东方-经济视点【第2024-326】

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　　《东方时代环球时事解读。经济视点》

　　【第2024-326】

　　1、【恒大清盘背后，有何博弈？】

　　【经济视点】1月29日，香港法院向中国恒大发出清盘令。我们之前曾明确指出，恒大事件本身，早就成了中美较量的一张牌，涉及的就是国际金融话语权的争夺，站在中国角度，其后续演化，或直指西方金融霸权。有必要强调的是，在我们的观察与评估中，此次清盘进程、日后或随时因形势的需要而暂停，而伴随进程的不断推进、意味着境外债权人只能等待清盘后的资产分配，最后能拿到手的，恐怕会少之甚少！如果美国政府要干预、冻结中国金融机构的海外资产，中国必然也会针锋相对，冻结美国在中国的资金，那时就是中美在金融上的全面摊牌了！

　　恒大清盘伴随的另一进程则是金融反腐，我们认为中国此时对恒大清盘，时间点也非常微妙，除了乌克兰局势之外，更与目前的中东局势密切相关！美国正担心“以色列在绝望之下是否另寻出路”、正在寻求与中国在经济金融层面要缓和、其内部党争愈演愈烈濒临内战、银行业危机仍悬着一把达摩克里斯之剑等等！美国的各种焦头烂额，都为中国此时清盘恒大，提供了一个极佳的窗口期，这就是我们做好自己、撬动别人，用自己的节奏打乱了别人的节奏！如果美国此时在金融层面与中国迎面对撞，将会是何后果？如此，我们似乎已经闻到了金融反腐实质性突破与南亚破局进程结构的味道。至于一众房地产公司连续暴雷问题，如果美国最终也未敢全面摊牌，则中国绝对有能力玩成“茶杯里的风暴”。

　　2、【市场表现再次验证我们的观点！在周末多重利好下，本周A股三大股指仍集体收跌】

　　1月28日周日，管理层再出台一系列稳市场措施：1月29日起，全面暂停限售股出借29日周一，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为；

　　3月18日起，融券T+0改为T+1，即融券不能实时卖出，融券效率得到一定程度遏制。

　　在一系列周末的利好中，周一29日，A股三大股指集体收跌！沪指在金融、三桶油、“中字头”等权重拉动下，仍跌近1%，再次跌破2900点。

　　【经济视点】截至1月30日本周二收盘，除了沪指，其它三大指数均再创本轮新低。A股表现再次验证了我们上周的看法，资金对当前国际局势演化下的世界经济持续下行极为担忧，那些认为上证2700点是“政策底”的，显然过于乐观！管理层政策频出，意在“稳”，而非追求“牛市”。我们仍维持此前观点，除非国际局势发生重大突变，否则上证指数将继续围绕3000-3200点为中轴、上下500点震荡。目前沪指偏离中轴较远，有震荡回中轴附近的要求，因此上周，在美国上市中国大盘ETF看涨期权成交量激增，高盛也呼吁通过期权做多中国市场。但我们仍建议散户远离股市，机会与风险，极其不成比例！