支撑。

　　整体而言，大家近期可以适当止盈，然后把部分资金择机调入红利低波100里面作为后盾。这样我们的资产组合就会更加坚挺，遇到市场大幅调整的时候心态也会更好一些。

　　另外，最近跟大家交流的时候，院长发现有部分朋友为了让孩子形成一个比较好的理财观念，也是有场外基金定投的想法。

　　红利低波100指数因为波动比较低，长期表现又优于大盘，特别适合让孩子亲自参与定投。既可以体会一下市场的起伏，同时又不至于养成追涨杀跌的坏习惯。

　　有这一块需要的，院长建议可以重点关注一下。

　　今天的分享就到这里吧，我们明天见。