杨国英：8连阳之后，A股开始拼硬功夫了……

lameihua

　　3根阳线改变信仰，更何况8根呢？

　　截止今天，上证指数成功实现8连阳，许多股民又开始纠结了，仓位轻的纠结现在到底该不该加仓？仓位重的纠结现在到底该不该减仓？

　　在价值投资缺失（当然，事实也缺少价值投资的土壤）的A股，纠结是许多股民永恒不变的情绪，老外投资者长寿者居多，我们的投资者时间长了，却往往会患上焦虑症、高血压、腰椎间盘突出等并发症。

　　这样讲，并不完全是调侃——在全世界，华人好赌基本上是个共识，全世界的赌场，华人赌客一般都要占到三成以上——这折射到股市，老外投资者是以基民为主，而我们却是股民为主，当然，上文讲了，这也与我们缺少价值投资的土壤有关，基金也是大幅波动的。

　　回到正题。

　　在上证成指成功实现8连阳之后，接下来，股市到底将何去何从？

　　这个问题，其实，我在本周三就已经讲了，国家队大规模的救市，其实在本周三就已经结束了，最近两天仅仅只有小幅度的维稳，而从下周开始，国家队应该就会逐渐放手了，除了再发生较大的市场恐慌。

　　这意味着，从下周开始，市场应该会逐渐进入分化区间。

　　关于这个，我在春节长文《从2024开始，穿越财富生死大周期……》，就已经专门提到“2024年是一个轻指数、重行业、更重具体公司的一年”，并且，并于关于2024年股市策略的具体转向以及超大概率能够跑赢大势的6个机会，这些我在长文中也都有系统阐述。

　　现在，其实没什么好纠结的。

　　现在，市场恐慌情绪短期已经释放，已经相对回归理性，国家队也开始逐步放手了，这个判断，可以结合国家队救市策略进行推导，本轮国家队救市基本遵循了先稳大票蓝筹和中特估、再稳指数、再稳金融股的路径。

　　注意，当国家队出手稳定金融股的时候，我们可以基本确认本轮大规模救市的告一段落，这其中的核心逻辑在于，金融股涉及到预期不良资产（无论是TOB的已然不良资产，还是TOC的预期不良资产），且金融股规模较大（占A股总市值高达15%左右），之于当下经济和当下市场现状而言，国家队对金融股的出手稳定，绝对算是不得已而为之——当然，由此我们也可以衍生反射今年存款利率肯定还要较大幅度下调。

　　同时，从本周市场不同行业和个股的表现看，我们也可以基本确认本轮大规模救市的告一段落，细心关注的话，可以发生，许多板块和许多公司，有春节后第一和第二交易日集体大涨之后，直到今天，事实也没有反弹出更高的点位，比如我在本周一、本周二和本周三的分别相对高点陆续减仓的，三个之中有两个直到今天也没有反弹出更高的点位。

　　现在，真没什么好纠结的了。

　　首先，有一点应该确认，傻瓜式送钱的行情，已经彻底没有了。

　　在春节前的2月5日底部时，我专门讲了捡尸队要上场了，2月6日我随即大幅度加仓了，这个公众号文末都有动态数据发布——2月6日的点位，只要早一天预判到风向，其实就是一个绝佳的送钱点位，不需要研究，买什么都能大赚。

　　做投资，一定要有预先和动态的逻辑推导能力，而不能随着日内行情而摇摆——严谨的逻辑推导永远不会错，错的只会是逻辑推导的要素因子（假设前提的样本存在偏差）。

　　其次，我们也应该相对确认，在国家队开始逐渐放手之后，接下来的市场，开始进入拼硬功夫的时候了，重点开始拼选筹能力了——现在上证指数基本稳了，但是，之于全年来说，这并不代表其他指数也能稳住，这更不代表许多缺乏明确业绩预期的公司也能稳住。

　　拼硬功夫，拼选筹能力，在大规模救市已经告一段落之后，接下来的2024年全年，A股选筹选好了，可以坐随大风起（更低的低利率时代），选筹选错了，更会一失足即成千古恨（估值重构+退市加量）——选筹不要急，千万不要在乎碎银几两的差价，除非之前就有跟踪，否则就耐心研究确认之后再出手。

　　拼硬功夫，拼选筹能力，未来几年的历史或将证明，2024将是A股真正意义上的价值投资元年。