在没有补贴的“光伏后时代”，跟踪支架的需求是否能够...

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　据了解，跟踪支架比起固定光伏支架的溢价在0.3元/W左右，海通电新研究团队认为，如果跟踪支架提升8%发电量，IRR的提升幅度将在1.8个点左右（考虑30%杠杆）；在系统成本增加0.3元/W的情况下，IRR会下降1.8-1.9个点；因此如果跟踪支架可以提供8%以上的电量增发时，比固定支架溢价0.3元/W对投资商来说，成本是一致的。而正常情况下，跟踪支架可以带来8-15%的发电效率提升，因此带来的效益不仅能够抵消相对于固定支架的溢价成本，还能够实现更大的收益。
　　但值得注意的是，海外市场是中国跟踪支架制造企业的重要支撑点，国际贸易保护政策变化对公司境外产品销售影响较大。目前国内光伏公司境外销售收入总体呈上升趋势，但近年来受中美贸易战等影响，国际形势变化多端，若客户所在国采取对中国加征关税等贸易保护政策，这将会直接影响光伏公司海外市场的盈利与扩张。
　　此外，跟踪支架的价格会受到原材料价格变动的风险。业内人士表示，光伏支架产品生产所需的原材料或服务包括钢材、铝材和部分外购部件等，若公司在签订销售订单并确定销售价格后，原材料价格出现大幅上涨，而销售价格无法随原材料价格同步调整，则可能导致相应订单的利润空间被压缩，从而对公司业绩产生不利影响。
　　在此背景下，全球跟踪支架领域前端企业中只有中信博和天合天合光能是中国企业，而天合光能也是收购的西班牙企业，中国本土发展起来的主要企业只有中信博一家，全球市场份额在5%左右。
　　从财务报表来看，目前中信博的发展态势良好。2017至2019年产品销售容量稳步上升，跟踪支架销售收入占比从40%提升至52%；2018年跟踪支架销量上升显著。2019年销售容量增长放缓系因为2019年度国内光伏电站竞价政策在2019年7月10日才出台，远滞后于以往年度，导致行业增速放缓所致。2020上半年公司实现跟踪支架销售收入8.58亿元，占比进一步提升至67%。
　　巨丰财经某业内人士认为，假定全球跟踪支架占比按照总体复合增长27%、国内年复合增长率24%持续，预测到2023年国内跟踪支架需求从6GW左右增长到11GW，海外跟踪支架需求从28GW增长到58GW。因此，跟踪支架的市场还有广阔的发展空间。
　　而国信证券预期，在公司在国内跟踪支架市场保持比较显著的技术和品牌优势情况下，市场份额有望从28%攀升至42%，但同时公司需要时间建设海外渠道和提升品牌影响力，预期海外跟踪支架市场占有率从4%提升至10%，未来增长势头良好。
　　不过，一位私募投资总监则表示出了谨慎的态度：“今年光伏产业链相关公司股价普遍大涨，但从基本面看相关公司未来降成本的压力很大，否则盈利能力均会下降，在此情况下由固定光伏支架系统转为跟踪支架将先增加各方成本。因此，在国内能否跑通这个新商业模式还有待观察”，该人士认为。